人民币借助日元出海

 

人民币借助日元出海

 

中国和日本达成初步协议，最早6月就在东京和上海进行人民币与日元的直接交易。这将是人民币首次与美元之外的国际主要货币进行直接交易。日本的三菱东京UFJ银行等三大银行和中国的主要银行已经进入开始交易的准备。预计两国政府在6月初在东京举行的工作组会议上就开始交易达成最终协议。

中日间的贸易额在2011年达到了27.54万亿日元，是10年前的2.5倍。但贸易结算一多半都是通过美元的间接交易，据说通过人民币结算的交易还不足1%。一般都是把人民币和日元先兑换成美元，通过美元完成贸易，企业必须支付双重的兑换手续费。如果实现人民币与日元的直接交易，必将减少企业成本。

对于中国而言，人民币和日元的直接交易是希望在外汇交易上摆脱对美元的依赖。此外，还可以加快人民币作为贸易结算货币的国际化。

中国一名政府官员说：“世界经济是美国、欧洲和东亚三足鼎立，但只有东亚在市场统一方面落后”。在东亚区内的贸易只要依赖美元，就不可避免受到美国意志和美元汇率波动对经济的影响。

中国在雷曼危机后因对美元的不信任加强，开始加快人民的国际化步伐，决定阶段性的提高在出口、进口的结算中使用人民币。在2011年中国贸易的人民币结算额达到了整体贸易的约10%。中国人民银行（央行）还与他国央行之间不断签署可以交换货币的协定，加快了人民币国际化的步伐。

从中国使用货币多样化的角度来看，日元具有魅力。比起人民币，日元作为国际主要货币之一具有便利性。中日两国间的贸易和投资额规模也非常大。因时差而产生的外汇交易风险也基本上可以忽视不计。

对于日本政府而言，通过增加人民币与日元的直接交易，也可以阻止东京金融市场地位的下降。最终希望在东京开设中国本土之外的人民币及相关金融产品大范围流通的人民币离岸市场。

人民币的离岸市场目前只有香港一处，英国政府为提高伦敦市场的地位提出了开始人民币离岸市场的计划。英国的汇丰银行在伦敦证券交易所发行了人民币的公司债券。此外，新加坡政府也希望中国成人开设人民币离岸市场。日本希望通过人民币首次和美元之外的其他货币进行直接交易，增加东京金融市场的人民币流量，从而占据优势。

如果在东京建立人民币离岸市场，日本企业将更容易用人民币筹措资金，有利于扩大中国业务。此外，普通日本人也可以持有人民币存款、债券等，增加资金运用的选择。香港在设立人民币离岸市场后，人民币储蓄急速增加，在09年时还不足1000亿元，但在2011年11月底已经达到了6273亿元。

但中国对外汇和资本管制的自由化还比较慎重，担心人民币汇率难以控制，股票和债券等的交易开放也只是定为长期目标。人民币兑换美元的汇率波动幅度被限制在一天1%之内，人民币与日元的直接交易汇率波动幅度预计也将被限制。海外投资者购买中国A股也必须通过具有则个的“QFII”。因此人民币的急速成为国际主要货币还不太现实。

（日经中文网）