对 DUOL的简要研究和回报分析

下面的帖子了提到几次 DUOL这个公司，我最初是从儿子和他们同学里听说的。但是自己没有使用过。

DUOL 应该算是网上教育， 尤其是语言学习，非常成功的公司，一度被 wall street 非常看好，股价从 2024 8月不到 200 飙升至 今年5月的 540. 后来股价由于对于 AI对网上教育的担忧， 加上第三季度展望的不如预期，股价跌至 160.  revenue growth reduced from 40% in 3rd quarter to 30% in 4th Q of 2025. 

在现在这个价位，公司的估值应该算是 reasonable， 尤其是以 FCF 计算。一个每年 30% sales growth 的公司，如果能够维持在这个估值， 即使有 re-rating， 今后每年 20% 的回报的概率应该是非常大的。

公司的 balance sheet 非常干净， net cash 大概在 公司市值的 10% 左右，这也是公司可以继续投资 long term goal 的底气。

另外 CEO 非常有 vision，他前面几个的创新都非常成功，也是一个加分。

当然 risk 仍然存在， PE 仍然有点高，AI 究竟会对他们是利好还是冲击依旧未知。 

晓炎老板对这个公司的研究比我深入，她可以贴出来更详细的分析。我这里只是抛砖引玉。 ：）跟同学们一起讨论。