热股点评:现在买进Target股票有利可图

Target Corp.（股票代码：TGT；上市地点：那斯达克）

点评公司：UBS Securities LLC

我们将Target的初次评级定为买进，并将该股的目标价位定为70美元。在过去的两年中，Target一直维持了强于大盘的表现。

Target已脱离了该公司最初的百货商场经营模式，目前正专注于折扣店业务。该公司与其他折扣店运营商的不同之处在于其紧随潮流的营销手段、以时尚产品为重点及出色的商品广告推销。

我们认为Target极有可能会通过增强在消费品方面的业务来缩小其与竞争对手之间在消费者光顾频率之间的差距。Target已扩大了该公司消费品的种类范围，此外，该公司的店面改造工作已完成了约四分之一，此举是为了扩大该公司消费品的营业面积并将消费品摆放在该公司商店前部更为显眼的位置。

我们认为此举可能会对该公司的增长速度产生较大的积极影响。每位顾客每年光顾该公司商店的频率只要增加一次（按顾客每次购物量相同来算），该公司的同店销售就可能增长约7%，而每股收益则可能会增长9美分。

受11月销售疲软的拖累，Target股价近期出现了回落，我们认为，这是买进该股的良机。我们对该公司2007财政年度每股收益的预期为3.18美元，以此计算，我们设定的未来12个月该股70美元的目标股价的本益比为22倍。上述每股收益3.18美元的预期高于市场的普遍预期，但与Target过去5年平均本益比的高端一致。