黄金，石油，中国大妈，谁与争锋？

来源: deewoo 于 2013-09-02 18:14:38 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读： 次 (12091 bytes)

最近举世闻名的黄金多头约翰保尔森减持了一半的黄金ETF，黄金价格随后又开启了上升通道，投资者又开始涌向黄金市场，用以对冲美联储退市对其资产组合的影响。

根据金融时报报道，约翰保尔森这次的大动作并不是因为看空黄金，而是把黄金ETF的仓位转为远期掉期合约，因为后者持有的成本更低，而且其仓位也不必像前者那样必须按季度对美证券交易委员会报告。

更可喜的是，黄金ETF持仓量已经见底回升，期货长仓及净长仓的数目也在增加。今年第四季度是印度嫁娶高峰期和中国需求旺季，黄金价格攀升空间诱人。需要注意的是，美联储退市启动美元将走强，这将对黄金价格有负面影响。黄金从去年第四季的1800美元高位跌至今年第二季末的低位1180美元，从黄金比率角度来看，1415美元附近乃是38.2%的反弹阻力，金价如果能顺利突破这一层，则有可能冲击1500美元。

不但黄金表现良好，整个大宗商品都表现不错。以纽约石油期货价格为例，在8月底时仍然处于100美元以上只出现过两次，一次是2008年创出147美元高峰后的价格调整期，第二次便是现在。这要多亏美国要打叙利亚的态势；但原油市场依然供过于求，美国页岩气崛起，顺手就把石油进口第一大国的宝座转让给了中国，这加剧了原油供过于求的窘境。

但从供求方面来讲，石油没理由走高，但美国在中东要动武，便使油价恐慌起来。油价走高，对美国，俄罗斯都是好事，最倒霉的就是中国，经济形势不好又碰上高油价，这无异于给中国的经济危局火上浇油，索性中国大妈英明，在又牛起来的黄金上面给咱中华上国扳回一城。

原文发表于【Daily Reckoning】中文专栏

作者：公民经济学家吴迪

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