今年美国国内票房收入增长4%不仅让低迷多时的影剧院连锁公司如释重负，同时也让该行业压抑已久的开展交易的愿望得到了表现的机会。
分析师和投资者表示，其中一项主要交易──Cinemark USA Inc.计划收购Century Theatres Inc.──已于本周启动，还有几家同剧院有关的企业，其中包括第二大影剧院连锁公司AMC Entertainment Inc.正在考虑公开募股。
不过，尽管近几周来电影票房收入出现了增长，影剧院的经营者在制定计划时还可能面临一些重大问题。这些公司已经面临难以找到增长机会的挑战，还要努力留住不愿再前往剧院，更希望等待电影DVD碟片的顾客。
现在，剧院的所有者还可能面临一个困境，就是假日电影季节的票房可能难以延续《加勒比海盗2：聚魂棺》(Pirates of the Caribbean: Dead Man's Chest)和《塔拉迪加之夜：瑞奇•鲍比的民谣》(Talladega Nights: The Ballad of Ricky Bobby)等大片创造的辉煌。除了新的詹姆斯•邦德(James Bond)电影《皇家赌场》(Casino Royale)之外，今年的假日季节缺乏曾引起轰动的、人们所熟悉的大片。人们不会看到《哈利•波特》(Harry Potter)、《纳尼亚传奇》(Chronicles of Narnia)和《指环王》(Lord of the Rings)。为了吸引观众，影剧院连锁店将推出一系列未经考验的影片，如描写能歌善舞的企鹅的动画片《快乐脚》(Happy Feet)和改编自科幻小说《Eragon》的电影。
BMO Capital Markets Corp.跟踪媒体和娱乐行业的分析师杰弗里•劳格斯顿(Jeffrey Logsdon)说，可能除了《快乐脚》之外，不会有国内票房收入达到甚至超过2亿美元的影片。这样能超过去年吗？让我们拭目以待吧。BMO Capital Markets是加拿大金融服务公司BMO Financial Group的子公司。
他的谨慎是有原因的。影剧院需要被动地依赖好莱坞制片厂推出的电影来售票，和销售爆米花、饮料及糖果。当制片厂表现不佳时，就会殃及到影剧院的利润。
少数人持股公司AMC Entertainment的董事长彼得•布朗(Peter Brown)说，你对影片的情况无可奈何，这是整个链条中我们无能为力的唯一一环。
近年来，影剧院行业的兴衰基本没有引起投资者的关注，因为只有两家主要公司──排名第一的Regal Entertainment Group和排名第四的Carmike Cinemas Inc.──公开上市交易。周三，Regal下跌66美分，收于18.81美元，市值约为30亿美元；Carmike上涨3美分，收于21.41亿美元，市值超过2.60亿美元。根据Thomson Financial的数据，Regal基于2006年预期收益的本益比为25倍，Carmike的本益比为18倍。
许多公司都在考虑公开募股。分析师和投资者称，芝加哥私人资本运营公司Madison Dearborn Capital Partners就在考虑将合并后的Cinemark-Century上市。Madison Dearborn通过1992年以来推出的5只基金已融资140多亿美元，并拥有Cinemark。2002年，在Cinemark还由其它公司拥有时就曾宣布了首次公开募股(IPO)计划，但该公司两年后被Madison Dearborn收购，随即搁置了IPO计划。Madison Dearborn的管理人员对此不予置评。
也许最大一笔潜在的IPO将是位于密苏里州堪萨斯城的AMC。分析师和投资者表示，在该公司私有化两年半后，由Apollo Management LP和摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.)旗下J.P. Morgan Partners等私人资本运营公司组成的一个财团正在考虑让AMC公开上市。这项交易的总值可能达到30亿至40亿美元。按屏幕数量计算，AMC是美国第二大放映商。AMC的发言人拒绝对IPO的前景发表评论。
AMC的董事长布朗将今年的大部分时间都用在了通过新措施提振业务上面。今年1月份，他完成了同纽约连锁影院Loews Cineplex Entertainment Corp.的合并。5月份时，AMC宣布了在许多地区放映更多特殊题材影片的计划，以吸引更多25岁以上的观众。今年7月份，公司宣布大幅降低周五至周日上午时段的票价。
布朗说，有75%的收入来自于周末。他最近的举措希望解决如下问题：有没有什么定价方式能够创造机会和新的市场？
另一家计划进行IPO的企业National CineMedia LLC也面临著这个问题。这家发展迅猛的影剧院广告公司由Regal、AMC和第三大放映商Cinemark共同拥有。根据行业组织Cinema Advertising Council的数据，2005年影剧院广告收入增长约21%。在目前的基础上，National CineMedia增加了原版名人访谈和幕后花絮等内容，对正式放映前娱乐片断进行的这些调整看来收到了很好的效果。
因此，部分投资者表示，他们看好National CineMedia的募股，分析师预计发行总额可能在20亿美元左右。目前，Regal的投资者获得了CineMedia一半的收入（Regal持有后者50%的股份），这可能也是近期Regal股价近期走强的原因之一。自今年春季以来，该股累计上涨了5%。
Thomas Weisel Partners的媒体分析师戈登•霍兹(Gordon Hodge)说，人们投资Regal的原因之一在于他们看好National CineMedia的业务。霍兹对Regal的评级为中性。Thomas Weisel目前不为Regal开展投资银行业务，霍兹也不持有该股。
Kate Kelly
分析师和投资者表示，其中一项主要交易──Cinemark USA Inc.计划收购Century Theatres Inc.──已于本周启动，还有几家同剧院有关的企业，其中包括第二大影剧院连锁公司AMC Entertainment Inc.正在考虑公开募股。
不过，尽管近几周来电影票房收入出现了增长，影剧院的经营者在制定计划时还可能面临一些重大问题。这些公司已经面临难以找到增长机会的挑战，还要努力留住不愿再前往剧院，更希望等待电影DVD碟片的顾客。
现在，剧院的所有者还可能面临一个困境，就是假日电影季节的票房可能难以延续《加勒比海盗2：聚魂棺》(Pirates of the Caribbean: Dead Man's Chest)和《塔拉迪加之夜：瑞奇•鲍比的民谣》(Talladega Nights: The Ballad of Ricky Bobby)等大片创造的辉煌。除了新的詹姆斯•邦德(James Bond)电影《皇家赌场》(Casino Royale)之外，今年的假日季节缺乏曾引起轰动的、人们所熟悉的大片。人们不会看到《哈利•波特》(Harry Potter)、《纳尼亚传奇》(Chronicles of Narnia)和《指环王》(Lord of the Rings)。为了吸引观众，影剧院连锁店将推出一系列未经考验的影片，如描写能歌善舞的企鹅的动画片《快乐脚》(Happy Feet)和改编自科幻小说《Eragon》的电影。
BMO Capital Markets Corp.跟踪媒体和娱乐行业的分析师杰弗里•劳格斯顿(Jeffrey Logsdon)说，可能除了《快乐脚》之外，不会有国内票房收入达到甚至超过2亿美元的影片。这样能超过去年吗？让我们拭目以待吧。BMO Capital Markets是加拿大金融服务公司BMO Financial Group的子公司。
他的谨慎是有原因的。影剧院需要被动地依赖好莱坞制片厂推出的电影来售票，和销售爆米花、饮料及糖果。当制片厂表现不佳时，就会殃及到影剧院的利润。
少数人持股公司AMC Entertainment的董事长彼得•布朗(Peter Brown)说，你对影片的情况无可奈何，这是整个链条中我们无能为力的唯一一环。
近年来，影剧院行业的兴衰基本没有引起投资者的关注，因为只有两家主要公司──排名第一的Regal Entertainment Group和排名第四的Carmike Cinemas Inc.──公开上市交易。周三，Regal下跌66美分，收于18.81美元，市值约为30亿美元；Carmike上涨3美分，收于21.41亿美元，市值超过2.60亿美元。根据Thomson Financial的数据，Regal基于2006年预期收益的本益比为25倍，Carmike的本益比为18倍。
许多公司都在考虑公开募股。分析师和投资者称，芝加哥私人资本运营公司Madison Dearborn Capital Partners就在考虑将合并后的Cinemark-Century上市。Madison Dearborn通过1992年以来推出的5只基金已融资140多亿美元，并拥有Cinemark。2002年，在Cinemark还由其它公司拥有时就曾宣布了首次公开募股(IPO)计划，但该公司两年后被Madison Dearborn收购，随即搁置了IPO计划。Madison Dearborn的管理人员对此不予置评。
也许最大一笔潜在的IPO将是位于密苏里州堪萨斯城的AMC。分析师和投资者表示，在该公司私有化两年半后，由Apollo Management LP和摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.)旗下J.P. Morgan Partners等私人资本运营公司组成的一个财团正在考虑让AMC公开上市。这项交易的总值可能达到30亿至40亿美元。按屏幕数量计算，AMC是美国第二大放映商。AMC的发言人拒绝对IPO的前景发表评论。
AMC的董事长布朗将今年的大部分时间都用在了通过新措施提振业务上面。今年1月份，他完成了同纽约连锁影院Loews Cineplex Entertainment Corp.的合并。5月份时，AMC宣布了在许多地区放映更多特殊题材影片的计划，以吸引更多25岁以上的观众。今年7月份，公司宣布大幅降低周五至周日上午时段的票价。
布朗说，有75%的收入来自于周末。他最近的举措希望解决如下问题：有没有什么定价方式能够创造机会和新的市场？
另一家计划进行IPO的企业National CineMedia LLC也面临著这个问题。这家发展迅猛的影剧院广告公司由Regal、AMC和第三大放映商Cinemark共同拥有。根据行业组织Cinema Advertising Council的数据，2005年影剧院广告收入增长约21%。在目前的基础上，National CineMedia增加了原版名人访谈和幕后花絮等内容，对正式放映前娱乐片断进行的这些调整看来收到了很好的效果。
因此，部分投资者表示，他们看好National CineMedia的募股，分析师预计发行总额可能在20亿美元左右。目前，Regal的投资者获得了CineMedia一半的收入（Regal持有后者50%的股份），这可能也是近期Regal股价近期走强的原因之一。自今年春季以来，该股累计上涨了5%。
Thomas Weisel Partners的媒体分析师戈登•霍兹(Gordon Hodge)说，人们投资Regal的原因之一在于他们看好National CineMedia的业务。霍兹对Regal的评级为中性。Thomas Weisel目前不为Regal开展投资银行业务，霍兹也不持有该股。
Kate Kelly
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