再见了，“中国版的ZARA ”！

从上市到退市，拉夏贝尔只用了四年

作者 | 廖一帆

来源 | 新零售参考

有 " 中国版 ZARA" 之称的拉夏贝尔，如今已经走到了退市边缘。

近日，拉夏贝尔发布公告称：因 2020 年度审计的净资产为负数，公司已经被上海证券交易所实施退市警示，目前仍然没有消除。如果 2021 年审计后的净资产仍然是负数，公司则会被强制退市。

● 图源：上交所公告

事实上，鼎盛时期拉夏贝尔有 9000 多家门店，到现在只剩下了 300 家左右，在全国范围内关闭门店 9000 家。

这个被称之为是 " 中国版 ZARA" 的快时尚巨头，似乎在一夜之间走到了终点。

关于公司后续的发展，拉夏贝尔官方表示：" 在 2022 年将会提高存量店铺的管理水平，并对货品和人员结构进行调整，从而提升线下门店的盈利水平。"

退市早有征兆

在最近发布的 2021 年财报当中，拉夏贝尔表示：受疫情及线下门店关闭等多重因素的影响，2021 年公司营业收入为 4.3 亿元，相比较上年同期下滑 76%，亏损则达到了 8.21 亿元。

似乎谁也没有想到，这个 " 快时尚女装巨头 " 有一天竟然会走到如此地步。但事实上，拉夏贝尔的退市早就有所征兆。

早在去年 11 月 23 日，拉夏贝尔就发布公告称：债权人向法院递交了对拉夏贝尔进行破产清算的申请书，这一话题在当时也冲上了微博热搜。

● 图源：新疆拉夏贝尔服饰股份有限公司公告

该事件的出现，甚至引来了众多网友的 " 野性消费 "。原本平均 10 万观看量的直播间，在拉夏贝尔被申请破产清算的话题登上热搜之后，一度达到了 61 万的高峰值。

但尽管如此，涌入到直播间的消费者也无法解决拉夏贝尔长期以来的 " 顽疾 "。

自从拉夏贝尔上市以来，公司连续四年都处于亏损状态，亏损总额达到了 50 亿元。2018-2020 年间，公司分别亏损了 1.6 亿、21.66 亿和 18.4 亿。

● 图源：斑马消费

除此之外，涌入到拉夏贝尔直播间的多是一些 " 捡便宜 " 的消费者，难有持续性。例如，在今年 3 月拉夏贝尔品牌直播间的观看量就回到了以往 10 万以内的水平。

公司表示：" 即便是从 A 股退市，也不会影响公司的正常经营。"

不过根据企查查平台显示，就在 3 月 10 日拉夏贝尔还被列入到了经营异常名录，甚至最近依然有债权人向法院申请对拉夏贝尔进行破产清算。

截止到目前，拉夏贝尔作为被告的司法案件信息已经达到了 158 条，大多数都是为拉夏贝尔提供加工生产的服装企业，这也从另一个层面验证了拉夏贝尔在供应链上已经存在较多问题。

● 图源：企查查

也曾经历高光时刻

拉夏贝尔曾经被称为是 " 中国版 ZARA"，这个成立于上世纪末的品牌在 2014 年成功登陆港交所，2017 年又在上海交易所上市成功，成为了 "中国首个同时在 A 股和港股上市的服装品牌。"

上市所募得的巨额资金也为公司的快速扩张积累了丰厚的资本，甚至公司创始人邢加兴还公开表示：" 不开店就是倒退。"

根据公司招股书显示，2014-2016 年间，拉夏贝尔的门店数量以平均每年 1000 家左右的速度在进行扩张。尤其在 2017 年，更是迎来了属于自己的 " 高光时刻 "。

2017 年，全国门店数量达到了 9400 多家，几乎全国的各大商场都可以看到拉夏贝尔的身影。也是在同一年，拉夏贝尔营收突破百亿，成为国内营收最高的女装品牌。

● 图源：搜狐网

可惜好景不长，从 2018 年开始拉夏贝尔的颓势便开始显现。也正是在 2018 年拉夏贝尔首次出现亏损，净利润同比下滑 132%，自此开始拉夏贝尔的营收和净利润便一直处于下滑趋势中。

在这之中最大的原因显然就是疯狂的扩张之下，房租、人力和水电等源源不断的成本，使得拉夏贝尔经历着巨大的资金压力。

不断的亏损之下，拉夏贝尔只能被迫关店。2019 和 2020 年，拉夏贝尔分别关闭了 4391 家和 3919 家门店，平均每天关闭门店高达 11 家。

截止到 2021 年底，公司总共拥有 300 个线下经营门店，相比较巅峰时期的 9000 多家缩水 97%。

● 图源：拉夏贝尔官微

线下市场不景气，公司也曾经尝试发力线上渠道。例如在 2015 年花费 2 亿元买下了杭州某电子商务公司过半数的股权，然而这家电商公司在拉夏贝尔陷入资金危机后，成为了第一个被出售的对象。

ZARA 教会了拉夏贝尔什么？

多年以来，拉夏贝尔对自己的定位一直都是 " 中国版 ZARA"。而其之所以能够在 2017 年迎来高光时刻，也确实向 ZARA 学习了不少。

2006 年 ZARA 进入到中国市场，不到 10 年的时间在中国门店接近 700 家，这一门店数量仅次于总部西班牙。

● 图源：ZARA 官微

拉夏贝尔在做 ZARA 的 " 好学生 " 时，创始人邢加兴便深深的认为 " 不开新店就意味着倒退 "。于是，拉夏贝尔开始每年新增 1000 家门店的速度狂奔。

除开店之外，拉夏贝尔还向 ZARA 母公司学习多品牌策略，并将主营的三大女装品牌扩展到五个，同时还包括三个男装品牌和童装等。

种种策略也让拉夏贝尔尝到了很多甜头，2013 年，仅仅是旗下的运动女装品牌就贡献了 20 亿元的收入。

不仅如此，拉夏贝尔在 ZARA 的身上还深刻领悟到了快时尚当中 " 快 " 的含义，2016 年拉夏贝尔的产品更新速度就缩短到了 10 天左右。创始人更是直接表示：" 如果巴黎当天有时装秀，那第二天我们就可以拿到相关信息。"

做 ZARA 的 " 好学生 "，拉夏贝尔确实一度成为中国女装品牌中的时尚标杆。

● 图源：拉夏贝尔官网

然而一边疯狂开店，但同时拉夏贝尔也陷于和 ZARA 相同的困境中。

自从 2016 年开始，在头部网红主播的影响下，各大电商平台开始进入到白热化竞争阶段，这也完全颠覆了 ZARA 最初对于 " 快 " 的定义。

在这之中最典型的数据就是 " 存货周转天数 "，作为服装行业的生命线，这一数据表示公司从采购原材料到生产和销售所使用的平均时长。

据了解，在直播电商兴起之后，很多头部主播带货女装的平均存货周转天数通常只有 50 多天，但拉夏贝尔即便是在巅峰时期，这一数字也超过了 200 天。

如今 ZARA 已经不再具备当初的魔力，甚至还曾因 " 新疆棉花事件 " 深陷舆论风波。这个曾经的 " 好学生 " 拉夏贝尔，也游走到了退市边缘。