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经济头上一把高悬的利剑
2017年7月15日，定调未来5年中国金融格局的非常重要的会议——全国金融工作会议在北京闭幕。这次会议的通稿中，31次提及“风险”，28次提及“监管”，并且，凡是涉及监管的提法表述都强调了一个“严”字。2017-07-21 很多人关注这次会议，是因为关心它跟股市的关系，关心它对手中股票的影响。其实，这次会议的重要性远非股市所能衡量。 这次金融工作会议对于风险的重视是非常理性和正确的。 表面上来看，全球经济处于稳定复苏期，其实，正在蕴含着更大的风险（当然是中国以外的经济体）。此前超级宽松政策累积的泡沫，正在铸成一把锐利无比的剑，高悬于空中。谁的泡沫先破灭，谁就先倒下；谁先倒下，谁就会成为别人的盘中餐。挤压泡沫，防范风险，与其说是与时间赛跑，不如说是与生命赛跑。 生，或者，死，其实，往往都是一瞬间的事。 虽然，美国面临着诸如医改、税改不果等诸多不确定性，但它的经济仍然属于率先复苏且相对稳健的经济体，更重要的是，它正处于加息周期，而在美国开启加息周期以后，加拿大央行已经被迫跟随——7月12日，加拿大央行宣布加息25个基点，成为跟进美联储加息的第一家主要央行。 全球加息周期正在到来。通过对1980年到2007年美国货币政策周期的梳理不难发现，美国每一次加息都会导致区域或全球性金融危机的爆发。1981年，美国联邦基金目标利率升至19%的第二年，也就是1982年，拉丁美洲爆发债务危机。1989年美国联邦基金目标利率升至当时顶点的9.8%后，韩国、我国台湾地区的房地产和股票市场泡沫破灭。1993年到1999年，美联储收紧货币政策，墨西哥、亚洲、 俄罗斯和巴西分别爆发金融危机…… 国际清算银行（BIS）在日前发布的最新年度报告中指出，下一次全球经济衰退可能会跟2008-2009年的金融危机类似，只不过，这一次最先曝出危机的可能不再是九年前的美国、英国和西班牙，而是新兴市场经济体中一些债务扩张迅速的国家。 国际清算银行还指出，如果一些新兴经济体出现金融危机，会出现一些风险信号。比如，在1990年代早期，一些发达国家发生经济衰退之前，就出现了信贷和房地产价格大规模攀升，一旦货币政策收紧，它们就开始崩溃，导致金融和银行领域出现危机。 国际清算银行提及的信贷和房地产泡沫，乃是下一轮金融危机的重灾区。 我仔细研究了国际清算银行的这份研究报告，想了一个下午才想明白：报告中所说的可能是巴西。 次贷危机后，许多发达国家反思并汲取教训，采取严厉的监管手段，着手消除可能导致新一轮金融危机的隐患。而一些新兴经济体为了拯救经济疯狂放贷，不顾民生疯狂推高房价，硬生生地把一个事关人们安居乐业和基本生活的居所变成奢侈品，变成富人的游戏。当一个人哪怕用一生的打拼换取的财富，都不及炒一套房子的盈利高时，这个社会的价值观与财富分配机制就已经高度畸形——当然，大家都知道，我所说的这个新兴经济体指的是巴西。 这种扭曲意味着资源与财富的错配，使得大量资金脱实入虚，于是，我们看到，在一片片砂子之上，堆起了一座座美丽的高楼大厦。当海浪席卷而来，势必摧枯拉朽。这就是趋势的力量。 人们所生活的环境，信息是高度不对称的。那些资金雄厚的人（以巴西为例），他们看到了趋势，看到了未来，于是，他们疯狂地投资海外——以投资的名义将财富转移出去，转换成美元资产。当普通人因为美元指数的暂时下跌而伤心的时候，这些大鳄们却将这看作天赐良机，以更疯狂的速度向外投资，转换成美元资产。 当有关部门意识到这些富人海外投资的真实意图的时候，必然大开杀戒，以儆效尤，同时，稳定外汇储备…… 那些实力雄厚、信息畅通的人，他们看到了头上高悬着的利剑，利剑之下，一切都岌岌可危，而普通人则依然乐观地在身边寻找机会，而看不到头上悬挂着的是什么。当巴西人民还在关心他们的股票涨跌的时候，他们已经不幸成为趋势的祭品。暂时的调整并不意味着趋势的终结，恰恰相反，它意味着一个更凶狠的巨浪正在袭来。 巴西的教训必然证明：以新的泡沫去掩盖旧的泡沫，以新的宽松延续旧的宽松，只能是徒劳的。 当然，中国人民必定有智慧、有决心战胜一切危机与隐患，因而，蔑视一切困难与挑战，勇往直前，永不回头！ 
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中国做好该做的，包括经济，～一没有什么解决不了的问题：最近国内(经济问题：转：时寒冰），
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1、美国长周期，大张旗鼓的宣传美国收紧货币的政策，生怕别人不知道，给全球其他国家和央行造成一种“恐慌”的心理。
----吃瓜的非美国央行，就看不懂了，蒙了，不知所措了，再配合“金融风险论”来吓唬人，其结果是：非美国央行都跟着美联储【紧缩货币】。
----非美国央行都【紧缩货币】时间一长，其结果，必然是：各国的股市，债市，房市，一片“崩溃”，哀嚎遍地。特别是战略资产价格，变为“白菜价”。
-----华尔街的金融大鳄，早就闻到各国战略资产低价格的“腥味”，这个时候，美联储根据他们编造的理由和逻辑，再次美元宽松放水
----华尔街的金融大鳄，带着宽松的美元，把各国低价格战略资产【吃个精光】。
-----世界垄断金融“剪羊毛的剧本”，就是这个样子。
-----请各位：
记住这个““剪羊毛的剧本”，来观看这部大戏。
14楼你说战略资产低价格是要低到什么程度，能不能用中国战略资产来举例说明？
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如果，目的是紧缩货币，这样的利剑，是自己吓自己，拿洋人吓自己；
如果，目的是完善金融制度，这样的利剑，是有益的。
巴西两个炒楼最厉害的一线城市，从2008年到2015年，扣除通货膨胀率以后，房地产价格的上涨率，一个是106.3％，另一个是133.3％。
2015年是0，而今年是-10％。
和中国一线城市比较，巴西房地产根本就不是泡沫。
不要对中国的经济一直讲好话，而是要面对困难，甚至面对失败。从失败中学习，才是以后能够成功。
-----只要，在这两个问题上犯了错，那么，毫无疑问：中国梦，就是黄粱美梦。
-----我是善意的。
----请相信我的结论。
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1、需要特别强调：
----适度宽松货币政策，不是要抬高资产类价格，而是：将宽松的货币，投放到国民福利方面，特别是公共福利。
----包括老百姓的医疗、住房、出行，教育、环境、国防等方面。
----重复一下：
适度宽松货币政策，不能：投入到资产类领域，不能：抬高资产类价格，而是：将宽松的货币，投放到国民福利方面，特别是公共福利。
A、利用中国强大的政权，一手抓【防范金融风险】。
----抓“金融腐败”；
-----抓金融“内外勾结”的问题；
-----抓“资本项目”的管制；
-----抓“金融制度漏洞”的堵漏问题。。。。
B、坚定不移：积极的财政政策+适度宽松货币政策。
-----只要，在这两个问题上犯了错，那么，毫无疑问：中国梦，就是黄粱美梦。
-----我是善意的。
----请相信我的结论。
2、这、也是一个非常错误的决定。
------将中国的财富，给华尔街大佬们 “拱手相让”。
------请相信我的结论。
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1、首先，这是一个非常错误的决定。
------将各国的财富给华尔街大佬们 “拱手相让”。
2、请记住我这句话：
------各国央行【紧缩货币】，都是错误的。
-----尽管各国央行【紧缩货币】的理由是：防范金融风险。
----【紧缩货币】与【防范金融风险】，没有必然的逻辑关系。
3、【防范金融风险】，是个“腐败问题”，是个“内外勾结”的问题，是个“资本项目”的管制问题，是个“金融制度漏洞”的堵漏问题。。。。与【紧缩货币】没有关系。
-----再说一遍：【防范金融风险】与【紧缩货币】没有关系。
-----我的评论，比较精炼，所以，只说要点，重要的要点，需要重复。
3、因为【防范金融风险】，所以要【紧缩货币】，这是理论造假。
------宣传这个道理的学者，要么是坏学者，要么是鹦鹉学者。
4、因为【防范金融风险】，所以要【紧缩货币】，这是西方恶意吓唬中国的。
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1、美国长周期，大张旗鼓的宣传美国收紧货币的政策，生怕别人不知道，给全球其他国家和央行造成一种“恐慌”的心理。
----吃瓜的非美国央行，就看不懂了，蒙了，不知所措了，再配合“金融风险论”来吓唬人，其结果是：非美国央行都跟着美联储【紧缩货币】。
----非美国央行都【紧缩货币】时间一长，其结果，必然是：各国的股市，债市，房市，一片“崩溃”，哀嚎遍地。特别是战略资产价格，变为“白菜价”。
-----华尔街的金融大鳄，早就闻到各国战略资产低价格的“腥味”，这个时候，美联储根据他们编造的理由和逻辑，再次美元宽松放水
----华尔街的金融大鳄，带着宽松的美元，把各国低价格战略资产【吃个精光】。
-----世界垄断金融“剪羊毛的剧本”，就是这个样子。
-----请各位：
记住这个““剪羊毛的剧本”，来观看这部大戏。
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事实上，作为世界金融垄断者的美国，不管是收紧货币政策，还是宽松货币政策，对于美国而言，都是有利的。
-----可以回顾历史，美国不管是收紧货币政策的时候，还是宽松货币政策的，美国，都是受益者。
----这个根本性的问题，我们的经济学者，目光短浅，视而不见；
----这个根本性的问题，我们的鹦鹉经济学者，人云亦云，甘做别人的有毒经济理论的传教士；
最后，新常态下，金融可能出现的系统性风险。通常，金融系统性风险，我认为在新常态下主要表现在两个方面，即金融自身系统与区域性系统风险。金融自身系统风险，主要是在增速减缓、结构调整与金融创新等影响与压力下，对信用、杠杆、风险这三个方面没有很好地协调与失控所导致的。具体表现就是，由于实体经济的影响，资金使用效益下降，杠杆比上升，从而加剧整个信用风险；产能过剩，致使金融风险集中暴露，导致M1和M2周转速度放慢，盘子总量越来越大，风险也会越来越大等。区域性系统风险是否存在，在新常态下，虽然政府一再保证不会发生，但仍不容乐观。在上述风险综合作用下，在强制性退保与刚性兑付情况下，加之各种非法社会金融活动造成的局部性恐慌所形成金融震荡，仍有可能形成区域性风险。况且，这一风险在目前中央与地方政府监管上的模糊性，缺少地方金融监管范围准确清晰的界定和上位法的支持下，一定程度上必然加剧了这一风险的发生。因此，区域性风险是否发生，仍要密切关注。
其次，新常态下，金融资产质量（信货）将成高危风险。这些年，我国经济在较长时期内的高速运行，已经累积了许多发展中的问题，其中产能过剩（最明显的表现是房地产业，其次如工商业中的钢铁、水泥、风电、光伏电池、有色金属、电解铝等）是一个较为突出的问题，倘过剩超过15％时，就应引起高度关注。一旦产能过剩超过临界点时，借款人销售已然萎靡，流动资金均被占用，按期履约显得十分困难，在银行方面，则其逾期贷款和不良贷款将不断增加，直接导致的后果是坏账损失的形成。而坏账对金融系统的冲击无疑是巨大的。事实上，中国银行业的信贷资产质量在2014年已持续恶化。截至2014年第三季度末，所有商业银行的不良贷款总额高达7,669亿元，较2013年同期增加36％，自2011年第四季度以来连续12个季度处于上升位置。如此高位上升的不良货款趋势，实际上已形成了高危风险。
“新常态”作为治国理政新理念，是去年5月习近平在考察河南时首先提出的。在经济层面上理解，其主要内涵应为：从速度上看，我国经济将从高速增长转为中高速增长；从结构上看，我国经济经济结构将不断优化升级；从经济发展的动力上看，要素驱动、投资驱动将转向创新驱动。显然，在新常态下，我国经济特别是金融方面，将面临着诸多调整与发展的机遇，自然也将伴随着新矛盾、新问题、新挑战，实际上一些潜在风险正渐渐浮出水面。这一过程，将不仅是金融调整转型的过程，同时也是风险释放的过程。因此，当下金融及企业界如何识别认清即将面临的风险，如何规避，已显得十分地迫切与必要。
以下，笔者尝试在这样一种背景下，在国家经济发展的新常态下，简析一下我国金融将要面临的风险，及如何应对。
我们知道，在现代市场经济中，金融领域显然是竞争最激烈因而风险程度也最高的领域，没有风险就没有金融活动。金融风险，通常是指金融机构在经营过程中，由于决策失误，客观情况变化或其他原因使资金、财产、信誉有遭受损失的可能性。金融风险有两个层面，从个体上说，一定量的金融资产在未来的时期内到底能产生多大的货币收入流量，还有相当的不确定性，或者说，一定量金融资产在未来时期内预期收入遭受损失的可能性；从系统性上说，支付链条遭到破坏或因故中断导致的一系列危险现象。这二者之间存在着紧密的联系：一家金融机构发生的风险所带来的后果，往往超过对其自身的影响；具体的一家金融机构因经营不善而出现危机，有可能对整个金融体系的稳健运行构成威胁；一旦发生系统风险，金融体系运转失灵，必然会导致全社会经济秩序的混乱，甚至引发严重的政治经济危机。因此，对于金融经营，风险是一种客观存在，我们要做的，就是学好如何去控制风险，规避金融风险隐患。而对于决策当局来说，有决策参考意义的是关注系统金融风险或全局性金融风险。