IPO突现“中止潮”,逾40家 " 中招 "!事涉这3家中介机构

刚刚，超 40 家拟上市公司因中介机构被证监会立案而中止审查，涉及 4 家科创板 IPO 企业、深市 31 家 IPO 企业，以及北交所 9 家 IPO 企业。

上述企业分别 " 踩雷 " 北京市金杜律师事务所（简称 " 金杜律所 "）、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（简称 " 信永中和 "）、中德证券有限责任公司（简称 " 中德证券 "）等三家机构，这些中止审查企业中有些处在问讯状态，有的则已经提交了注册申请。

中德证券被证监会立案和乐视网有关。1 月 18 日，山西证券发布公告，控股子公司中德证券因在乐视网 2016 年非公开发行股票项目中，保荐业务涉嫌违法违规，证监会决定对中德证券立案。市场网传金杜律所、信永中和也和此有关。

券商中国记者了解到，此前也有 IPO 企业被中介机构拖累中止审查的情况，根据惯例，发行人的保荐机构因涉嫌违法违规被行政机关调查，尚未结案的，可在保荐机构完成其对发行人保荐工作的复核后，申请恢复审查。此前也有拟上市企业更换中介机构的先例。

逾 40 家拟上市企业被中止审查

截至 26 日晚 10 点，共有 44 家 IPO 企业因中介机构被证监会立案而处于中止状态，企业的中止审查的原因和三家中介机构相关，涉及金杜律所、信永中和和中德证券。

其中，被中止审查的企业中，处于问询阶段的企业最多，包括了赛维时代、千里马、兴禾股份、东南电子、科源制药等。有的企业处于受理状态，包括了明阳电气、中集环科、联众信息、广东建科等多家公司。还有的企业已经提交了注册申请，包括了元道通信、华大九天、凡拓数创、新巨丰、翔楼新材等多家公司。

因金都律所参与的项目较多，近 30 家 IPO 企业被中止审查都与此相关。

此次大面积被中止审查，或和乐视网相关。1 月 18 日，山西证券发布公告称，控股子公司中德证券收到证监会《立案告知书》。因中德证券在乐视网 2016 年非公开发行股票项目中，保荐业务涉嫌违法违规，证监会对中德证券立案调查。

在上述立案公告发布的前一天，山西证券还曾发布公告称，控股子公司中德证券收到北京金融法院送达的民事起诉状，案由为证券虚假陈述责任纠纷。上海君盈资产管理合伙企业（有限合伙）等两千名原告对乐视网信息技术（北京）股份有限公司等 21 名被告提起民事诉讼，要求乐视网赔偿因其虚假陈述行为造成的投资损失共计约 45.71 亿元，要求其他 20 名被告承担连带赔偿责任。

乐视网 2016 年非公开发行股票构成欺诈发行是在 2021 年 4 月 12 日由证监会发布的《行政处罚决定书》给予正式认定的。行政处罚书指出乐视网因 2007 年至 2016 年十年财务造假，其报送、披露的 IPO 相关文件及 2010 年至 2016 年年报存在虚假记载，未按规定披露关联交易，未披露为乐视控股等公司提供担保事项，未如实披露贾某芳、贾跃亭向上市公司履行借款承诺的情况，2016 年非公开发行股票行为构成欺诈发行等违法事实，证监会对乐视网、贾跃亭等 15 名责任主体作出行政处罚，其中对乐视网罚款 2.4 亿余元，对贾跃亭罚款 2.41 亿余元。

中德证券、信永中和、金杜所，均系为乐视网 2016 年非公开发行股票提供服务的中介机构。

1 月 20 日，申请创业板 IPO 的兴禾股份在上会前夜被取消审核，其本应在 1 月 21 日正式登上创业板审核委员会接受审核。当时就引发了市场对兴禾股份中介机构或引发监管立案的猜测。

中止审查后多久恢复

根据 Wind 数据，中德证券有 4 个 IPO 项目在审，信永中和有 23 个在审 IPO 项目，金杜律所有 35 个注册制下拟 IPO 项目在审，12 家拟沪深主板上市企业。后续或还有 IPO 项目发布中止审查公告。

按照规定，对于在审企业，发行人的保荐机构因涉嫌违法违规被行政机关调查，尚未结案的，可在保荐机构完成其对发行人保荐工作的复核后，申请恢复审查。

一般来讲，复核的时间不会太长。此前比亚迪半导体发行律师天元律所因被卷入蓝山科技相关事件中，遭遇证监会立案调查。2021 年 8 月 18 日，比亚迪半导体中止审核，2021 年 9 月 1 日，天元律所便出具复核报告，比亚迪半导体恢复审核，中间过了 14 天。当然也不乏有的 IPO 项目换中介机构的先例。

同时对于涉事中介机构的新增项目，一般而言，交易所都会拒收材料，一直到立案结束后才会恢复。

注册制改革背景下，对中介机构的从严监管是既定趋势。2019 年以来，证监会查处中介机构违法案件 80 起，涉及 24 家会计师事务所、8 家证券公司、7 家资产评估机构、3 家律师事务所、1 家资信评级机构，涵盖股票发行、年报审计、资产收购、重大资产重组等重点领域。2021 年，证监会依法立案调查中介机构违法案件 39 起，较去年同期增长一倍以上，将 2 起案件线索移送或通报公安机关。

证监会 1 月 14 日表示，一些中介机构及从业人员独立性、专业性缺失，质量控制体系和管理机制不健全，以及缺乏职业怀疑精神、丧失职业底线等突出问题。中介机构归位尽责是提高资本市场信息披露质量的重要环节，是防范证券欺诈造假行为、保护投资者合法权益的重要基础，是深化资本市场改革、促进资本市场高质量发展的必然要求。下一步，证监会将强化日常监管、监督检查和稽查执法的有效联动，坚持 " 一案双查 "，依法严肃追究中介机构及从业人员违法责任，切实提高违法成本，有力督促其发挥资本市场 " 看门人 " 作用，有效构建以信息披露为核心的市场运行体系。