名家－兩岸匯率合作 共抗升值

陸、台、港兩岸三地周遭的國際金融情勢正陷入緊繃狀態。新台幣、港幣與人民幣受歐美央行聯手的量化寬鬆和喊話影響，分別遭致不同衝擊。兩岸匯率承受空前升值壓力，港幣則因採聯繫匯率隨美元呈現貶值趨勢。

    　參考歐洲貨幣機制經驗

    　隨美元地位日漸滑落，人民幣逐漸國際化，為順應這不可逆的國際基軸貨幣實力之轉變及全球金融秩序之轉型，我們認為，兩岸三地央行必須加緊規畫，建立一套金融合作機制，參考歐洲貨幣機制（EMS）經驗，整合三地不同的貨幣體制，使內部匯率保持相對穩定，確保整體貿易投資正常運行，以真正鞏固本地區龐大經濟利益。

    　正當歐美央行密集開會，齊聲喝令新興經濟體貨幣升值之際，欣見兩岸央行當局不約而同發出區域匯率合作的呼籲，展現共同穩定匯率的決心。我 們期待，兩岸三地金融部門利用ECFA和CEPA授權下的經濟合作委員會，即刻展開研商，讓彼此匯率蒙受浮動衝擊時，可得到適時奧援，以至發表穩定匯率的 聯合聲明，採行可能的共同對策。藉此，或可彌補兩岸在走向全面整合過程中，三地貨幣管轄權欠缺協調的遺憾。

    　不此之圖，兩岸匯率保衛戰，各自單獨行動，漏洞百出，讓國際熱錢有機可乘。兩岸金融當局分立、互不對話的狀態，何以確保匯率穩定，維護兩岸廣大企業與民眾得之不易的共同財富？台央行、陸人行、港金管局三地金融當局，若擱置爭議，作出重大調整，藉此次貨幣危機開啟合作之門，保持緊密聯繫，團結一致，聯手出擊，共築兩岸金融長城，以禦全球範圍的競爭性貶值。

    　陸台港外匯儲備最龐大

    　過去十年，兩岸三地生產及出口急遽擴張，內需及進口成長緩慢。由此帶來的貿易失衡及國際收支盈餘，反應至陸、台、港所累積的外匯儲備，分 別為24542億、3805億、2614億美元。這三筆當今世上最龐大的外匯儲備，加上新興國家貿易盈餘，美國擴大的雙赤字，說明了世界經濟結構出現重大 變遷。

    　各國保護出口產業，競相貶值，挽救失業。此景象如30年代金本位崩潰前夕競爭性貶值，引爆世界大恐慌及第二次世界大戰。戰後60年，賴國 際貨幣基金（IMF）穩定機制，國際金融秩序通過布雷頓森林制度、尼克森震撼、廣場協定等考驗。但是，兩岸三地經濟崛起，人民幣國際化，在不久將來註定與 美元、歐元成為三足鼎力。IMF是否能承受新的國際金融秩序之波動？尚待驗證。

    　歷史將標誌2010年是世界金融秩序的轉捩點。人民幣功能及其影響力過去幾個月發生快速質變，範圍涵蓋人民幣存放款、匯款、債券發行、貿易結算；香港居民棄港幣大量轉向人民幣存款，長此以往，將衝擊香港的聯繫匯率制度，和加速實現匯豐銀行在港的發鈔地位回歸中國。

    　面對局面丕變，央行彭淮南總裁當明白，為穩定台幣匯率，除買匯打擊熱錢外，必須開始認真回應大陸金融當局提出的兩岸匯率合作的構想。畢竟，這是一種捍衛台灣人民核心利益和生存權益的具體表現！

    　（作者為台北專欄作家）