苹果引领美国债券发行 市场重焕生机(图)

Reuters

美国债券发行市场经历了近两周的沉寂后，在苹果公司(Apple Inc., AAPL)的引领下，数家公司发行了新债，表明尽管有人担心全球性衰退可能正在酝酿之中，投资者仍热衷于向大型蓝筹公司提供借款。

这家科技公司周二下午将发债规模设定在120亿美元，处于投资者预期区间的高端。近年来，随着海外现金存量增加，苹果公司频频发债。自2013年发行规模170亿美元的债券（在当时创下了公司债的历史纪录）以来，苹果公司在债市的行动被广泛效仿。周二苹果公司发行了10年期债券，收益率约为3.28%，较基准美国国债的收益率高1.5个百分点。

周二发债的还有国际商业机器公司(International Business Machines Co. , IBM)和康卡斯特(Comcast Corp.)，这些公司全都选择趁着美国股市反弹、市场基调改善的时机发债。近几周来，因为投资者担心中国经济增速放缓以及大宗商品下跌可能导致全球性衰退、拖累美国增长，市场受到了打击。但上述发债交易表明，投资者们对美国的经济前景仍抱持相对乐观的态度。

这些公司都拥有投资级评级，即BBB-或以上的评级。但一些评级为垃圾级的公司周二也有所动作；这些公司的评级更低，并且更容易受到整体经济形势的影响。销售医疗及家庭清洁产品的Prestige Brands Holdings Inc. (PBH)发售了3.5亿美元的债券，所筹资金将用于收购经销口腔保健产品的DenTek Holdings Inc。

今年早些时候的债券发售势头强劲，百威英博(Anheuser-Busch InBev, BUD) 1月份发售了460亿美元债券，成为有史以来规模第二大的公司债发行交易。但上周债券发售有所下降，投资级公司债的发行规模低于去年水平。

Dealogic提供的数据显示，今年目前为止的发行规模为1,340亿美元，去年同期为1,570亿美元，但周二的发行交易应该能够给今年的数据带来提振。

Dealogic的数据显示，过去四年美国每年的高评级公司债发行规模都创出纪录最高水平，这主要是受到金融危机过后希望推动经济增长的决策者实施的低利率政策推动。

尽管周二的基调变得更乐观，但一些分析师们仍然担忧近些年的债务狂欢可能使公司更难以偿还投资者资金，而且一旦美国经济真的陷入衰退，将削弱公司的财务灵活性。

周二，穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)发布报告指出，从现在到2020年这段期间内，将有高达9,470亿美元的美国垃圾级公司债到期，创下历史最高纪录。

穆迪说，预计疲弱的再融资环境将推高那些低评级公司进入资本市场的难度。

至于投资级别的公司，穆迪的看法乐观一些，不过这类公司到2020年前也有高达8,640亿美元债券到期，同样创下纪录。穆迪表示，投资级别公司普遍拥有强大、稳定的信用资质，因此具有进入资本市场进行债务再融资的充足渠道。

Mike Cherney