2026 手册 3-1， 持仓结构（23/12/2025）

来源: 于 2025-12-23 15:27:04 [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读：次

 


2026极端行情的本质是什么？

1. AI 资本开支周期进入“兑现期”
2023–2025 是建 GPU 军火库的时代。2026 开始，市场会加紧追问：“AI 到底什么时候真正赚钱？show me the money”这会导致：龙头继续涨（因为订单真实）弱 AI 概念股直接被抛弃（因为没有现金流）

2. 美国制造业回流进入“真实落地期”
2025–2026 是 Boeing、GE、Caterpillar、Lockheed Martin 等传统制造业的复苏窗口。到底BA的现金流什么时候变正？

3. 利率、通胀、地缘政治都可能出现极端事件
极端行情往往不是因为经济，而是因为“事件”。基于2025的Tone和美国的中期选举， 我的个人估计2026 这种年份，事件风险特别高。

四层火箭模型持仓结构

基于上述基本面的判定，2026的操作以四层火箭模型引导， 逻辑具备：

  • 趋势性（NVDA）
  • 稳健性（AAPL）
  • 反向性（BA）
  • 事件对冲反击能力 （CASH)
  • 跨周期性（科技 + 制造业）

1. 第一层火箭NVDA：高 Beta 进攻（AI 龙头）NVDA= 绝对前锋。 AI 泡沫没破之前，它依然是市场的“情绪发动机”。2026 仍然是最强的单一资产之一（估计波动会更大）

角色定位：负责收益爆发，负责吃趋势，负责在极端行情中“冲锋”
 
2. 第二层火箭AAPL：佛系 AI（低 Beta、稳现金流）它不是纯 AI 股，但它会“吃到 AI 的红利”同时它的现金流、回购、品牌力让它成为“AI 世界的防御股”

角色定位：平衡 NVDA 的高波动，在 AI 好的时候跟涨, 在 AI 崩的时候抗跌, 充当“AI 世界里的价值股”

3. 第三层火箭BA：无 AI 的美国制造业 (防御 + 反向）逻辑: 它和 AI 完全无关, 它的周期和科技股反向, 它吃的是“美国制造业回流 + 国防预算 + 航空复苏”

角色定位：抵消科技股的系统性风险, 在 AI 泡沫破裂时提供“反向支撑”,让组合不至于单边暴露在科技风险里

4. 第四层火箭现金： 保持仓位灵活性（20–30% 现金或短债）因为 2026 的极端行情意味着：机会会突然出现，只有现金能抓住。

2026 的三种极端场景：组合模拟表现？

1. AI 超级繁荣（最乐观）→ 组合整体强势

  • NVDA：爆发
  • AAPL：稳步跟涨
  • BA：不拖后腿，甚至受益于经济繁荣

2. AI 泡沫破裂（最悲观）→ 组合不会崩盘，波动可控

  • NVDA：大幅回调
  • AAPL：抗跌，甚至成为避险科技股
  • BA：反向上涨（制造业、国防、航空复苏）

3. 宏观极端事件（地缘、利率、黑天鹅）→ 组合仍然有“压舱石”

  • NVDA：波动剧烈
  • AAPL：成为避险资产
  • BA：取决于事件性质，但通常比科技股更稳

 

总结

2026持仓： NVDA 负责进攻，AAPL 负责平衡，BA 负责压仓与反向对冲， 现金负责游击。这种“四层火箭”组合能在 AI 繁荣、AI 泡沫破裂、宏观极端事件三种场景下都保持稳定性与机会性。2026 的关键不是预测，而是准备好应对极端波动。

3条法则

龙头永远是趋势的核心：NVDA 是进攻武器，但必须用稳健资产来平衡。

AI 世界也需要非 AI 的压舱石：AAPL 与 BA 的组合让持仓不被单一主题绑架。

极端行情不是预测，而是仓位结构的胜利：保持一定现金的灵活性，才能在任何时候抓住真正的大机会。

 

 

 

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