不错的想法。在别的地方看了分析，看来共同点是IREN的moat在搞定了电力配额。

所有跟帖： 

• 我认为它最大的moat是在财力上，不是搞定电力配额， -晓炎- ♀ (364 bytes) () 11/07/2025 postreply 06:30:44

• 有可能。电力的扩产对北美其实很不容易，结合最近黄仁勋对中国电力充足的焦虑，微软因为没有电力导致GPU的闲置， -GandalfOld- ♂ (329 bytes) () 11/07/2025 postreply 07:33:03

• 是的，您说的很对！我前一个回复应该修正为—- -晓炎- ♀ (319 bytes) () 11/07/2025 postreply 08:25:49

• 多谢你的文章总结，我是业余中的业余，自己一个人很难研究全面，讨论能让看法趋近真相。。。 -GandalfOld- ♂ (0 bytes) () 11/07/2025 postreply 09:57:14