直到两周前，企业巨头3M公司(3M Co.)的股票一直是股市上表现最稳定的个股之一。
但该股的一些非典型性波动已促使华尔街产生了一些非典型性反应。
在3M公司于7月7日下调其收益预期之前，该股已较上年同期上涨了近12%，收于81.39美元；在5月8日当天，该股曾一度创下88.35美元的52周盘中高点。
而在该公司对第二季度的收益发出预警后，3M的股票创下了8年多来的最大单日跌幅，下跌7.29美元，跌至74.10美元，跌幅9%。由于3M是道琼斯工业股票平均价格指数的30只成份股之一，该股7月7日当天的下跌拖累道指那一天暴跌了近135点。3M的股价自那以来一直在继续下跌。纽约股市上周五收盘时，3M下跌38美分，至70.72美元。3M公司目前的市值约为530亿美元。
该公司发言人贝里(Jacqueline Berry)说，对于华尔街的反应3M公司“绝对没有什么可说的”，理由是该公司周二将公布收益报告，因此公司目前处于静默期。一些行业分析师则公开质疑说，3M公司可能应该更早更换管理层才对。
美林公司(Merrill Lynch & Co.)的分析师因奇(John Inch)在7月10日发给投资者的一份报告中说：“在我看来，3M的管理层要向人们证明该公司不会再次出现收益低于预期的情况会很费一番口舌。虽然我们认为市场的反应是过度了......但我们也认为，直到3M向人们证明它的收益预期过于保守了，并且这一预期已经包含了平面显示器行业的波动性因素，3M的股票才能摆脱目前承受的压力。”因奇不拥有任何股票，他将3M的股票评级定为“买进”。美林公司与3M存在非证券投资银行类业务关系。
花旗集团(Citigroup Inc.)的分析师斯普拉格(Jeffrey Sprague)在一份研究报告中写道：“缺乏可见性是令人担忧的。”他将自己对3M所作“持有”评级的风险水平从“低级”上调到“中级”，并将自己给该股所定的目标价从92美元下调到82美元，理由是“收益预期下调以及收益不确定性的增加。”花旗集团持有3M的股票，并且与该公司存在投资银行业务关系。
斯普拉格写道：“虽然这仍然是一家稳固的公司，有著良好的长期前景......但重建管理层的信誉需要花费一些时间。3M业务子公司的信息披露随著时间的推移有望得到改善，人们也将更容易了解到公司内部的情况变化。”
分析师们的批评直接指向了3M的新任首席执行长巴克莱(George Buckley)，他是在该公司前任董事长兼首席执行长麦克纳尼(W. James McNerney Jr.)去年转任波音公司(Boeing Co.)的董事长兼首席执行长后，于去年12月出掌3M公司的。巴克莱此前担任船舶生产商Brunswick Corp.的首席执行长。一些分析师一直对他领导规模比Brunswick大得多的3M公司的能力表示怀疑。3M的发言人贝里拒绝安排巴克莱或公司其他高层管理人士对外发表评论。
因奇和斯普拉格重申了他们对3M的长期前景所持的积极看法。而其他分析师则没有对3M公司提出批评。
投资者对3M公司是喜爱的，因为该公司的收益虽然算不上引人注目但却一直很稳定。3M公司上一次未能达到收益预期是2001年第二季度。该公司股票当前的不佳表现可以使人清醒意识到，华尔街对出人意料的消息是多么痛恨，这一不佳表现也可以及早测试出巴克莱安抚市场的能力。除了贝鲁特正在发生的武装冲突以及美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席贝南克(Ben Bernanke)发表的声明外，能令市场担忧的事情还多著呢。
3M公司估计其2006年的股票本益比约为16倍，低于通用电气(General Electric Co.)等大多数同行，通用电气的本益比接近20倍。
3M的问题主要来自其光学薄膜业务。光学薄膜是镀在平板电视机、桌面显示器、笔记本电脑和手机显示屏表面的一层超薄薄膜，它可以增加屏幕的亮度、并可扩大视角。3M公司称，平板电视机的生产商和零售商高估了今夏世界杯足球赛前的市场需求。随著库存的增加，电视机生产商纷纷削减对3M公司的光学薄膜订货。
与此同时，3M公司在其亚拉巴马州一家光学薄膜工厂建立一条新生产线的成本也比预期的要高。当该公司公布其第二季度收益报告时，分析师们预计会对这家工厂的管理提出质疑。3M公司发言人贝里说：“我们正在尽快解决这个问题。这不会影响我们服务客户的能力。”
据Longbow Research的分析师希尔文斯庭(Dmitry Silversteyn)说，光学薄膜占了3M公司显示和图像子公司35亿美元年销售额的大约一半，该子公司的运营利润率约为33%，是3M所有子公司中最高的。希尔文斯庭不持有3M股票，他的公司也未向3M公司提供投资银行服务。
随著通用电气等公司进入了光学薄膜市场，这一产品的价格已出现下降，这增加了3M开发适销对路新产品的压力。该公司首席执行长巴克莱已表示，计划通过收购、新产品开发和增加海外销售额来加快公司业务的增长。
3M公司今年4月上调第一季度收益预期之举令投资者欣喜，该公司当时说，上调的理由是公司的工业、安全、消费者和电子业务增长强劲。3M当时既未提及其光学薄膜业务，也未谈到其亚拉巴马工厂存在的问题。而在该公司5月2日举行的投资者会议上，这些问题也没有被提出来。
3M公司7月7日表示，公司不包括特殊项目的第二财政季度每股收益将比较早时预计的1.14至1.17美元低8至10美分。
但该股的一些非典型性波动已促使华尔街产生了一些非典型性反应。
在3M公司于7月7日下调其收益预期之前，该股已较上年同期上涨了近12%，收于81.39美元；在5月8日当天，该股曾一度创下88.35美元的52周盘中高点。
而在该公司对第二季度的收益发出预警后，3M的股票创下了8年多来的最大单日跌幅，下跌7.29美元，跌至74.10美元，跌幅9%。由于3M是道琼斯工业股票平均价格指数的30只成份股之一，该股7月7日当天的下跌拖累道指那一天暴跌了近135点。3M的股价自那以来一直在继续下跌。纽约股市上周五收盘时，3M下跌38美分，至70.72美元。3M公司目前的市值约为530亿美元。
该公司发言人贝里(Jacqueline Berry)说，对于华尔街的反应3M公司“绝对没有什么可说的”，理由是该公司周二将公布收益报告，因此公司目前处于静默期。一些行业分析师则公开质疑说，3M公司可能应该更早更换管理层才对。
美林公司(Merrill Lynch & Co.)的分析师因奇(John Inch)在7月10日发给投资者的一份报告中说：“在我看来，3M的管理层要向人们证明该公司不会再次出现收益低于预期的情况会很费一番口舌。虽然我们认为市场的反应是过度了......但我们也认为，直到3M向人们证明它的收益预期过于保守了，并且这一预期已经包含了平面显示器行业的波动性因素，3M的股票才能摆脱目前承受的压力。”因奇不拥有任何股票，他将3M的股票评级定为“买进”。美林公司与3M存在非证券投资银行类业务关系。
花旗集团(Citigroup Inc.)的分析师斯普拉格(Jeffrey Sprague)在一份研究报告中写道：“缺乏可见性是令人担忧的。”他将自己对3M所作“持有”评级的风险水平从“低级”上调到“中级”，并将自己给该股所定的目标价从92美元下调到82美元，理由是“收益预期下调以及收益不确定性的增加。”花旗集团持有3M的股票，并且与该公司存在投资银行业务关系。
斯普拉格写道：“虽然这仍然是一家稳固的公司，有著良好的长期前景......但重建管理层的信誉需要花费一些时间。3M业务子公司的信息披露随著时间的推移有望得到改善，人们也将更容易了解到公司内部的情况变化。”
分析师们的批评直接指向了3M的新任首席执行长巴克莱(George Buckley)，他是在该公司前任董事长兼首席执行长麦克纳尼(W. James McNerney Jr.)去年转任波音公司(Boeing Co.)的董事长兼首席执行长后，于去年12月出掌3M公司的。巴克莱此前担任船舶生产商Brunswick Corp.的首席执行长。一些分析师一直对他领导规模比Brunswick大得多的3M公司的能力表示怀疑。3M的发言人贝里拒绝安排巴克莱或公司其他高层管理人士对外发表评论。
因奇和斯普拉格重申了他们对3M的长期前景所持的积极看法。而其他分析师则没有对3M公司提出批评。
投资者对3M公司是喜爱的，因为该公司的收益虽然算不上引人注目但却一直很稳定。3M公司上一次未能达到收益预期是2001年第二季度。该公司股票当前的不佳表现可以使人清醒意识到，华尔街对出人意料的消息是多么痛恨，这一不佳表现也可以及早测试出巴克莱安抚市场的能力。除了贝鲁特正在发生的武装冲突以及美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席贝南克(Ben Bernanke)发表的声明外，能令市场担忧的事情还多著呢。
3M公司估计其2006年的股票本益比约为16倍，低于通用电气(General Electric Co.)等大多数同行，通用电气的本益比接近20倍。
3M的问题主要来自其光学薄膜业务。光学薄膜是镀在平板电视机、桌面显示器、笔记本电脑和手机显示屏表面的一层超薄薄膜，它可以增加屏幕的亮度、并可扩大视角。3M公司称，平板电视机的生产商和零售商高估了今夏世界杯足球赛前的市场需求。随著库存的增加，电视机生产商纷纷削减对3M公司的光学薄膜订货。
与此同时，3M公司在其亚拉巴马州一家光学薄膜工厂建立一条新生产线的成本也比预期的要高。当该公司公布其第二季度收益报告时，分析师们预计会对这家工厂的管理提出质疑。3M公司发言人贝里说：“我们正在尽快解决这个问题。这不会影响我们服务客户的能力。”
据Longbow Research的分析师希尔文斯庭(Dmitry Silversteyn)说，光学薄膜占了3M公司显示和图像子公司35亿美元年销售额的大约一半，该子公司的运营利润率约为33%，是3M所有子公司中最高的。希尔文斯庭不持有3M股票，他的公司也未向3M公司提供投资银行服务。
随著通用电气等公司进入了光学薄膜市场，这一产品的价格已出现下降，这增加了3M开发适销对路新产品的压力。该公司首席执行长巴克莱已表示，计划通过收购、新产品开发和增加海外销售额来加快公司业务的增长。
3M公司今年4月上调第一季度收益预期之举令投资者欣喜，该公司当时说，上调的理由是公司的工业、安全、消费者和电子业务增长强劲。3M当时既未提及其光学薄膜业务，也未谈到其亚拉巴马工厂存在的问题。而在该公司5月2日举行的投资者会议上，这些问题也没有被提出来。
3M公司7月7日表示，公司不包括特殊项目的第二财政季度每股收益将比较早时预计的1.14至1.17美元低8至10美分。
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