简单讲

Bond 就是借条，到期凭借条去拿回你的本金和利息。

bond funds, 就是一堆借条，这些借条在市场可以买卖流通的。

本来花100块买得个借条， 一年后能拿回105块。突然经济不好了，大家都避险，卖股买BOND（你想啊，比在股市里亏好吧。特别是钱很多时）。

那个借条就涨，从100涨到101块， 利率从5%就变成了差不多4% （因为借条说得很清楚，到期给你105，它不管你是没花钱捡的，还是花了1000块买的）

这就是为什么 10 yr bond yield 降，bond fund, 比如 TLT, EDV 就升。