“一个黄金的创业组合是什么呢？就是一个百度搞技术的人，加上一个腾讯搞产品的人，再加上一个阿里搞运营的人。”这个最近盛传的感动中国的黄金战队，并非出自段子手，而是百度创始人、总裁李彦宏在百度上市十年后“布道”证监会时的真切感言。
一个公司是有基因的，初创的团队就决定了它能否成功，而百度的基因显然是技术。吕小九作为北京源乐晟资本的管理合伙人，从2013年开始做美股投资，在持续地观察、研究百度后，他越来越相信技术的支撑力。
在很多人的眼里，看不见搜索背后的技术门槛，只是认为百度是一家工具型的公司，但是2014年的百度让老百姓和投资人都感受到了认知变化，比如大家普遍关注地沟油问题，百度做出了概念型的产品“百度筷搜”；全球华人关注的春运，百度用大数据实现了一张图读懂中国春运。而在李彦宏认定的人工智能层面，技术投入占比超过了谷歌，智能汽车、BaiduEye、语音识别技术Deep Speech在嘈杂环境下的识别率超过谷歌…从产品创新、技术突破到工程师思维，百度的极客形象正在丰满。
提起百度，业界常常并列BAT来谈，但是作为专业的投资人，习惯用逻辑与数字来分析问题的吕小九一直认为：百度是一个技术型的公司，本质是靠技术驱动的，另外两家是靠商业模式驱动。
技术驱动的信心也同样体现在百度创始人李彦宏的身上，在总结百度的发展历程时，身为世界顶尖“极客”的李彦宏将其个人以及百度公司的“技术”信仰，视为上市10年来，百度能够从一个8亿美元市值的“小公司”成为近800亿美元市值“巨无霸”的核心驱动力之一。不仅如此，面向未来，李彦宏也深信在技术创新上的坚持，不仅将为百度自身发展带来更多的突破性成果，也会为中国的传统产业转型、以及移动互联网行业的进化带来难以想象的空间。
和侧重当下的投资理念不一样，吕小九看的是百度的未来，他相信百度的技术价值会在未来爆发式的变现，具备中长期的投资价值。吕小九还特别提到，CEO一般都很在乎华尔街对每个季度业绩的评价，但是李彦宏公开说他愿意为未来而容忍利润率下降，“一个有情怀的企业家，值得长期跟踪”。
和其他很多投资人一样，吕小九在短期内也十分看好地图等LBS+O2O的价值。他认为“市场严重低估的是百度地图为基础的东西，单独拿地图出来，都可能成为一个估值上百亿美金的公司。这是我一直敢拿百度的最核心的原因。”吕小九说，所有与LBS相关的O2O服务，最终都离不开位置，也就是离不开地图，目前中国移动端的地图APP市场份额，百度应该占一半。
谈到百度的未来，吕小九强调一方面，百度的财报数据所反映的移动转型成功，就给投资人注入了很大的信心，百度可以hold住国内互联网转型的每个阶段。另一方面，技术是没有国界的，作为一个技术型的公司走遍全球是一件很容易的事情。
如果以为投资人只爱听故事，那就错了；如果说投资人不爱听故事，那也不对。以吕小九为代表的机构投资人，在各种美股投资中最终圈定了百度，而且坚持长期持有，有很多自己的研究心得，对于互联网公司来说，技术才能决定未来，而有理想、有实力用技术为人类生活做出改变的企业，远比在各种市场大战中一掷千金大玩资本运作的公司，让投资机构有信心“赢得大未来”。
