投资的盈利probability肯定大于50%,会有数据证实。投机则没有。所以我认为个股对于散户基本都是投机,但是
mutual funds 基本都是投资。这是为啥401基本都是买mutual funds 的原因。
说到地主,买SFH 在我看来基本都是投机,主要是房价的上涨不是自我能控制,唯一能控制的是 cash flow。唯一能做成投资的则是commercial properties, 因为那个经营者不仅能控制cash flow, 而且能控制自身的valuation.
投资即使盈利probability大于50%,但是由于经营的好坏,也会失败。