为啥房市的风险比股市更高?

首先，股市上每时每刻都有个数字可以跟踪和量化、并且想卖的时候随时都有对家接盘。因此如果投资环境稍有风吹草动，就会立刻反应在价钱上，这样警惕性高的人就能够马上卖出。在房市上等你意识到危险来了其他人也早就知道了，到时候想卖卖给谁啊？所以房子基本上没有退出机制。

 

其次，房市全靠金融杠杆，对利率的敏感度很高。如果房价下跌，对房主净资产的打击是以倍数放大的。如果房价下跌超过20%，房东的本钱基本上就亏光了。而在股市上如果操作股指的话，对杠杆有内在的限制。

 

最后是房东和股民对待风险的态度问题，股民在市场上每时每刻都必须应对风险，而多大数房东觉得只要房子租出去了就天下太平了，加上需要花费时间和精力在催租赶人修马桶之类的琐事上，没心思考虑风险问题。

而对于股民来说，像最大跌幅和连续下跌时间这样的风险因素都必须考虑在操作系统的实际应用之前。举个例子，下面是任何一个量化投资系统必须包括的衡量指标：

对于股市、房市、或做生意来说，是能长期持续下去还是遇到逆境就马上玩完全在于在极端情况发生时能否撑下去，这就是美欧的央行对大型金融机构要做 stress test 的原因。Stress test 对有经验的股市参与者来说是必做的功课，有几个房东考虑过如果2008年再次发生的时候会发生什么？