美国原油出口激增，油价抬头难了？

美国原油四处“攻城略地”，从欧洲到西非的原油现货价格都在下跌。

美国石油出口的新一轮激增再度压低了从欧洲到西非的原油现货价格，在需求旺季即将到来之际，这让消费者松了一口气。

彭博社汇编的油轮跟踪数据显示，本月前23天，运往欧洲的石油运输量将反弹至至少210万桶/日，较4月份的平均流量增加三分之一。

此次反弹恰逢WTI米德兰原油（WTI Midland）价格跌至一年多以来的最低水平。WTI米德兰原油是在欧洲市场占据主导地位的美国原油。同样，北海主要原油福蒂斯（Forties）也在一周内下跌了近1美元/桶，福蒂斯也被纳入即期布伦特原油定价基准中。

实物原油的买卖支撑着布伦特原油和WTI原油等全球原油期货市场。该市场由炼油厂主导，炼油厂的决定受终端用户需求的影响。不过，该市场也面临短期波动，取决于货物价格的涨跌和需求。

与此同时，地中海里海CPC混合原油和阿塞拜疆轻质原油价格正在走弱，大量尼日利亚原油尚未找到买家。与实物市场挂钩的衍生品近几周大幅走弱。

北海原油的差价合约在过去六周的表现

至少有五名贸易商表示，原油价格走软是因为美国原油出口增加。随着欧洲炼油厂开始完成例行的季节性维护，原油交付量开始加速增长。柴油生产利润的缩减也抑制了炼油厂愿意支付的原油溢价，这也拖累了亚洲市场的下跌。

不过，在沙特和伊拉克将6月份的官方原油售价上调至去年9月以来的最高水平后，欧洲的含硫原油供应可能会紧张。尽管含硫原油只占欧洲原油进口量的一小部分，但一些炼油厂可能会转而使用低硫原油，从而为油价提供支撑。

麦格理集团本周警告称，在以色列和伊朗紧张关系缓解之后，市场近期出现了看跌情绪，与此同时地缘政治风险溢价有所下降，油价维持在每桶80美元以下的可能性正在上升。

即便如此，大多数交易员和分析师仍然预计未来几个月原油价格将上涨，因为夏季汽油和航空燃料需求的季节性上升将推动炼油加工并导致原油市场吃紧。

美、布两油本周有望实现周度上涨，因全球最大的两个原油消费国美国和中国本周公布的数据显示需求增加，以及中东局势的持续不确定性提供了支撑。

此前数据显示，炼油厂开工率上升导致美国原油库存下降。而由于贸易活动改善，中国4月份石油进口量高于去年。与此同时，以色列和哈马斯的停火谈判没有取得任何结果，人们仍担心中东供应中断的风险。

澳新银行研究部在一份报告中表示：“中国需求持续走强的迹象应能为大宗商品市场提供良好支撑。”

花旗分析师则指出，“以色列在拉法的军事行动及其北部边境日益紧张的局势提醒我们，地缘政治风险至少可能持续整个2024年第二季度。”不过，该行分析师预计油价会在2024年底前回落。在供需基本面宽松的背景下，第二季度布伦特原油平均价格预计为每桶86美元，第三季度为每桶74美元，且有迹象表明全球石油需求增长“似乎正在放缓”。