比較不同保險種類的差異---理解投資的機會成本
BY HENRY CHENG
首先,我們要明確購買人壽保單的最主要目的在於保障人的長期賺錢能力(Long--Term Protection)。目的在於贏取時間,保證自己有足夠的時間為家 庭創建財富,也保證人生無常,英年早逝時幫助家庭,賠償金可以作為收入 的替代品(Income Replacement).在所付的保險費 (Target Premium)中,包 括小部份保險的費用(The Insurer's Mortality Cost & Expense),也包含預期 將來的"投資回報",其餘部分用於累積現金值。
1)很多 人往往疏忽在年輕時就須購買人壽保險的需求。例1:有位44歲身 體健康男性本來可以購買三十年Term,保額75萬,每年保險費只需$1742,但僅僅因為體檢時驗出有吸煙習慣,最終只能審批 到二十年Term,保費卻要達 到$4360,最終放棄投保。
Term Life 保單祇能確保在特定的期限內才能理賠,因為基於理賠率很低, 所以 在某個特定期限內可以買到最大限度的保障。但是,僅僅因為生活習慣 --如抽煙,或身體狀況的改變都會影響每次需要更新保單時保費變動。
2)傅統上的儲蓄保險Whole Life(WL)保單可以提供終身保障,可以保證終 身支付保費不變 以及保證到100歲時現金值或賠償金相等於保額理賠。但前提是需要終身支付保額,所謂Straight Whole Life.許多投保人往往沒有理解 到這一點。
許多個人曾因增加了的需求而購買兩到三份保單;有的投保人持續支付二十五年後才發現帳戶現金值在持續增加,但最近幾年的帳面理賠金卻在持續 減少......
而且WL每年支付的保費也是偏高的。例2:以54歲男性購買保額十萬保 險,每年支付保費$2831,在支付十七年後停止付款, 第二十三年時理賠償 金"貼近"十萬元,還被需求繼續付款.....如果從保單中提取資金,需要支付高 額利息(2011年時的5.75%或2012年時的4.5%)還高過房屋貸款利息,那 麼從帳戶內提取資金就沒 有任何意義。
3)例3:但同樣的投保人購買沒有現金值,但以契約保證只要付費17年的 Guaranteed UL的保單,同樣的保費可以購買至保證終身理賠的13.5萬至 14.5萬保單。
基於"機會成本"的考慮,投保人可能會比較:以成本效益以及確定要支付保 費的年期比較,Guaranteed UL可能會是更好的選擇。
a)如果 投保者需要確保付保費的年期,Guaranteed UL就保證能比儲蓄保 險用同樣的保費購買更大的保額。
b)如果 只是基於確保同樣的保額,又擔心繼續支付保費的無了期,持WL 的投保人,可以考慮以#1035 Exchange 置換成Guaranteed UL,以許多案 例證明,後者都能提供更高的保額而能保 證終身不再繳費。
4)相對於儲蓄保險WL的固定不變的保費付款,Universal Life (UL)可以說 是完全彈性的;可以多付費或暫停付費,而且可以調整增加購買了的保額。 比如:投保人應該考慮(或者需要被建議)在購買永久保單基礎上,附加Term Rider條款購買更多保額,而增加的只是少量的保險費,這樣,投保人就無需購買兩三份保單,將來可以減少保額。
例4:一位45歲女性購買20的保額,每年需付保費3600元,購買附加的 Term Rider 的30萬到100歲,每年只要付4200元,這樣就賦予投保人更多的主動性和可負擔性。
5)投資 保險(Variable UL)比較適合年輕 人,因為在帳戶中的資金可以 用於多元化的投資證券等,並且有足夠的時間延稅增值。雖然過去的數據已 經證明多元化的證券投資為 投資人獲取巨大增值,但並不保證投保人在退休 後不會因市場的動蕩成為常態而擔驚受怕。
6)指數保險(Indexed Universal Life)具備理財綜合效應---
a)指數 保險具備Universal Life(又名 Flexible Premium Adjustable Life) 的特點,可以因應不同時期的需求,包括每月支付的保費可停付或多付,賠 償金可混合搭配=帳戶現金值+保額+附加定期保額,以及保額的可調整增減 等都能靈 活地運用,而不必像WL那樣必須再買多份保單,或者像房地產投 資的無法減持 或重新配置調整,充分 賦於投資者資金使用的流動性和靈活性。
b) 例5:以三十歲男性購買50萬保額需要每年支付$3444元,但同樣有保 額50萬,但以永久30萬附加20萬到100歲的Term Rider,每年保費祇要$2069 元,最初二十年的平均保險費用不足1000元..為例---可以充份利用附加Term 購買最大限度保額,充分發揮保費的最佳效益,又能 充分利用保險帳戶增值 延稅的功能提早利用復利累積更多資金。
c)不預 期的意外或因應需要長期護理的可能,據統計,(很難想像竟有) 41%的長期護理使用者年齡介乎18至64歲,而且長期護理(Long term Care LTC)可能會有寵大的費用,會嚴重侵害家庭的財務狀況。
在指數保險附加免費的LTC Rider,在將來真的需要時且符合資格,可提前支 付部分或全部賠償金,以每月最多2%的保額為上限支付相關護理費用,而 且一旦提取,保 單將會被保證不會斷單。其費用相對於傳統上的長期護理保 險更便宜。就算沒有需要要LTC服務,賠償金也將會免稅支付給受益人。
這樣,人壽保險就變成生前能紡用得到的生前福利。
d) 從帳戶累積足夠的資金內提取使用,在第十一年之後 無須支付任何年 利息,充分保持資金的流動性;或作為購屋首期或將來的附助退休金;這就 是所謂人壽保單的"生前福利(Living Benefits).
7)每個月自動轉帳的支付保費方式平均市場指數波動,並且每個月都確保帳戶資金不致損失已經累積的本金,又能獲取指數的長期的發展趨 勢,比 保證利率的保單更具備增值能力;更有助投資者累積財富。這樣,指數保險 更適合期待保護資產和本金安全的投保人,因為它能保證已經累積了的資金 不虧損。
如何擁有保單更為適合?
1)如果考慮到年齡大的父母可能需要醫療保險保障,擁有沒有現金值的UL 保單,或以子女作為保單的Owner持有人,父母作為受保人,這樣才不會影 響到符合申請的資格。或者在三十六月前就已經將原有保單轉讓給子女名下。
2)人壽保險的帳戶璐值或將來的賠償金都屬於受保人或保單持有人的總資 產,作為計算遺產免稅額。對於富有家庭,以不可更改信託(Irrevocable Demand Trust)擁有保單,其賠償金將不被包括在總資產,有效保留遺產免稅額。
3) 作為遺產計劃的考量,富有家庭擁有Joint Survivorship的第二人死亡時 才賠的保單更具經濟效益。
相對 於給子女保留同樣遺產(理賠金),以夫妻倆各自購買人壽保險所 支付的保費往往要此第二人意外才有理賠的保單費用增加25%-38%,後者或用同樣的保費得到更多33%的保額。
基於機會成本的考量,擁有更具經濟效益的保單,或者轉換新的更多福利的保單,可以有助於投保人更多的主動性和經濟效益。
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作者： 郑宏杰 Henry
