眼看著利率涨了两年，美国人开始慢慢把资金转入收益率较高的银行账户，这给地区性银行带来了打击。
金融机构将于本月相继发布季度业绩报告，有些机构已经向投资者和华尔街分析师发出警告，称业绩表现将受到利率上涨的损害。还有一部分原因就是，消费者和商业企业纷纷把资金从传统的低利率账户撤出，转向网络储蓄账户、大额存单以及其他年率超过5%的银行产品。
这对那些收益率不到1%的普通储蓄账户的拥有者来说当然是个好消息，却给银行出了难题：要么提高利率留住客户，要么只能眼睁睁看著他们投入竞争对手的怀抱。
虽然2004年年中以来，利率就在不断上涨，但分析师们说，一般消费者作出反应都会有一段滞后期。上个月，美国联邦储备委员会连续第17次加息25个基点，短期利率已经升至5.25%。
Friedman, Billings, Ramsey & Co.的分析师格里•汤森(Gary Townsend)说，看来利率已经度过了4.75%-5%之间的一条分界线，通常这条分界线以下，储户更在意调整账户的成本支出。
加州贝弗里山的City National Corp.就遇到了这个难题。该行资产约有150亿美元，市值32亿美元。上个月该行将2006年收益增幅预期从8%-10%降至1%-4%。
该行在提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)的文件中表示，City National的部分企业客户因为这两年短期利率逐步攀升，已经将资金从核心存款账户转到收益率更高的账户和金融工具上了。这一消息的发布导致该股股价暴跌11%，其他加州银行的股价也被拖累。City National一度跌至60.02美元的52周低点，上周五在纽约证交所收于65.84美元。
这股调整账户的趋势让地区性银行颇感棘手。一般说来，地区性银行都没有基于收费的产品能带来稳定的收入流帮助抵消利率上涨的冲击。这一趋势还给银行的净息差增添了更大压力。净息差衡量一家银行通过贷款利率获得的收益和支付的存款利息之间的差额，是反映银行利润率的重要指标。
净息差今年大部分时间里因为收益率曲线趋平已经很受挤压。收益率曲线趋平也就意味著长期利率和短期利率之差缩小。而银行，通常都是通过赚取贷款利息和支付存款利息之差来盈利的。如果收益率曲线趋平甚至倒转──就像今年年初那样──银行的利润就会减少。
美银证券(Banc of America Securities)分析师约翰•麦克唐纳(John McDonald)在6月30日的报告中说，鉴于收益率曲线继续趋于平缓，加息周期很可能比大多数人想象的还要长，预计各银行管理层的论调都会因此变得很谨慎。
最近这几周，其他地区性银行也纷纷发布了收益预警：其中有克里夫兰的National City Corp.、辛辛那提的Fifth Third Bancorp、新泽西的Commerce Bancorp Inc.。这些收益预警促使分析师们下调了对其他尚未发布预警的地区性银行的收益预期。
Keefe, Bruyette & Woods Inc.上月末发布了一份整整526页的收益展望报告，分析师罗伯特•休斯(Robert Hughes)写道：随著第二财季业绩报告发布期的临近，形势也越来越清楚：眼下的营业环境继续对银行业的收益构成压力。该公司专门向金融服务行业提供投资银行和研究服务。
即使客户纷纷转向高收益率的账户，各银行仍在展开激烈竞争，尽力留住现有客户并吸引新客户加入。花旗集团(Citigroup Inc.)网络储蓄账户现在的利率就是5%，比3月份刚刚推出时的4.5%高。而传统的花旗银行(Citibank)储蓄账户的利率只有0.7%。此外，短短两周内，纽约的Emigrant Bank就两次上调网络储蓄账户的利率，现为5%。
净息差的持续收窄估计会让银行业正在进行的整合更加激烈。Citizens Banking Corp.最近同意斥资10.5亿美元收购Republic Bancorp Inc.。宣布收购交易的声明称，这两家密歇根银行合并后的实体将具有更好的市场地位，与超大型地区银行和社区银行展开竞争。
CIBC World Markets分析师梅雷迪斯•惠特尼(Meredith Whitney)在上个月的报告中说，相信这些挑战会迫使各银行敲定加价不多、防守性的并购协议，进一步挤压投资者的获利空间。
Robin Sidel / Clint Riley
金融机构将于本月相继发布季度业绩报告，有些机构已经向投资者和华尔街分析师发出警告，称业绩表现将受到利率上涨的损害。还有一部分原因就是，消费者和商业企业纷纷把资金从传统的低利率账户撤出，转向网络储蓄账户、大额存单以及其他年率超过5%的银行产品。
这对那些收益率不到1%的普通储蓄账户的拥有者来说当然是个好消息，却给银行出了难题：要么提高利率留住客户，要么只能眼睁睁看著他们投入竞争对手的怀抱。
虽然2004年年中以来，利率就在不断上涨，但分析师们说，一般消费者作出反应都会有一段滞后期。上个月，美国联邦储备委员会连续第17次加息25个基点，短期利率已经升至5.25%。
Friedman, Billings, Ramsey & Co.的分析师格里•汤森(Gary Townsend)说，看来利率已经度过了4.75%-5%之间的一条分界线，通常这条分界线以下，储户更在意调整账户的成本支出。
加州贝弗里山的City National Corp.就遇到了这个难题。该行资产约有150亿美元，市值32亿美元。上个月该行将2006年收益增幅预期从8%-10%降至1%-4%。
该行在提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)的文件中表示，City National的部分企业客户因为这两年短期利率逐步攀升，已经将资金从核心存款账户转到收益率更高的账户和金融工具上了。这一消息的发布导致该股股价暴跌11%，其他加州银行的股价也被拖累。City National一度跌至60.02美元的52周低点，上周五在纽约证交所收于65.84美元。
这股调整账户的趋势让地区性银行颇感棘手。一般说来，地区性银行都没有基于收费的产品能带来稳定的收入流帮助抵消利率上涨的冲击。这一趋势还给银行的净息差增添了更大压力。净息差衡量一家银行通过贷款利率获得的收益和支付的存款利息之间的差额，是反映银行利润率的重要指标。
净息差今年大部分时间里因为收益率曲线趋平已经很受挤压。收益率曲线趋平也就意味著长期利率和短期利率之差缩小。而银行，通常都是通过赚取贷款利息和支付存款利息之差来盈利的。如果收益率曲线趋平甚至倒转──就像今年年初那样──银行的利润就会减少。
美银证券(Banc of America Securities)分析师约翰•麦克唐纳(John McDonald)在6月30日的报告中说，鉴于收益率曲线继续趋于平缓，加息周期很可能比大多数人想象的还要长，预计各银行管理层的论调都会因此变得很谨慎。
最近这几周，其他地区性银行也纷纷发布了收益预警：其中有克里夫兰的National City Corp.、辛辛那提的Fifth Third Bancorp、新泽西的Commerce Bancorp Inc.。这些收益预警促使分析师们下调了对其他尚未发布预警的地区性银行的收益预期。
Keefe, Bruyette & Woods Inc.上月末发布了一份整整526页的收益展望报告，分析师罗伯特•休斯(Robert Hughes)写道：随著第二财季业绩报告发布期的临近，形势也越来越清楚：眼下的营业环境继续对银行业的收益构成压力。该公司专门向金融服务行业提供投资银行和研究服务。
即使客户纷纷转向高收益率的账户，各银行仍在展开激烈竞争，尽力留住现有客户并吸引新客户加入。花旗集团(Citigroup Inc.)网络储蓄账户现在的利率就是5%，比3月份刚刚推出时的4.5%高。而传统的花旗银行(Citibank)储蓄账户的利率只有0.7%。此外，短短两周内，纽约的Emigrant Bank就两次上调网络储蓄账户的利率，现为5%。
净息差的持续收窄估计会让银行业正在进行的整合更加激烈。Citizens Banking Corp.最近同意斥资10.5亿美元收购Republic Bancorp Inc.。宣布收购交易的声明称，这两家密歇根银行合并后的实体将具有更好的市场地位，与超大型地区银行和社区银行展开竞争。
CIBC World Markets分析师梅雷迪斯•惠特尼(Meredith Whitney)在上个月的报告中说，相信这些挑战会迫使各银行敲定加价不多、防守性的并购协议，进一步挤压投资者的获利空间。
Robin Sidel / Clint Riley
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