这个问题不是一句话能讲清的。

  中国现在持有大量美国国债，这不是单一孤立的事件，而是整个国策的一部分。其利弊要看中国科技的发展。如果中国科技发展快则有利，如果中国科技发展慢则有害。
  中国的外汇储备来自外国直接投资和贸易顺差。外国投资在中国赚10%的利润，中国拿到外汇后买美国国债只赚5%的利息。从这一点来看，中国是亏了。但长期看则不一定。
  如果中国科技发展快，国企把外企挤垮，所谓关门打狗，则中国大赚。
  如果中国科技发展慢，外企把国企挤垮，所谓引狼入室，则中国大亏。

  中国的外储是否有比买美国债券更好的投资呢？
  中国的外储有少量换给中投买股票。一般来讲，股票风险大，不宜多买。
  中国的外储还买了欧盟和日本等国的债券以分散投资。
  中国的海外直接投资在不断增长，但需要积累经验、循序渐进。

更详细的分析可见我的博客文章：《百年国策（九） 人民币汇率、外汇储备和对外贸易》
http://blog.wenxuecity.com/myblog/21569/201305/27324.html

所有跟帖： 

• 中国拿到外汇后买美国国债只赚5%的利息。 5% ???? -弓尒- ♂ (0 bytes) () 05/19/2014 postreply 09:55:54

• 不必太认真，外企在中国的利润也未必10%。国债比投资回报低就是了。 -xwu622- ♂ (0 bytes) () 05/19/2014 postreply 10:25:21

• 凑个整数容易读。 -xwu622- ♂ (0 bytes) () 05/19/2014 postreply 10:26:53

• 整数容易读。理解， 能高达5%吗？ -弓尒- ♂ (7 bytes) () 05/19/2014 postreply 10:53:11

• 你还够认真的。 -xwu622- ♂ (281 bytes) () 05/19/2014 postreply 11:21:56

• 谢谢，战争，翻脸， 赖账 的可能性，和对策，，，， -弓尒- ♂ (42 bytes) () 05/19/2014 postreply 15:22:13

• 第三次世界大战可能性很小。美国在中国的投资是债券抵押品。 -xwu622- ♂ (0 bytes) () 05/19/2014 postreply 16:35:18