别倒在黎明前的黑暗里,美股大跌之后短期反弹可期

来源: 2018-12-18 16:24:41 [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读:

美股自今年10月开跌,连跌2个多月,创自2011年以来最大跌幅,目前S&P500指数从最高下跌14%,纳指从最高下跌17%步入熊市边缘,而罗素2000指数从最高下跌21%已经进入熊市.如此短的时间里如此大的跌幅只有在2000-2002年和2008-2009的熊市里见过。

美股之所以在短期跌了这么多,有中美贸易战,联储会加息等原因,但归根到底是本身价格太高所致。尤其是科技股,这几年涨幅太大,价格远远超过公司内在价值所致。

媒体往往在股市大涨之时一片乐观,认为股市永远涨,而在股市大跌时,一片悲观,好像世界末日就要来临。现在媒体大多看空,认为熊市已到,未来1-2年美国经济将出现大衰退。其实这两种都过于偏激。投资者要有自己的判断力。

美股在短期承受了如此巨大的下跌和抛售压力之后,从技术层面甚至基本面来看都存在一个向上反弹的需要,这是由以下几点决定的。

近来股市反复上下震荡,说明牛熊正在激烈争夺,有很多人卖,同时也有很多人买搏反弹,而短期跌了这么多使市场很不平衡,各种技术指标严重超卖,所以有超跌反弹的需求。即使在2000年和2008年的超级熊市中也经常有很大幅度的反弹,不可能一条线跌下去。例如Nasdaq在2008年10月李曼破产后曾一度大跌到1300点,然后猛烈反弹,到2008年12月曾反弹到1600多,2个月接近25%的反弹,超过很多牛市里一整年的涨幅。一旦反弹开始会促使很多空头不惜任何代价地买回股票回补,这又会促使股价短期迅速上涨。

从美国经济的基本层面看,各项经济之表还不错,第三季度S&P500的整体前12个月的美股盈利为130美元,目前PE为19.5,是自2014年以来股价最低的时候,罗素2000指数已经接近2015年的水平,反应美国80%以上公司的指数几乎三年没怎么涨。很多泡沫已经被挤掉了,价格回归合理。所以从基本面看,美股也需要反弹。

至于明年后年,有没有可能股市继续破位下跌,也就是Nasdaq跌回5000点,S&P500 跌回2000点,让很多了人盼了10年的熊市真正来临?这个可能是有的,但是必须需要很多很多的坏消息出现来促成。首先S&P500里的很多很多公司的盈利必须比今年大幅下降,很多公司要报亏损,而且很多公司要大幅裁员,失业率要大幅上升,还有美中贸易战要恶化,美国很多地区的房价要下跌。只有这些很多很多坏消息都出现了,纳斯达克指数才能跌回5000点。现在担心其实没用,可能这些并不能出现。明后年的下跌或许是一次温和的熊市,指下跌20%-30%的熊市。

所以现在被套的,亏损的,刚抄了底的还没被套的,不要倒在黎明前的黑暗里,美股在大跌后短期反弹可期,纳斯达克不会从现在直奔5000点跌下去。