Chase Pay 对于硅谷意味着什么(图)

Chris Ratcliffe for The Wall Street Journal

伦敦，一名消费者在使用Apple Pay系统。

硅

谷破旧立新的大军习惯了获取志在必得的胜利，并且常常是以迅雷之势。然而在争夺未来支付渠道的战争中，老牌的金融巨头们并不准备缴械投降。

金融巨头们的决心在上周得到了充分展现：摩根大通(J.P. Morgan)揭幕了它经过完善的Chase Pay服务──这项业务原本预定于明年上线。Chase Pay只向摩根大通的客户开放，即便如此，这也是一个很庞大的用户基础：摩根大通声称其信用卡，借记卡和预付费卡约有9,400万用户。

摩根大通此举势必增加贝宝(Paypal)和Square这类公司的竞争压力。Square或将在下个月上市。苹果(Apple)于一年前上线了Apple Pay，和苹果一样，这些公司也在争先恐后地谋求商家与自己的支付系统合作。Apple Pay上线的时候，大多数人预计苹果将迅速占领电子支付市场，就像它在许多其他领域已经做到的那样。

然而，硅谷的狂热支持者们很可能低估了大银行保卫自己领地的能力：它们毕竟在腥风血雨的市场竞争中，为争夺市场份额彼此鏖战了多年。同时，由于新的监管法规限制了银行业在其许多传统业务领域的施展余地，这更促使它们向信用卡和电子支付等资本密集度较低的业务领域拓展。

因此，用观察出租车服务等传统行业的视角来观察银行业是错误的。出租车行业一直仰赖政府赠与的行业准入高门槛，这种门槛人为制造了供给短缺，从而增加了企业利润。这一人为制造的门槛现在已经被优步(Uber)和Lyft这样的初创公司打破了。

此外， 不管怎么说，电子支付市场上一段时间内都仍将呈现群雄并立的局面。比如说，即便摩根大通上线了自己的支付业务，它依旧是Apple Pay的主要服务提供商。

即便是Apple Pay也未能入侵其他电子支付提供商的地盘。以贝宝为例，在与EBay分家后，它刚刚发布了第一份季度业绩报告。从这份季报中可以发现，在第三季度中，不考虑汇率变动影响，贝宝的交易量同比有了27%的上涨。

然而在这个利润率已经开始收缩的市场中，竞争预计会对盈利能力造成进一步打击。贝宝表示，其变现率(take rate)──总交易额除以它获得的营收──同比下降了6%。贝宝将这个现象一方面归因为与大型商家的合作，大型商家能够要求批量定价；另一方面归咎于其交易量中通过Braintree进行的信用卡支付所占比例提高，而这产生了更高的费用。

摩根大通已经罗列了很多即将接受通过Chase Pay支付的商家：包括沃尔玛(Wal-mart)，百思买(BestBuy)等。摩根大通Chase Pay业务成功赢得这些客户的方式颇能说明问题：Chase Pay所收取的交易费低于信用卡或借记卡等传统支付手段所收取的费用。这充分证明摩根大通愿意牺牲自己在传统支付手段上的利润以博取市场占有率。

这样的牺牲可能会很痛苦，但对于银行来说却相对易于承受。作为银行，可以用它们放贷的收入来抵消支付中的低收费所产生的损失。而同样的手段对于科技类公司来说则基本无法实现。随着竞争不断升温，很有可能任何想要在电子支付市场上夺取一席之地的企业，都将不得不向商家和消费者提供更多优惠。

所以，在争夺支付渠道的大战中，最终受伤的可能是那些非银行参战者们的企业效益。

John Carney / Dan Gallagher

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