高盛列四大理由 依然认为人民币将贬到7

北京时间14日讯 去年夏季曾经引发从圣保罗到新加坡的全球市场动荡的人民币，现在终于可以松一口气了。

CNBC报道称，中国政策制定者采取了行动来支撑人们对经济的信心，他们的做法已经收到了一定的成效。

导致人民币疲软和储备缩水的资本外流，情势看上去也大大好转了。

可是即便如此，高盛依然相信人民币对美元汇率年底前将贬到7，还列出了四大理由。

累积债务

近年来信贷猛增，目前经济系统背负着巨大的债务，这就决定了较低的利率将存在更长的时间。

更加宽松的货币政策自然会向人民币施加贬值的压力。

经济减速

由于贸易加权基础上的人民币多年来一直在升值，中国曾经令人瞠目的出口增长速度已经减缓（2月间幅度创下2009年以来纪录）。

2015年总体经济增速为6.9%，与其他国家比较依然出色，但是与中国自己多年来的表现比却是黯然失色。

高盛认为，决策者现在可能不得不打货币的主意，希望止住减速的势头。

疲软货币的好处

高盛认为，人民币去年去年12月和今年年初几周有计划的贬值显示了“一定程度的倾向性”，即政府更青睐疲软的货币。

高盛还指出，中国人民银行行长周小川最近接受《财新》采访时说过，当前的人民币对美元汇率并没有表现出“合理的和均衡的”水平。

政策分歧

高盛的美国团队预计联储将在今年加息三次，而经济增长速度将超过正常趋势。

美国加息加上中国货币政策宽松，就将造成资本外流压力，导致贬值。



高盛认为人民币年内小幅贬值到7是更合理的选择

这样便让人不能不去猜测中国央行可能的政策选项，比如究竟是一次性到位还是循序渐进。

高盛认为更可能是后者，因为前者会让外间对中国政策制定者的信誉产生怀疑，在敏感时期吸引来不必要的政治关注。

中国将在9月主办G20峰会，而不久后美国就将开始大选投票。现在可不是跳到风口浪尖的时候。

高盛还指出，人民币贬值将造成通货膨胀压力，削弱中国在新兴市场的贸易伙伴们的竞争力。