正解，瞎猫流功夫不在股市上，不需要股市技术。这个股息，我自己被舞蹈了20年，也这么舞蹈了读者。我说的3%回报是这样的

不错，标普是平均8%，但这对我没有意义。我关心的是20年间我总共投入20万，我最后得到多少，这个数字才有意义。这个数字是47万，大概相当于年回报5%。这是因为这两年标普涨得好，几年前这个数字是3%。华尔街整天拿8%说事，让人以为是20万乘以8%的复利率。但是我们在401K里每月contribute的投资方式跟这个8%没什么关系，我们只有3%（几年前）到5%。

有人说这算法不公平，那我们用一个公平的投资工具来比较一下。假设我用20万heloc作首付，买下一个80万的投资房，大概就是每年投一万。假设加上所有费用（mortgage, PM，地产税，维修， etc)收支相抵，没有收入。按照房价每年3%的增值，20年是145万, 未还款35万，净回报110万，是不是比47万好多了？这就是说在房价增长在平均值以上的地区，如果你是税后投资SPY，也许是个很不合算的投资工具。