zt = 標普500指數將洗牌 科技股主導地位面臨挑戰

来源: 2018-07-03 12:28:29 [] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (10398 bytes)

  科技類股在美國股市的主導地位即將面臨重大考驗。

  預計Facebook Inc。 (FB)和谷歌(Google)母公司Alphabet Inc。 (GOOG)將於今年9月告別表現搶眼的標普500指數科技類股,加入一個新的通信服務類股,後者還將包括Netflix Inc。 (NFLX)和康卡斯特(Comcast Co。, CMCSA)等目前屬於非必需消費品類股的傳媒巨頭。

  這絕不僅僅是該指數提供商的日常調整。此舉還意味着,上述變動於9月28日生效前,追蹤當前電信、科技和非必需消費品類股的基金將被迫交易數以十億美元計的股票以調整持股結構。

  瑞士信貸(Credit Suisse)的一份報告顯示,新建立的通信服務類股在標普500指數中的權重將超過10%,而目前的電信類股所佔權重不到2%。一些投資者預計,隨着專注於科技股的基金紛紛從Facebook和Alphabet撤資,市場波動性將上升。

  瑞信首席美國股票策略師Jonathan Golub表示:“這幾乎就像一個哲學問題,如果我們對公司換一種分類,投資者行爲會因此改變嗎?”

  答案是:非常有可能。Golub稱,他預計那些善於利用波動性的交易員和投資者將獲得“套利機會”。

  現在的情況是:標普道瓊斯指數公司(S&P Dow Jones Indices)和MSCI明晟(MSCI Inc。, MSCI)正在重組當前標普500指數中的電信類股,當前該類股只有三隻股票——美國電話電報公司(AT&T Inc。, T)、Verizon Communications Inc。 (VZ)和CenturyLink Inc。 (CTL)。多年來,由於行業整合,該類股對標普500指數的影響力逐漸減弱。因此,即便其中只有一隻個股的股價發生變化,該類股也有可能劇烈波動。

  上述指數提供商計劃擴大該類股,納入專注通信以及提供內容和信息的公司,這樣上述問題應能得到解決。上述兩家指數提供商將公佈有待重新調整的公司的完整名單,並且已在1月份點名了一些會受調整影響的大公司。

  一些大型基金公司已經嘗試在上述計劃啓動前建立追蹤擬議通信類股的新基金,從而將市場波動的影響降至最低。但到目前爲止,投資者在抓住這一有利契機方面行動遲緩。

  FactSet的數據顯示,道富銀行(State Street Co。, STT)的新通信服務精選類股SPDR於6月19日開始交易,但截至上週五隻吸引到1.358億美元資金。FactSet的數據顯示,領航(Vanguard)旗下通信服務基金自宣佈推出以來資金流一直很小。該基金從3月份開始追蹤擬議歸入新類股的公司。

  領航交易所交易基金(ETF)產品管理部門主管Rich Powers說,鑑於標普500指數納入的是一些市值更大的高知名度個股,投資者至少會先深入瞭解一下,這並不令人意外。

  這些調整爲長期規避電信類股的成長型投資者提供了巨大機會。電信類股派息穩定,因而被視爲價值型股票。

  投資諮詢公司Beacon Capital Management總裁兼首席執行長Chris Cook表示,今年早些時候他差一點將客戶資金從領航的電信ETF中撤出,因爲該公司在試圖交易大量股票時遭遇流動性問題。Beacon管理着30億美元資金,其中絕大多數都投資於追蹤標普500指數11個類股的ETF。

  他表示:“這不是一個多元化的行業,這就是我們買進ETF並從行業層面進行投資的緣由所在。”

  根據瑞信的說法,從2013年以來的表現看,這個擬議的通信服務類股應會超過標普500指數,今年截至6月15日的漲幅會達到6.9%,而同期標普500指數漲幅僅爲4%。與此同時,當前的電信類股今年表現弱於大盤,截至上週五已累計下挫11%,在標普500指數11個類股中跌幅最大。

  對於希望全面投資成長型公司的投資者而言,科技類股可能不再是最好的押注對象了。道富銀行根據受影響公司的初始名單預計,新的非必需消費品類股擁有的成長型公司比例將會最高,其次是通信服務類股。一向是成長型投資者青睞的科技類股中的成長型公司佔比將從61%下降至49%。

  

  與此同時,對於因派息而青睞電信類股、以及通過被動型基金跟蹤該類股以防範風險的投資者而言,也需要進行調整。據瑞士信貸稱,預計新的通信服務類股的股息率僅爲1.2%,而電信類股股息率目前爲5.6%,在標普500指數11個類股中排名最高。

  瑞信的Golub說,持有電信類股跟蹤基金的投資者可能厭惡風險並青睞高收益率;這樣的投資者可能會突然發現,AT&T和Verizon在他所持共同基金中的權重縮減了很多,最終他等於持有了一大堆Netflix、谷歌和Facebook的股票;他可能會說,這不是自己以前認爲的投資品種了。

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