美国股市上周有所下跌，但鉴于上周所发生一系列事件的影响，跌幅并不算大。上周，一起与美国有关的客机恐怖行动计划被挫败；美国国内最大的石油供应来源出现供应中断；股票期权领域曝出丑闻。不过，这一切并未对股市造成重创。
而联邦储备委员会(Fed)的利率决策也给股市带来支撑。在周二的会议上，Fed决定维持利率不变，当然Fed并未排除未来在必要时再度上调利率的可能。不过周五公布的经济数据未给未来加息增加多少筹码，数据显示，尽管零售业的销售增幅高于6月份的预期，不过其他领域的增长似乎有所放缓：商业库存增加0.8%，商业销售增幅回落至0.2%。
在缺乏明确方向的市况下，道琼斯工业股票平均价格指数上周五下跌36.34点至11,088.03点，全周下跌152.32点，跌幅1.4%。标普500指数上周五下跌5.07点，全周下跌12.62点，跌幅1%。
上周，航空类股受到的冲击最大。起初是因为油价继续处于历史高点，后来，在周四英国发生挫败客机恐怖袭击计划之后，航空类股又遭到当头一棒。英国警方逮捕了19名嫌疑人，这些人涉嫌策划在10架飞越大西洋的客机上实施恐怖行动。
大陆航空(Continental Airlines., CAL)股价跌4.64美元至22.16美元；美利坚航空(American Airlines)的母公司AMR (AMR)跌3.07美元至18.83美元，跌幅14%。联合航空(United Airlines)的母公司UAL (UAUA)跌2.28美元至22.33美元，跌幅9%。
上周五原油价格仍在每桶74美元；上周大部分时间油价均维持在附近高位，原因是有报导说，英国石油(BP)将对位于阿拉斯加普拉德霍湾的发生腐蚀的输油管道进行修补工作。虽然这未必意味著BP需要停止从该地区的全部对外供应，但至少短期内供应量会大幅减少。受此影响，BP股票全周下跌3.22美元至69.32美元。
随著股票期权丑闻逐渐暴露，科技股受到重压。上周五，那斯达克综合指数跌14.03点，全周跌27.34点，跌幅1.3%。上周三，Comverse Technology (CMVT)的三位前管理人士遭到犯罪指控。不过，该公司股价上周基本持平。
但Juniper Networks (JNPR)的股价上周跌93美分至12.20美元，跌幅7%。该公司上周四公布说，需要额外计入与以前的期权奖励有关的非现金支出，并对以前公布的财务报告作出调整。
该公司还预计将从那斯达克收到除名通知，原因是它不能按时提交财务报告。苹果电脑(Apple Computer., AAPL)股价跌4.65美元至63.65美元，跌幅7%；下跌原因是该公司确认，因需评估过往的期权费用对业绩的影响，其财务报告也将晚于规定的时间发布。
不过，零售类股上周给市场带来了意想不到的好消息。7月份的零售销售好于预期，销售增幅达到1.4%，是6个月来的最大增幅，且也高于经济学家的预期。与6月份零售下滑0.4%的情况相比，上述数据无疑让人高兴。此外，Target (TGT)、J.C. Penney (JCP)及Kohl's (KSS) 业绩均高于预期。
其中，Target每股收益增长15%至70美分，较华尔街分析师的预期高1美分。不过投资者应注意的是其每股收益上升与股票回购有一定关系，而且，其收入增加很大程度上应归功于信用卡业务而非商品销售。上周，Target股价涨1.18美元至48.40美元。
由于销售额持续增长且利润率不断提高，J.C. Penney的利润从上年同期的1.31亿美元增至1.79亿美元，每股收益从50美分增至76美分。该公司还将全年每股收益目标上调到4.55美元，较华尔街预期高5美分。该公司股价上周涨1.13美元至 65.20美元。Kohl涨1.97美元至60.76美元，之前该公司公布，其二季度盈利增长了28%。
人们一直担心，随著住房市场出现疲软而油价继续维持高位，消费者在支出方面将变得谨慎起来。尽管上周公布了令人乐观的消息，我们仍认为经济增长将出现放缓局面，只不过可能不像一些人预计的那样快罢了。这或许是因为美国人现在更依赖刷卡透支消费。Fed周一称，美国人的负债额6月份新增了103亿美元。这一数字几乎是5月份的两倍，大大高于人们的预期。
本周，随著沃尔玛(Wal-Mart Stores, WMT)和Home Depot (HD)公布收益报告，投资者将再次获得一个把握消费者脉搏的机会。ISI Group经济学家拉扎(Nancy Lazar)称，一些零售、餐饮和家俱制造公司的股价表现不佳，表明一个问题正在酝酿之中。她预计明年的消费者支出增长率将放缓至2%。
拉扎指出：“以往，住房市场增长放缓总会导致消费者支出放缓。”而住房市场的增长无疑已经放缓了。上周，Toll Brothers(TOL)公布说，其第三财政季度的订单大幅下降47%。该公司将这归咎于库存过剩以及购房者的谨慎态度。这家建筑商的股价上周下跌2.88美元，降至24.42美元，接近其52周低点。
住房市场增长放缓的影响最终似乎将波及到住宅融资领域。Countrywide Financial(CFC)公布，其7月份完成的按揭贷款业务额为360亿美元，下降了19%。购房按揭贷款额下降了近20%，利率可调的新增贷款额下降了27%。
Countrywide的股价上周下跌了4.46美元，降至32.94美元。这虽然不及它43.67美元的52周高点，但却远高于它在2001年创下的10美元历史低点。投资者不能说自己没有得到警示。据《华尔街日报》报导，Countrywide的首席执行长莫茨洛(Angelo R. Mozilo)最近对分析师们说：“53年来我从未看到过一次软著陆。”
投资管理公司Ingalls & Snyder的高级经理诺德博格( Wayne Nordberg)为了应对经济增长急剧放缓的局面已经调整了他的投资头寸，将客户资产的25%-40%转成了现金。诺德博格警告说，经济增长放缓的苗头已经出现，经济正在失去增长动力，而通货膨胀压力在加大。
进口价格可为上述观点提供证据。上周五公布的一份报告显示，美国的进口价格上月上涨了0.9%。过去12个月中， 美国的进口价格已增长了7%，这一定程度上应归咎于油价的上涨。本周，将有包括生产者价格指数和消费者价格指数在内的一系列经济数据陆续公布。
Jacqueline Doherty / Michael Santoli
而联邦储备委员会(Fed)的利率决策也给股市带来支撑。在周二的会议上，Fed决定维持利率不变，当然Fed并未排除未来在必要时再度上调利率的可能。不过周五公布的经济数据未给未来加息增加多少筹码，数据显示，尽管零售业的销售增幅高于6月份的预期，不过其他领域的增长似乎有所放缓：商业库存增加0.8%，商业销售增幅回落至0.2%。
在缺乏明确方向的市况下，道琼斯工业股票平均价格指数上周五下跌36.34点至11,088.03点，全周下跌152.32点，跌幅1.4%。标普500指数上周五下跌5.07点，全周下跌12.62点，跌幅1%。
上周，航空类股受到的冲击最大。起初是因为油价继续处于历史高点，后来，在周四英国发生挫败客机恐怖袭击计划之后，航空类股又遭到当头一棒。英国警方逮捕了19名嫌疑人，这些人涉嫌策划在10架飞越大西洋的客机上实施恐怖行动。
大陆航空(Continental Airlines., CAL)股价跌4.64美元至22.16美元；美利坚航空(American Airlines)的母公司AMR (AMR)跌3.07美元至18.83美元，跌幅14%。联合航空(United Airlines)的母公司UAL (UAUA)跌2.28美元至22.33美元，跌幅9%。
上周五原油价格仍在每桶74美元；上周大部分时间油价均维持在附近高位，原因是有报导说，英国石油(BP)将对位于阿拉斯加普拉德霍湾的发生腐蚀的输油管道进行修补工作。虽然这未必意味著BP需要停止从该地区的全部对外供应，但至少短期内供应量会大幅减少。受此影响，BP股票全周下跌3.22美元至69.32美元。
随著股票期权丑闻逐渐暴露，科技股受到重压。上周五，那斯达克综合指数跌14.03点，全周跌27.34点，跌幅1.3%。上周三，Comverse Technology (CMVT)的三位前管理人士遭到犯罪指控。不过，该公司股价上周基本持平。
但Juniper Networks (JNPR)的股价上周跌93美分至12.20美元，跌幅7%。该公司上周四公布说，需要额外计入与以前的期权奖励有关的非现金支出，并对以前公布的财务报告作出调整。
该公司还预计将从那斯达克收到除名通知，原因是它不能按时提交财务报告。苹果电脑(Apple Computer., AAPL)股价跌4.65美元至63.65美元，跌幅7%；下跌原因是该公司确认，因需评估过往的期权费用对业绩的影响，其财务报告也将晚于规定的时间发布。
不过，零售类股上周给市场带来了意想不到的好消息。7月份的零售销售好于预期，销售增幅达到1.4%，是6个月来的最大增幅，且也高于经济学家的预期。与6月份零售下滑0.4%的情况相比，上述数据无疑让人高兴。此外，Target (TGT)、J.C. Penney (JCP)及Kohl's (KSS) 业绩均高于预期。
其中，Target每股收益增长15%至70美分，较华尔街分析师的预期高1美分。不过投资者应注意的是其每股收益上升与股票回购有一定关系，而且，其收入增加很大程度上应归功于信用卡业务而非商品销售。上周，Target股价涨1.18美元至48.40美元。
由于销售额持续增长且利润率不断提高，J.C. Penney的利润从上年同期的1.31亿美元增至1.79亿美元，每股收益从50美分增至76美分。该公司还将全年每股收益目标上调到4.55美元，较华尔街预期高5美分。该公司股价上周涨1.13美元至 65.20美元。Kohl涨1.97美元至60.76美元，之前该公司公布，其二季度盈利增长了28%。
人们一直担心，随著住房市场出现疲软而油价继续维持高位，消费者在支出方面将变得谨慎起来。尽管上周公布了令人乐观的消息，我们仍认为经济增长将出现放缓局面，只不过可能不像一些人预计的那样快罢了。这或许是因为美国人现在更依赖刷卡透支消费。Fed周一称，美国人的负债额6月份新增了103亿美元。这一数字几乎是5月份的两倍，大大高于人们的预期。
本周，随著沃尔玛(Wal-Mart Stores, WMT)和Home Depot (HD)公布收益报告，投资者将再次获得一个把握消费者脉搏的机会。ISI Group经济学家拉扎(Nancy Lazar)称，一些零售、餐饮和家俱制造公司的股价表现不佳，表明一个问题正在酝酿之中。她预计明年的消费者支出增长率将放缓至2%。
拉扎指出：“以往，住房市场增长放缓总会导致消费者支出放缓。”而住房市场的增长无疑已经放缓了。上周，Toll Brothers(TOL)公布说，其第三财政季度的订单大幅下降47%。该公司将这归咎于库存过剩以及购房者的谨慎态度。这家建筑商的股价上周下跌2.88美元，降至24.42美元，接近其52周低点。
住房市场增长放缓的影响最终似乎将波及到住宅融资领域。Countrywide Financial(CFC)公布，其7月份完成的按揭贷款业务额为360亿美元，下降了19%。购房按揭贷款额下降了近20%，利率可调的新增贷款额下降了27%。
Countrywide的股价上周下跌了4.46美元，降至32.94美元。这虽然不及它43.67美元的52周高点，但却远高于它在2001年创下的10美元历史低点。投资者不能说自己没有得到警示。据《华尔街日报》报导，Countrywide的首席执行长莫茨洛(Angelo R. Mozilo)最近对分析师们说：“53年来我从未看到过一次软著陆。”
投资管理公司Ingalls & Snyder的高级经理诺德博格( Wayne Nordberg)为了应对经济增长急剧放缓的局面已经调整了他的投资头寸，将客户资产的25%-40%转成了现金。诺德博格警告说，经济增长放缓的苗头已经出现，经济正在失去增长动力，而通货膨胀压力在加大。
进口价格可为上述观点提供证据。上周五公布的一份报告显示，美国的进口价格上月上涨了0.9%。过去12个月中， 美国的进口价格已增长了7%，这一定程度上应归咎于油价的上涨。本周，将有包括生产者价格指数和消费者价格指数在内的一系列经济数据陆续公布。
Jacqueline Doherty / Michael Santoli
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