你这基本面分析有点跳跃思维了。加息回流时股市是暴跌的，因为钱都跑去了债市和repo。

今年之所以还没减息股市就开始暴涨抢跑，是因为

1.AI带来的预期生产力极大提高

2.经济抗压，多余的钱还是太多花不完

3.加息到了尾声，低风险资产（债市，repo）的边际收益开始降低，资金流出到高风险资产。

减息后资产泡沫只会更大，看看日本股市。投机资金会跑走？不可能的，下一个增长点就在这里，追逐利率已经不是首要。