俏江南在2015年6月被债权银行托管后，CVC将其对这家餐饮连锁公司的投资减记为零。
2014年夏天，私募股权公司CVC Capital Partners (简称CVC)就其对中国高端川菜连锁俏江南(South Beauty)的收购向后者高管施压，让他们解释为什么在收购仅数月后俏江南业务就出现大幅恶化。
据CVC向新加坡一家法院提交的诉讼文件，俏江南创始人张兰发疯似地向本公司高层管理人士发送了大量具有破坏性的信息，要求员工不要对外披露运营数据，并封锁了与这家私募股权公司的所有邮件往来。CVC此前向这家法院提起诉讼并且获胜，诉讼的目的是查明其对俏江南的投资用于何处。张兰的律师表示，张兰对CVC关于她行为的指控提出反对，称文件中的指控未获证实。
CVC在俏江南的投资数月内就遭遇严重损失，该公司指控张兰在收购前虚增销售数据，张兰对该指控也予以反驳。俏江南在2015年6月被债权银行托管后，CVC将其对这家餐饮连锁公司的投资减记为零。
在全球收购公司眼中，经济的快速增长已使中国成为一个具有吸引力的投资目的地。但私募股权投资公司高管表示，收购标的公司往往需要高于正常水平的审查，因为他们往往是少数人持股的公司，财务信息披露有限，不像上市公司那样有着经过多年审计的账目。许多标的公司由第一代创业者经营，在与西方投资者合作或遵从会计准则方面缺乏经验。
在美国，由于一批在美上市中资公司因会计和信息披露问题遇上麻烦，投资者近年来已经损失数十亿美元。
据《华尔街日报》(the Wall Street Journal)对CVC投资项目的调查，CVC在俏江南的投资是这家总部位于伦敦的私募公司过去10年在中国数笔不良投资中的一笔。据知情人士透露，CVC在中国内地的八项投资中有五项都出现亏损。但知情人士称，截至今年3月份，CVC旗下规模为41亿美元的亚洲基金总体产生了20%的年化回报率，该基金的回报主要来自其东南亚和香港投资的盈利。
全球私募股权公司的高管称，他们常常对中国的企业家进行背景调查，并通过法证会计报告防范欺诈。欧洲并购公司EQT AB的中国董事总经理莫克(Martin Mok)表示，该公司聘请调查公司对中国的潜在交易进行调查，而在欧洲或美国很少进行此类调查。
据法院文件以及一位知情人士透露，CVC在这笔交易前聘请了一家会计公司对俏江南进行尽职调查，但没有聘请调查公司。
凯雷投资集团(Carlyle Group LP)和摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)的亚洲私募股权部门等其他大型投资者也曾在中国遭遇投资失败。凯雷投资集团和摩根士丹利的代表不予置评。
据数据供应商Preqin的数据，以过去10年筹集的资本计算，CVC已成为伦敦最大的私募股权公司。一位知情人士透露，到目前为止，CVC对从事赛车业务的一级方程式集团(Formula One Group, FONE.YY)的收购已获利44亿美元。一旦一级方程式集团出售给马隆(John Malone)旗下Liberty Media Corp. (LMCA)的交易完成，预计CVC的盈利数字将上升。
据《华尔街日报》看到的报告复印件显示，张兰已通过一位同事向香港警方提交了一份指责CVC欺诈的报告。香港警方对此不予置评。
CVC的另一笔糟糕投资是对中国制药商万全集团(Venturepharma Group)的投资。CVC于2012年4月以1.09亿美元收购了后者14%股份。据知情人士透露，在进行这笔投资后，由于CVC据称在要求后者提供财务信息时遇阻，该公司说服一家法院冻结了万全集团的银行账户。一位知情人士称，双方后来达成了和解。
据知情人士透露，CVC此后已将其对万全集团的投资价值减记为投资成本的40%，并正在就撤资进行谈判。
CVC还与水饺快餐连锁店大娘水饺(Da Niang Dumplings)发生争端。自CVC在2013年12月以6,100万美元收购大娘水饺以来，后者已换了三任首席执行长。大娘水饺创始人吴国强今年致信公司员工，指责CVC为节省成本而降低了水饺的质量，这损害了大娘水饺的销售额。一位知情人士表示，CVC已将其对大娘水饺的持股价值减记为投资成本的50%左右。
在投资出现恶化后，一些参与上述三笔中国投资交易的高管离开了CVC。继对俏江南的投资之后，CVC尚未在中国内地开展新的投资。
Kane Wu / Alec Macfarlane
