为明年的科技行业做预期，就有点像南加州的天气预报一样：“没什么特别的”。
没有太多理由让人相信2005年会和即将结束的、缺乏亮点的本年度有太多不同。增长将逐步重现，但慢得让人心焦，好转至少要分几年或更久出现。
如果2005年企业科技支出增加1-2个百分点，达到5%或6%的增幅（这将是相当乐观的），自然非常有利。只要高利率和高能源价格没有让目前的经济增长失去动力，经营完善的科技公司明年状况应好于今年。
需要再次指出的是，应选择绩优股而不是选择行业。我和我的同事们写了很多特写和专栏文章，对SAP、EMC、甲骨文(Oracle)、赛门铁克(Symantec)、戴尔(Dell)、微软(Microsoft)和国际商业机器(IBM)等行业领军企业大加赞扬。这并没什么奇怪的，一切都在意料之中。此类行业领军企业在不景气的时期改善了业务效率和重点，在经济好转时期的表现势必将好于规模较小、多元化程度不高的竞争对手。
虽然我提醒人们投资行业要谨慎，仍有一些人在这样做，并会继续这样做：安全、存储、企业智能软件以及伺服器都受到广泛关注。Sun电子计算机公司(Sun Microsystems Inc., SUNW, 又名：升阳微电脑)主管扩展升级系统业务的执行副总裁严维伦(David Yen)坚持称，在连续几年相当低的投资后，企业需求摆在那里，非常显著，而且还在增长。
一段时间以来，我们知道企业需要升级硬件，但这种需要不一定转化为订单。或许这是订单增长的一年，或许不是。而对Sun电子计算机公司而言，最好是是。
在大多数情况下，一些公司会推出新的、具有吸引力的模型并将它们与原有的产品捆绑以提高运行性能。科罗拉多州存储设备制造商StorageTek正在准备推出一种新产品，希望能改善现有存储设备的利用率和数据保护。
“这是公司有史以来最大的新产品推出，”StorageTek首席财务长柯库尔(Robert Kocol)表示。在连续四年增长乏力后，StorageTek已准备好重现活力。
柯库尔估计企业存储支出的增长应能超出信息技术整体支出。随著萨班斯－奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)等数据和记录保持规定生效，高效低成本存储产品的需求近年来已有显著增长。
明年，BlackBerry的生产商Research In Motion可能最终面临来自更灵活、更开放的手机短信公司的强有力挑战。包括《巴伦周刊》(Barron's)在内的许多人一直在猜测，Research In Motion的专有权业务模式可能有朝一日会令该公司受困。而且，问题不是“会不会”，而是“何时”。
“我认为，长期而言BlackBerry将落败，”Visto的董事长兼首席执行长波高西恩(Brian Bogosian)宣称；Visto是BlackBerry统治地位的挑战者。
Visto已经开发了移动电子邮件平台，可以运行于不同的操作系统以及许多手持设备上，包括诺基亚(Nokia)、摩托罗拉(Motorola)、PalmOne、索尼－爱立信(Sony-Ericsson)、三星(Samsung)和三洋(Sanyo)生产的设备。而Research In Motion则一心一意推广其专有权Blackberry产品。
波高西恩公然宣称2005年将是Research In Motion末日的开始，“我们相信开放系统将最终在竞争中获胜。”
Visto已被10家无线运营商采用，服务于6,200多万订户。但预计不久还会宣布与主要运营商签署一些大合约，这样他们的无线电子邮件服务不仅将随处可获，而且价格将达到普通人可以承受的水平，不再是公司要人专属。
“未来几周我们将宣布一些事情，”波高西恩表示，“我们认为我们将在无线电子邮件领域中脱颖而出。”
美元疲软，喜忧参半
最近美元的下跌，对德国软件巨头SAP可能非常不利。在最近的一篇封面文章中，我们指出，疲弱的美元使得SAP实现利润的难度加大，因为其美国客户以美元支付的款项折算后价值下降。最近，美元兑欧元创历史新低，在1欧元兑1.33美元左右。
比如，高盛(Goldman Sachs)的分析师谢伦德(Rick Sherlund)就表示已稍稍调低了对SAP 2005年的收入预期。但谢伦德对该股依然乐观，我们也一样：预计SAP的美国存托凭证未来一年可能触及51－53美元的低点，高于目前的44美元左右。
美元下跌对SAP是个坏消息，但对甲骨文(Oracle)、仁科(PeopleSoft)和Siebel等美国的企业软件提供商显然是个好消息，他们在国外销售软件就可以获益了。因此，谢伦德推断，美元的持续疲弱应能在2005年给这些股票些许提振。
Firsthand的官司
2005年，圣荷塞科技共同基金Firsthand Fund的董事长兼首席执行长兰迪斯(Kevin Landis)很可能遭到美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称SEC)的诘问。自从我上次写到兰迪斯与前首席营销长威特(Steven Witt)的官司以来，SEC官员们已到访了一次；威特指控兰迪斯涉嫌违反某些SEC条例和法规。
SEC调查的一个焦点是在于威特提出的Firsthand没有雇佣一个研究团队为几个基金提供支持的指控。今年9月，Firsthand表示将对这些指控进行调查。本周记者未能联系到公司及SEC管理人士就此发表评论。
<华尔街日报>中文网络版供稿并保留版权：未经许可，不得转载摘编。
没有太多理由让人相信2005年会和即将结束的、缺乏亮点的本年度有太多不同。增长将逐步重现，但慢得让人心焦，好转至少要分几年或更久出现。
如果2005年企业科技支出增加1-2个百分点，达到5%或6%的增幅（这将是相当乐观的），自然非常有利。只要高利率和高能源价格没有让目前的经济增长失去动力，经营完善的科技公司明年状况应好于今年。
需要再次指出的是，应选择绩优股而不是选择行业。我和我的同事们写了很多特写和专栏文章，对SAP、EMC、甲骨文(Oracle)、赛门铁克(Symantec)、戴尔(Dell)、微软(Microsoft)和国际商业机器(IBM)等行业领军企业大加赞扬。这并没什么奇怪的，一切都在意料之中。此类行业领军企业在不景气的时期改善了业务效率和重点，在经济好转时期的表现势必将好于规模较小、多元化程度不高的竞争对手。
虽然我提醒人们投资行业要谨慎，仍有一些人在这样做，并会继续这样做：安全、存储、企业智能软件以及伺服器都受到广泛关注。Sun电子计算机公司(Sun Microsystems Inc., SUNW, 又名：升阳微电脑)主管扩展升级系统业务的执行副总裁严维伦(David Yen)坚持称，在连续几年相当低的投资后，企业需求摆在那里，非常显著，而且还在增长。
一段时间以来，我们知道企业需要升级硬件，但这种需要不一定转化为订单。或许这是订单增长的一年，或许不是。而对Sun电子计算机公司而言，最好是是。
在大多数情况下，一些公司会推出新的、具有吸引力的模型并将它们与原有的产品捆绑以提高运行性能。科罗拉多州存储设备制造商StorageTek正在准备推出一种新产品，希望能改善现有存储设备的利用率和数据保护。
“这是公司有史以来最大的新产品推出，”StorageTek首席财务长柯库尔(Robert Kocol)表示。在连续四年增长乏力后，StorageTek已准备好重现活力。
柯库尔估计企业存储支出的增长应能超出信息技术整体支出。随著萨班斯－奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)等数据和记录保持规定生效，高效低成本存储产品的需求近年来已有显著增长。
明年，BlackBerry的生产商Research In Motion可能最终面临来自更灵活、更开放的手机短信公司的强有力挑战。包括《巴伦周刊》(Barron's)在内的许多人一直在猜测，Research In Motion的专有权业务模式可能有朝一日会令该公司受困。而且，问题不是“会不会”，而是“何时”。
“我认为，长期而言BlackBerry将落败，”Visto的董事长兼首席执行长波高西恩(Brian Bogosian)宣称；Visto是BlackBerry统治地位的挑战者。
Visto已经开发了移动电子邮件平台，可以运行于不同的操作系统以及许多手持设备上，包括诺基亚(Nokia)、摩托罗拉(Motorola)、PalmOne、索尼－爱立信(Sony-Ericsson)、三星(Samsung)和三洋(Sanyo)生产的设备。而Research In Motion则一心一意推广其专有权Blackberry产品。
波高西恩公然宣称2005年将是Research In Motion末日的开始，“我们相信开放系统将最终在竞争中获胜。”
Visto已被10家无线运营商采用，服务于6,200多万订户。但预计不久还会宣布与主要运营商签署一些大合约，这样他们的无线电子邮件服务不仅将随处可获，而且价格将达到普通人可以承受的水平，不再是公司要人专属。
“未来几周我们将宣布一些事情，”波高西恩表示，“我们认为我们将在无线电子邮件领域中脱颖而出。”
美元疲软，喜忧参半
最近美元的下跌，对德国软件巨头SAP可能非常不利。在最近的一篇封面文章中，我们指出，疲弱的美元使得SAP实现利润的难度加大，因为其美国客户以美元支付的款项折算后价值下降。最近，美元兑欧元创历史新低，在1欧元兑1.33美元左右。
比如，高盛(Goldman Sachs)的分析师谢伦德(Rick Sherlund)就表示已稍稍调低了对SAP 2005年的收入预期。但谢伦德对该股依然乐观，我们也一样：预计SAP的美国存托凭证未来一年可能触及51－53美元的低点，高于目前的44美元左右。
美元下跌对SAP是个坏消息，但对甲骨文(Oracle)、仁科(PeopleSoft)和Siebel等美国的企业软件提供商显然是个好消息，他们在国外销售软件就可以获益了。因此，谢伦德推断，美元的持续疲弱应能在2005年给这些股票些许提振。
Firsthand的官司
2005年，圣荷塞科技共同基金Firsthand Fund的董事长兼首席执行长兰迪斯(Kevin Landis)很可能遭到美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称SEC)的诘问。自从我上次写到兰迪斯与前首席营销长威特(Steven Witt)的官司以来，SEC官员们已到访了一次；威特指控兰迪斯涉嫌违反某些SEC条例和法规。
SEC调查的一个焦点是在于威特提出的Firsthand没有雇佣一个研究团队为几个基金提供支持的指控。今年9月，Firsthand表示将对这些指控进行调查。本周记者未能联系到公司及SEC管理人士就此发表评论。
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