黄金价格把握不住?这几个影响因素你需要了解(图)

来源: 2019-05-28 20:52:13 [] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (4940 bytes)





作为全球定价的国际性资产,黄金价格一直具有“起伏较大”“难以预测”等特征,这也让普通投资者们顾虑重重。那么,究竟哪些因素会影响黄金价格?生财君今天就带你全面了解一下世界黄金价格的主要类型以及影响因素。

“目前世界上黄金价格主要有三种类型,即市场价格、生产价格、准官方价格。”中国工商银行贵金属业务部相关负责人说,其他各类黄金价格均由此派生。

其中,市场价格包括现货和期货价格,这两种价格既有联系,又有区别。这两种价格都受供需等各种因素的制约和干扰,变化大,而且价格确定机制十分复杂。

一般来说,现货价格和期货价格所受的影响因素类似,因此两者的变化方向和幅度都基本上是一致的。但由于市场走势的收敛性,黄金的基差(即黄金的现货价格与期货价格之差)会随期货交割期的临近而不断减小,到了交割期,期货价格和交易的现货价格大致相等。

“从理论上来说,期货价格应稳定地反映现货价格加上特定交割期的持有成本。因此,黄金的期货价格应高于现货价格,远期的期货价格应高于近期的期货价格,基差为负。”上述负责人说。

生产价格则是根据生产成本建立一个固定在市场价格上面的明显稳定的价格基础。

以现在的汇价估算,黄金开采平均总成本大约略低于每盎司260美元(1986年,南非黄金生产成本约为每盎司258美元)。实际上,随着技术的进步,找矿、开采、提炼等的费用一直在降低,黄金开来成本呈下降趋势。

世界黄金协会的统计表明,目前世界每年新增的黄金约为2600吨,而黄金每年的需求量都要大于开采量300吨—500吨。但由于1996年以来各国中央银行的大规模抛金行为,国际市场的金价从418美元/盎司的高位一路下泻,甚至下探到257.60美元/盎司,低于一定时期的黄金生产成本,使得各大黄金生产国遭受巨大的损失。

准官方价格则是被中央银行用作与官方黄金进行有关活动而采用的一种价格。在准官方价格中,又分为抵押价格和记账价格。

在明确了世界黄金价格的三种类型后,我们再来看一下价格的几个影响因素。

“一是供求基本面。黄金供求数量的变化,对国际黄金市场黄金价格的涨跌有着直接的影响。”上述负责人说,一般来说,在供应量有限,需求量较大、供不应求的时期,国际黄金市场上的金价就会上涨;反之,金价就会下跌。

同时,黄金价格还受季节性供求因素的影响。黄金价格与国际黄金现货市场的供求关系密切相关,黄金现货市场往往有较强的季节性供求规律,集中表现为每年12月到2月期间金价较高。此后,上半年黄金现货消费相对处于淡季,近几年来金价一般在二季度左右出现底部。从三季度开始,受节日等因素的推动,黄金消费需求会逐渐增强,到每年的春节,受亚洲国家的消费影响,现货黄金的需求会逐渐达到高峰,从而使得金价走高。

此外,国际地缘政治形势、国际经济形势、国际金融形势和国际资本流动四个影响因素也会对黄金价格产生较大影响。

其中,国际地缘政治是影响黄金价格的核心因素。国际地缘政治是指世界重要经济体和重要经济资源富集地区以及具有典型文明特征地区的政治发展形势与政治事件。国际地缘政治因素能够在一定程度上决定黄金价格的中长期趋势。

国际地缘政治因素包括了如国家权力、国际政治经济发展的联动效应、文明差异和基础经济资源争夺等。一些具有典型文明特征的国家或地区、发达经济体或重要经济战略资源富集国家或地区的政局或地缘国际关系出现不稳定预期时,这些国家发行的负债性信用货币的偿债能力就会和受到置疑,从而引起非负债性质的黄金期货币属性还原,黄金价格上升。如果一些重要战略资源富集国家的政局或地缘国际关系出现不稳定预期,那么资源供给稳定性将受到威胁,从而影响金价。

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