美联储没打算将通胀率推高到2%之上(图)

来源: 华尔街日报 2016-11-02 10:45:40 [] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (3114 bytes)

美国联邦储备委员会(简称:美联储)主席耶伦(Janet Yellen)上月表示,“高压经济”(high-pressure economy)可能有助于消除大衰退(Great Recession)带来的一些经济损害。此番言论在市场中激起了讨论。

一些投资者正在揣摩她的意思是不是美联储正寻求将通货膨胀率推高到2%的目标之上。就在耶伦发言的同一天,英国央行行长卡尼(Mark Carney)表示,该行愿意让通胀率暂时超越2%的目标,以阻止失业率大幅上升。三周前,日本央行也称有意让通胀率超过2%的目标。

不过耶伦没有暗示美联储会加以效仿,美联储提供的预期也未暗示有类似策略。

她实际上是表达对这样一种观点的认同,即允许短期利率和失业率暂时维持低水平以评估对经济的损益。根据美联储的预期,这可能导致通货膨胀加速上涨,但不会超过2%。美国已有逾四年时间通货膨胀低于该水平。

她的言论反映了美联储官员在周三结束的为期两日的会议上的意见分歧。美联储官员可能维持基准联邦基金利率在0.25%-0.5%的区间内,并暗示可能在下个月加息。

有些官员认为,应该继续让利率维持在低水平,并且让失业率(9月份为5%)进一步下降,他们希望这能够为包括非裔美国人和西班牙裔美国人在内刚开始从经济扩张中获益的人群创造更多就业和经济收益。

其他官员则认为,美联储之前就应该加息,他们警告称,失业率过低可能导致物价大涨,从而迫使美联储匆忙加息,反过来又会导致经济衰退。这些官员称,这种局面所伤害的恰恰是赞成维持低利率的同僚希望帮助的人群。

美联储官员并不确切知晓,在通胀率大幅上升之前,失业率可以降至多低的水平。如果他们允许失业率降至4.5%,同时通胀率没有开始上升,这些官员将明白,他们或许能够推动失业率进一步下降而不刺激通货膨胀。

旧金山联邦储备银行行长威廉斯(John Williams)上周表示,他认为经济稍稍过热并没有什么问题,同时他还表示通胀率略超过2%目标问题不大。不过,除了芝加哥联邦储备银行行长埃文斯(Charles Evans)(他此前曾表示,通胀率应一半时间处于2%上方,另一半时间低于2%)之外,再没有任何一位美联储官员呼吁通胀率超出目标。

威廉斯称,至于有意让通胀超出目标以及试图抵消之前“欠账”(此前多年通胀都未达成目标)的想法,那是一种完全不同的策略。

他说,这一策略可能具备一些益处,但却不是美联储官员所追求的。
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