加国地产基金最近一期季报摘要

来源: 股市小书生 2016-03-03 11:01:45 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (22918 bytes)
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 我和朽哥聊几句 - 股市小书生 - 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 股市小书生 的个人群组 (2552 bytes) () 01/21/2016  13:35:23

从加国REIT Index的图形看,我第一次在投坦谈论加国REIT的投资机会时是在这一次市场波动的最底部,这是纯属巧合,因为我是在

看了朽哥的帖子 忍不住说几句股票 (2016-01-20 10:44:53) 以后发的贴子。

从投资的角度思考,世界上是不存在能够预测市场底部的人,但是根据市场的长期平均估值和企业内在价值的常规分析,我们可以大致知道一个企业的市场价格是否在一个合理的或是低估的范围之内。

我之所以提出这次市场波动是一个好的投资机会,理由是能源行业占加国GDP9%, 虽然石油价格的波动对加国经济有影响,但是这不说明加国经济就必需破产了,很多企业与能源行业的关系并不大,而股价却随石油价格一起大幅度下滑,这就可能提供了好的投资机会。

金融危机每几年就会有一次, 但是每一次危机,不管有多大,都会结束,而下一次的经济繁荣也必将超越以前的市场高点。

二月份地产基金红利收入11540.18

 

二月份银行借贷支出 2521.76

11540.18 -2521.76 = 9018.42

二月份稅前收入 9018.42

DIR-UN是我的帖子中明确提到一个REIT,在一月份的市场波动中,股价跌到6元左右,当时的红利率是12.5%,如果按照我提出的”移花接木“ + “借鸡下蛋”+“乘风破浪”的投资策略,抵押自住房产投入30本金, 现在应该有200万的总投资额,其中本金30万,账面盈利45万以上,借贷125万左右,每年红利收入17万左右。多市的独立房年增值10%以上,整个投资风险在合理范围。

我举这个例子是要说明在市场投资中同样可以实现财务自由,在这个投资例子中所有的钱都是借的,一个月的时间生成一个年收入17万的投资,并且有45万的帐面盈利,这样的机会当然不会经常有,但是2016年1月份就有一次,而我在它发生的那一刻告诉过你,而且不止一次,也不止二次,也不止三次。

 我和朽哥聊几句 - 股市小书生 - 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 股市小书生 的个人群组 (2552 bytes) () 01/21/2016  13:35:23

我和朽哥聊几句 - 补充 - 股市小书生 - 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 股市小书生 的个人群组 (2826 bytes) () 01/21/2016  20:14:59  (1)        

我和朽哥聊几句 - 再补充 - 投资风险 - 股市小书生 - 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 股市小书生 的个人群组 (3589 bytes) () 01/23/2016  09:40:00

我和朽哥聊几句 - 再补充 - 投资风险 二 [投资理财] - 股市小书生(7179 bytes ) 2016-01-23

我和朽哥聊几句 - 结束-"学习老朽投房经验及三等公民伟大思想理论”的学习汇报。 [投资理财] - 股市小书生(2511 bytes ) 2016-01-24

 

当然在实际操作中不那么容易,首先市场的反弹速度极快,没有时间思考,其次银行融资需要时间,我的银行用了一个月还没完全所有的文件, 但是最佳机会早已经过了。

从最近一期的季报看,能源资源行业的波动对加国的REIT影响是很明显的,但是因为这些影响,股价下跌

30-40%是市场的不理智行为, 作为投资者就应该从这样的不理智市场波动中寻找投资机会。

DIR - UN

HIGHLIGHTS

Adjusted Funds From Operations ("AFFO") per unit increased by 4.0% over prior year – Largely as a result of acquisitions completed in September 2014, comparative properties growth, and interest savings on re-financings.

Comparative Properties Net Operating Income increased by 1.2% over 2014 – Driven by contractual rent increases and positive leasing spreads.

AFFO payout ratio decreased to 85.1% – The AFFO payout ratio was 85.1% in 2015 compared to 88.5% in 2014, reflecting the growth in cash flow from the portfolio.

Capital recycling program – During the quarter, the Trust sold a 59,000 square foot single-tenant property in the Greater Toronto Area ("GTA"). The Trust completed $21 million in dispositions and $22 million in acquisitions for the year. Additionally, the Trust has two non-core assets in various stages of a sale process, and maintains an ongoing program to review non-core asset strategies.

1.5 million square feet of lease commitments completed to date – Representing 51% of 2016 expiries.

DRG -UN

 

HIGHLIGHTS

Improving cash flow from operations and continued high-grading of portfolio

13.5% year-over-year growth in IFRS book equity per unit through the addition of high quality assets that benefitted from continued cap rate compression in Germany, and a 7% currency appreciation of the Euro against the Canadian dollar since Q4 2014;

Continued strong leasing momentum and tenant retention of 79% resulting in 1.3 million square feet of leasing in 2015, including approximately 479,000 square feet of new leasing and renewals in Q4 2015;

Signed a 20-year lease in December 2015 with the City of Hamburg for the entire 172,000 square feet of space at Hammer Strasse 30-34 in Hamburg to replace vacating tenant, Imtech Deutschland GmbH & Co. KG ("Imtech");

Improved occupancy reflecting the Trust’s active leasing and asset management program; in-place and committed occupancy of the overall portfolio increased by 70 basis points to 87.5% quarter-over-quarter and by 220 basis points since the end of 2014;

Refinanced term loan credit facility with new $370 million facility in Q4 2015, resulting in interest savings expected to add incremental AFFO of approximately $6 million, or $0.05 per unit, on an annual basis;

Completed over $500 million of high quality office property acquisitions in 2015, including the Trust’s expansion into Vienna, Austria with the acquisition of Rivergate, a jointly owned asset with an Asian sovereign wealth fund. Subsequent to year end, the Trust completed the acquisition of a multi-tenant office building in Essen, Germany, for $41.5 million;

Continued progress in the execution of the Trust’s Initial Properties disposition strategy with the sale of 11 properties during Q4 2015 for gross proceeds of $40.9 million, increasing total sales of the Trust’s Initial Properties in 2015 to 51 properties for gross proceeds of $110.9 million at an average cap rate of 7.5%. In addition, the Trust held 12 properties for sale at December 31, 2015 for an approximate aggregate sale price of $32.5 million, increasing the number of Initial Properties sales since 2012 to over $300 million.

AX - UN

2015 ANNUAL HIGHLIGHTS

• Acquired a total of 10 commercial properties in Canada and the United States for $74.0 million and US$88.1

million, respectively, and increased our portfolio from 25.7 million to 26.2 million square feet of leasable area

at December 31, 2015.

• Disposed of two retail and two office properties in Canada for an aggregate sale price of $72.2 million and two

office properties in the United States for an aggregate sale price of US$56.8 million.

• Completed construction of Centrepoint, an approximately 104,000 square foot office building with an ancillary

400 stall parkade in Winnipeg, Manitoba. Artis owns a 50% interest in this joint venture arrangement.

• Improved interest rate coverage ratio to 2.92 times for the year ended and decreased weighted-average effective

mortgage interest rate to 3.93% at December 31, 2015.

• Increased the unsecured revolving term credit facilities to an aggregate amount of $300.0 million.

• Increased unencumbered pool of assets to $1.1 billion at December 31, 2015 from $664.8 million at December

31, 2014.

• Reported Same Property NOI growth of 4.5% in Canadian dollars for the total portfolio compared to last year.

• Reported solid occupancy of 92.7% (94.7% including commitments) at December 31, 2015.

• FFO per unit increased by 7.7% to $1.53 (FFO per unit after adjustments increased by 4.9% to $1.49) compared

to last year.

• AFFO per unit increased by 8.9% to $1.34 (AFFO per unit after adjustments increased by 5.7% to $1.30)

compared to last year.

Improved year-over-year FFO payout ratio after adjustments to 72.5% at December 31, 2015, compared to

76.1% at December 31, 2014.

• Improved year-over-year AFFO payout ratio after adjustments to 83.1% at December 31, 2015, compared to

87.8% at December 31, 2014.

FOURTH QUARTER HIGHLIGHTS

Acquired Canadian Pacific Plaza, an office building located in the Twin Cities Area, Minnesota for a purchase

price of US$68.6 million.

• Sold one office property in the Greater Vancouver Area, British Columbia and one vacant retail property in

Grande Prairie, Alberta for an aggregate sale price of $19.4 million. Artis also sold one office property in Tampa,

Florida and one office property in the Twin Cities Area, Minnesota for an aggregate sale price of US$56.8 million.

• Reported Same Property NOI growth of 4.0% in Canadian dollars for the total portfolio compared to the same

quarter of last year.

• FFO per unit increased by 5.6% to $0.38 (FFO per unit after adjustments increased by 5.6% to $0.38) compared

to the same quarter of last year.

AFFO per unit increased by 6.5% to $0.33 (AFFO per unit after adjustments increased by 6.5% to $0.33)

compared to the same quarter of last year.

Improved FFO payout ratio after adjustments for the quarter to 71.1%, compared to 75.0% for the same quarter

of last year.

• Improved AFFO payout

 

 

 

所有跟帖: 

机会还会有 -AMYMINT- 给 AMYMINT 发送悄悄话 AMYMINT 的博客首页 (0 bytes) () 03/03/2016 postreply 12:31:29

佩服严谨的分析。如果一年内回到图示水平,增值与分红收益更为可观。下行有多大可能? -IEbird- 给 IEbird 发送悄悄话 (0 bytes) () 03/03/2016 postreply 15:15:38

季报有意思。没想到小地主的管理项目与大基金是一样的。 -IEbird- 给 IEbird 发送悄悄话 (0 bytes) () 03/03/2016 postreply 15:21:59

书生这么厉害的脑子用在掏粪上岂不手到擒来,当地主可不需这么费脑子。 -老朽- 给 老朽 发送悄悄话 老朽 的博客首页 (0 bytes) () 03/03/2016 postreply 16:09:43

我都是跟朽哥您学的,你不是老教育我们要当地主吗? -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (0 bytes) () 03/03/2016 postreply 18:50:50

too much work for nothing -noconfusion- 给 noconfusion 发送悄悄话 noconfusion 的博客首页 (157 bytes) () 03/03/2016 postreply 19:07:38

再聊一聊对REIT的投资 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (9423 bytes) () 07/24/2016 postreply 07:50:01

再聊一聊对REIT的投资 - 二 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (1816 bytes) () 07/24/2016 postreply 14:44:00

再聊一聊对REIT的投资 - 三 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (1697 bytes) () 07/25/2016 postreply 10:20:00

再聊一聊对REIT的投资 - 四 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (22561 bytes) () 07/26/2016 postreply 19:20:08

再聊一聊对REIT的投资 - 五 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (2082 bytes) () 07/28/2016 postreply 07:18:02

对长期投资的一些思考 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (4088 bytes) () 08/05/2016 postreply 10:14:18

对长期投资的一些思考 - 二 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (8080 bytes) () 08/09/2016 postreply 07:47:28

对长期投资的一些思考 - 三 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (6509 bytes) () 08/10/2016 postreply 07:05:24

对长期投资的一些思考 - 四 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (3272 bytes) () 08/11/2016 postreply 09:00:19

对长期投资的一些思考 - 五 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (4607 bytes) () 08/13/2016 postreply 06:07:23

对长期投资的一些思考 - 六 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (9631 bytes) () 08/14/2016 postreply 16:57:09

对长期投资的一些思考 - 七 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (4337 bytes) () 08/24/2016 postreply 12:51:02

对长期投资的一些思考 - 八 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (5501 bytes) () 08/25/2016 postreply 10:56:44

对长期投资的一些思考 - 九 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (5295 bytes) () 08/26/2016 postreply 07:11:51

对长期投资的一些思考 - 十 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (6195 bytes) () 08/27/2016 postreply 09:15:49

对长期投资的一些思考 - 十一 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (2101 bytes) () 08/30/2016 postreply 10:35:45

对长期投资的一些思考 - 十二 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (6443 bytes) () 09/01/2016 postreply 07:35:33

对长期投资的一些思考 - 十三 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (4345 bytes) () 09/15/2016 postreply 08:23:11

对长期投资的一些思考 - 十四 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (11011 bytes) () 09/17/2016 postreply 08:39:47

对长期投资的一些思考 - 十五 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (6416 bytes) () 09/17/2016 postreply 11:45:35

对长期投资的一些思考 - 十六 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (12997 bytes) () 09/18/2016 postreply 05:47:55

对长期投资的一些思考 - 十七 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (6264 bytes) () 09/18/2016 postreply 14:22:06

对长期投资的一些思考 - 十八 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (11693 bytes) () 09/19/2016 postreply 08:31:50

对长期投资的一些思考 - 十九 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (9840 bytes) () 09/20/2016 postreply 10:17:22

对长期投资的一些思考 - 二十 (主要是转贴的内容) -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (30645 bytes) () 09/20/2016 postreply 12:22:51

对长期投资的一些思考 - 二十一 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (16877 bytes) () 09/22/2016 postreply 07:22:21

聊聊TD和长期投资 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (6367 bytes) () 10/23/2016 postreply 18:20:44

聊聊TD和长期投资 <二> -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (3435 bytes) () 11/25/2016 postreply 11:48:29

阅读 Home Depot 季报信息的一些感想。 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (4746 bytes) () 11/15/2016 postreply 07:02:46

阅读 Home Depot 季报信息的一些感想《二》 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (2125 bytes) () 11/15/2016 postreply 10:31:05

阅读 Home Depot 季报信息的一些感想《三》 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (5093 bytes) () 11/16/2016 postreply 11:33:15

阅读 Home Depot 季报信息的一些感想《四》 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (3650 bytes) () 11/17/2016 postreply 10:34:52

阅读 Home Depot 季报信息的一些感想《五》 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (5963 bytes) () 11/19/2016 postreply 08:18:41

谈谈美国的股神 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (1427 bytes) () 11/20/2016 postreply 18:03:23

阅读 Home Depot 季报信息的一些感想《六》 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (2770 bytes) () 11/21/2016 postreply 07:28:46

阅读 Home Depot 季报信息的一些感想《七》 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (4100 bytes) () 11/22/2016 postreply 07:46:10

阅读 Home Depot 季报信息的一些感想《八》 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (6440 bytes) () 11/24/2016 postreply 06:23:31

阅读 Home Depot 季报信息的一些感想《九》 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (9788 bytes) () 11/27/2016 postreply 07:08:05

阅读 Home Depot 季报信息的一些感想《十》 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (5952 bytes) () 11/27/2016 postreply 15:27:24

阅读 Home Depot 季报信息的一些感想《十一》 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (4437 bytes) () 11/28/2016 postreply 06:15:12

我来谈谈Fiancial Advisor <二> -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (2545 bytes) () 11/26/2016 postreply 09:17:54

我来谈谈Fiancial Advisor <三> -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (1898 bytes) () 11/26/2016 postreply 11:25:33

我来谈谈Fiancial Advisor <四> -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (1739 bytes) () 11/26/2016 postreply 14:32:58

我来谈谈Fiancial Advisor <五> -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (240 bytes) () 11/26/2016 postreply 18:04:41

加国BNS银行的季报与长期投资的思考 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (19219 bytes) () 11/29/2016 postreply 11:54:22

加国CIBC银行2016第四季度季报投资思考 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (2737 bytes) () 12/01/2016 postreply 11:22:47

加国BMO银行季报,利润升11%,本年度第二次加股东红利,2016年全年盈利46亿。 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (2687 bytes) () 12/06/2016 postreply 11:57:11

加国银行过去五年的红利增长 2011-2016 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (4926 bytes) () 12/06/2016 postreply 16:32:35

加国银行过去五年的红利增长 2011-2016 < 二 > -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (739 bytes) () 12/07/2016 postreply 07:21:18

多伦多20年前的房价 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (597 bytes) () 12/10/2016 postreply 18:00:56

Dec 15, 2016 准时收取今年最大的一笔红利收入 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (1621 bytes) () 12/15/2016 postreply 10:42:26

Seth Klarman投资思想的学习和实践 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (4066 bytes) () 12/16/2016 postreply 06:39:45

2011年,老巴印度之行的谈话的学习思考 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (1620 bytes) () 12/16/2016 postreply 11:18:17

股市投资中的红利,复利和长期投资的思维。 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (8190 bytes) () 12/17/2016 postreply 10:05:41

养老金帐户,复利和长期投资思维。 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (4688 bytes) () 12/18/2016 postreply 06:55:30

养老金帐户,复利和长期投资思维。二 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (9096 bytes) () 12/18/2016 postreply 15:49:57

养老金帐户,复利和长期投资思维。二 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (1978 bytes) () 12/19/2016 postreply 09:44:11

再读一遍几位投资大师对股市投资的经典语录 -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (5948 bytes) () 12/20/2016 postreply 09:38:27

加国地产基金HR -股市小书生- 给 股市小书生 发送悄悄话 股市小书生 的博客首页 (2812 bytes) () 12/30/2016 postreply 08:11:22

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