从badservice的帖子说financial Adivor的作用

badservise还是没有回答我关于她现在的portfolio的资产和2008年什么时候一样。08年是一个巨大变化的年份，年初和年末的股市可是相差悬殊。我暂且以年初的数字比。

看了一下IVV，这是和SP500平行的ETF,2008年年初是147块，现在是136块，考虑到四年的分红，2008年初和现在基本持平。再看债券的基金，我拿fidelity的比较好的total bond fund比，2008年年初到现在该有35%的涨幅。把Badservice的股票基金和债券基金的6：4比例考虑进去，总个portfolio该有13%的涨幅。Advisor每年拿将近1。5%的佣金，所以，porfolio的计算在误差范围之内，只有badservice能告诉我们portfolio是不是比market差还是好了。在表现上，这个portfolio我认为是match market。

下面看看adviser给badservice作了一些什么：1。根据顾客的情况设计了一个不保守也不激进的portfolio; 2。选购合适的基金；3。每年几次的balance，以保持股票基金和债券基金的6：4比例。前面两个找一个按小时付费的adviser是可以搞定的。后面这个不难，就是要按时作（我可以断言大多数投资者都没有按时作）。那么badservice是不是付了冤枉钱？看对什么人。是我，我会说是，我完全能自己胜任。但对badservice，我不确定（看后面我的分析）。

我不同意badservice关于对portfolio表现的看法。现在的股市基本回到2008年年初的水平，你觉得你的portfolio也差不多，adviser没有比market好。但别忘了你投资开始的选择是中性。如果你在2009年需要用钱，你的portfolio是不是很好？投资者千万不要忘了自己的风险承受力。回头看，我不需要这笔钱，所以，当时可以考虑风险大的投资，但你自己开始的决定同样让adviser不能作为。adviser并不能保证beat市场的。他/她如果不顾投资者的风险承受力，为了打败市场而冒险，那才识不负责任的adviser。

这种以portfolio的回报来批评adviser的情况我在现实生活里见了很多。不少买了VUL的朋友选了SP500的index fund,在股市crash的2009年，不少人找我，大骂adviser,以前说的每年8%的return哪里去了？我告诉他们，买VUL这个产品是adviser不好这个产品不合适你们那些收入不太高，退休后也没有高收入的人，但投资的表现可不是adviser的错。8%是历史数据，不是明天的保证。你选了股票的index fund，你的portfolio不可能比市场好了。这不是adviser的错。真的，在批评人时，一定要搞清问题在那里，不然还是没有真正从错误中学到教训。

Badservice网友，你要自己管理自己的投资，还要学一些东西。你要学会计算回报，知道该和什么比，而不是只看回报。也要知道自己的风险承受力。从你08年投资房市的结果来看，timing是有风险的。而同样这段时间，我用Dollar cost  avaerge投资股市，回报还相当不错。所以，对没有冒险的本钱的人，对自己心平气和的时候设立的投资目标和投资案不要轻易放弃。记得buffet说过：当所有人都放弃的时候，我要贪婪。持之以恒在投资上往往有意想不到的效果。

你的adviser作的一切不难。从他/她的选择的fund以及portfolio的分配你可以看出他/她实际上就是照教科书来作的。这些知识你完全可以自学。这个1。5%的费用你完全可以省下来。但在实际操作过程里你能不能作象他/她那样遵守定好的方针，这倒是我怀疑的。不顾自己的风险承受力而追求高回报是人的天性。：）。