中国国企整合面临质疑(图)

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中国国有资产监管部门周二表示，国有矿山承包商中冶集团将整体并入国有矿业公司和金属贸易商中国五矿集团公司。

规模本就相当庞大的中国国企将变得更大，这一趋势无论对中国经济还是消费者可能都不是好事。

中国政府正在考虑将一些大型国企合并，此举将加强政府对全球第二大经济体关键领域的控制。中国政府周二宣布，一家大型矿业公司和一家大型冶金公司将合并业务。此前，中国已经先后在列车生产领域、核技术领域实现了几大国企的合并，目前正在推进两大航运企业的合并。

中国还在考虑让从电信到航空领域的更多国企进行合并。最近几周，中国联合网络通信(香港)股份有限公司(China Unicom (Hong Kong) Ltd. ,0762.HK, 简称：中国联通)、中国电信股份有限公司(China Telecom Co., 0728.HK, 简称：中国电信)、中国南方航空股份有限公司(China Southern Airlines Co., 1055.HK, 简称：南方航空)股价大涨，投资者猜测这些公司将是下一批合并的企业。中国电信称该公司不对传言置评。其他公司则表示，尚未获悉有关合并的任何信息。

中国政府希望通过大型国企合并来提高国企在海外市场的竞争力。但专业人士称，此举可能会减少市场竞争，导致产品价格上涨，无助于中国清理整顿其规模庞大、效率低下的国企资产组合。

位于北京的独立研究机构天则经济研究所(Unirule Institute of Economics)所长盛洪表示，中国的改革正在走回头路。他指出，无法盈利的国有企业应该被关闭，而不是合并重组。

中国国务院新闻办公室没有回复记者的置评要求。

中国政府官员9月份时表示，他们将通过扩大国有企业规模以及增强国有企业的市场敏感性，来提升其市场竞争力。其他举措还包括，扩大民营资本的参与力度，以及要求国有企业管理者效仿商业机构而不是政府部门的运营方式。

经济学家指出，国有企业拖累了中国经济。这些企业不仅享受着低廉的土地和政府补贴，还能轻松获得银行贷款。民营企业若想进入石油、银行业等领域将面临困难重重。而凭藉自身的垄断地位，国有企业的产品价格也一直居高不下。

然而，国有企业的表现却每况愈下。摩根士丹利(Morgan Stanley)的数据显示，国有企业与民营企业的资产回报率之差已扩大至上世纪90年代末以来的最高水平。摩根士丹利分析师Kelvin Pang指出，2014年时，中国国有企业的平均资产回报率为4%，相比之下，民营企业的这一数字为10%。

官方媒体新华社发行的报纸《经济参考报》4月份报道称，中国政府正在考虑将最大的国有企业合并，以便将现有的111家央企合并为40家左右。

专家们称，可能被合并重组的企业包括政府定位为海外扩张开路先锋的企业、业务线重合的企业，以及产能严重过剩的企业。

中国国有资产监管部门周二表示，国有矿山承包商中国冶金科工集团公司(China Metallurgical Group Corp., 简称：中冶集团)将整体并入国有矿业公司和金属贸易商中国五矿集团公司(Minmetals Corp.)。财务细节未予披露。该合并交易适逢全球金属和矿业行业遭遇多年的需求疲软和价格低迷之际。五矿集团的旗舰子公司五矿发展股份有限公司 (Minmetals Development Co., 简称：五矿发展)今年前三季度净亏损人民币9.21亿元（合1.44亿美元）。

五矿集团的管理人士不予置评。记者无法联系到中冶集团的代表置评。

截至目前中国规模最大的国企合并案例是：今年6月，中国北车股份有限公司(China CNR Co., 601299.SH, 简称：中国北车)和中国南车股份有限公司(CSR Corporation Limited, 简称：中国南车)合并组建了中国中车股份有限公司(CRRC Corporation Ltd., 601766.SH, 简称：中国中车)。四年前，中国北车试图与中国南车竞标土耳其一个规模为1.8亿美元的合同，不过该合同最后落入韩国公司手中。

截至9月的第三季度，中国中车公布收入同比下滑8%，原因是中国铁路部门将铁路车辆的购置时间推迟到第四季度。中国中车发言人称，由于合并时间较短，合并还未产生协同效应。

除新兴市场之外，中国中车未来几年还将考虑整合其北美业务。该发言人称，南北车合并有助于避免内耗。中国中车有12%的收入来自海外市场，这一比例高于2014年的7%。

中国铁路部门高级工程师王梦恕称，中央政府还在考虑将中国两家铁路建设商中国中铁股份有限公司(China Railway Group Ltd., 601390.SH, 简称：中国中铁)和中国铁建股份有限公司(China Railway Construction Co., 601186.SH, 简称：中国铁建)合并。王梦恕称，此类合并有助于中国向海外推销铁路技术和服务。中国中铁和中国铁建表示，没有得到有关合并的消息。

中国正在东南亚、中东、非洲和美洲推销其高铁技术，与德国西门子公司(Siemens AG, SIE.XE)和法国阿尔斯通(Alstom SA, ALO.FR)等公司展开竞争。王梦恕称，在成本效益方面，中国人没有对手。西门子和阿尔斯通表示，公司业务不会因中国中铁和中国铁建合并而受到影响。

中国还计划合并国内两大航运公司：中国远洋运输（集团）总公司(China Ocean Shipping (Group) Co. (COSCO), 简称：中远集团)和中国海运(集团)总公司(China Shipping (Group) Co., 简称：中国海运)。行业产能过剩问题令这两家公司陷入困境，它们旗下上市子公司自8月份以来一直处于停牌状态。这些上市子公司均表示，母公司正在处理可能涉及复杂的资产重组问题的重要事宜。

中远集团旗下集装箱子公司中国远洋控股股份有限公司(China COSCO Holdings Co., 601919.SH, 简称：中国远洋)今年第三季度净亏损人民币17亿元（合2.67亿美元）。中国海运上市子公司中海集装箱运输股份有限公司(China Shipping Container Lines Co., 601866.SH, 简称：中海集运)第三季度亏损人民币10亿元。

航运专家称，中远集团和中国海运的潜在合并交易面临着复杂的业务结构、潜在的官僚内讧和裁员成本，对全球的影响可能有限。如果这两家公司合并，将缔造一家占全球运力8%左右的世界第四大集装箱航运公司。

近期中国电信和中国联通董事长互换一事引发了有关两家公司合并的猜测。中国工业和信息化部发言人张峰说，任何整合将由市场决定。

北京邮电大学(Beijing University of Posts & Telecommunications)教授阚凯力说，把电信运营商数量从三家减到两家将导致电信资费上涨。1994年，当时还是中国大陆唯一电信服务提供商的中国电信向用户一次性收取人民币6,000元的移动连接服务费用。如今，有了三家移动运营商，昂贵的连接服务费已成历史。今年年初，移动运营商承诺到年底至少将移动数据资费下调五分之一。

Rose Yu 发稿