用正确的姿势做空

来源: 2018-06-01 18:27:05 [] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (5588 bytes)

做空本没有错

是资本市场常见的交易方式

不过姿势不对的话

却容易酿成大错

大部分投资者把做空默认成做多的同一策略在反方向上的操作

图样图森破

简化的做多策略一般是买入并持有

基本面好

估值低

都可以成为买入并持有的依据

但反过来

公司基本面差且股价高估

却并不是立刻下空单的理由

因为做多策略的下半部分“坐等”是坐在椅子上等

而做空由于具有较高的交易成本

且面对股价波动仓位安全存在很大的风险

是坐在热锅上等

做空三不

做空不宜长线作战

忽略了做空与做多在持仓成本

潜在收益率和波动风险方面的巨大差异

是大部分做空操作被烫屁股的主要原因

不融资的话

做多持仓成本是零

甚至于还能收股息增加现金流;做多的潜在收益率理论上没有上限

长期持有获得惊人收益的实际案例数不胜数;且股价再怎么波动

也不会强迫你下车

反观做空

融券成本动辄十几二十多百分点

最少也要2%以上;直接做空的潜在收益率上限是100%

已实现收益(浮盈)会压缩未来的期望收益率

做空操作应该更加重视把账面盈利放进口袋;股价向上波动个一倍

就被强制平仓了

除此以外

券商随时可以收回借给你的股票

影响你的长期计划

以上几点

决定了做空不宜长线作战

做空不要执着于逻辑

逻辑的演化时间漫长一些的话

即便股价最终下跌

融券成本就能吞噬你大部分利润;又或是逻辑实现前

多头凶狠的来一波逼空

不管是流通盘较少情况下“主力”地刻意拉升

还是乐观情绪蔓延市场时散户争先恐后的上车

都有可能让你收到券商的Margin call

即便后来时间证明你的逻辑是对的

但对于一个死掉的仓位

还有什么意义呢

做空不要陷入幻想

做空跟做多相比还有一个重要区别

做空更容易陷入阴谋论

幻想出一个庄正虎视眈眈盯着自己的做空仓位伺机逼空

这是因为做空仓位有很明显弱点

持仓安全很容易被股价波动影响

由于“庄”的存在

投资者更容易把做空操作看作一场对弈

心里喊着“老子不会认输的!”

很难保持理智重新审视自己的判断

所以空仓的对手其实不只有“多头”

还有一个容易陷入不理智境地的自己

做空应该采取跟做多完全不同的策略

做空不适合深入谋划

长期布局

坚守阵线

而应该顺水推舟

落井下石

灵活作战

做空操作

不要做中场发动机

要做禁区里的幽灵

适当的时候出现在适当的地方

伸出临门一脚

做空操作建议:

合理设置预期收益

不要超过60%;

小仓位

不超过整体资金量的1/10

不要让个别投机操作影响到整个账户的投资计划

切忌逆势不断追加空头仓位;

无论是盈利还是亏损

做好迅速平仓的准备

最后

不要把做空作为主要的投资策略

单独的做空操作(非对冲做空)应该明确的看作一次投机行为

近些年最著名影响力最广泛的做空案例

是2008年次贷危机时对次级贷及相应深受影响公司的做空

最终

做空的投资人们名利双收

然而不管是被索罗斯请去喝茶的保尔森

还是大空头里的麦克巴里

他们做空的过程煎熬而痛苦

甚至于众叛亲离

相比每天跳着踢踏舞去上班的巴菲特

你更想做谁?

所有跟帖: 

敢于做空的是真的勇士,真正的高手都善于把握做空的机会 -秋天的菠萝- 给 秋天的菠萝 发送悄悄话 秋天的菠萝 的博客首页 秋天的菠萝 的个人群组 (0 bytes) () 06/01/2018 postreply 18:50:03

这就是著名的鲁迅杂文嘛,纪念刘和菠萝珍君 -初进大观园- 给 初进大观园 发送悄悄话 初进大观园 的个人群组 (169 bytes) () 06/01/2018 postreply 19:04:08

下跌比上涨快。。 -财富001- 给 财富001 发送悄悄话 财富001 的个人群组 (0 bytes) () 06/01/2018 postreply 18:51:55

我也喜欢做多,因为早上不用早起看盘... -Coffeeshop- 给 Coffeeshop 发送悄悄话 Coffeeshop 的个人群组 (0 bytes) () 06/01/2018 postreply 19:06:20

献给敢于做空的短线熊熊,有感于大千很多人喜欢做空,给大家提个醒 -cartlin106- 给 cartlin106 发送悄悄话 cartlin106 的个人群组 (98 bytes) () 06/01/2018 postreply 19:11:32

用三哥的姿势做空,脱一层皮就跑:) -tzbcwbc- 给 tzbcwbc 发送悄悄话 tzbcwbc 的博客首页 tzbcwbc 的个人群组 (0 bytes) () 06/01/2018 postreply 19:15:10

是原创吗?太有水平了! -stop-loss- 给 stop-loss 发送悄悄话 stop-loss 的个人群组 (0 bytes) () 06/01/2018 postreply 20:16:07

学习了,也存了,这是本坛一周以来最有深度的文章,建议版主放精华区吧。 -奉孝- 给 奉孝 发送悄悄话 奉孝 的个人群组 (0 bytes) () 06/01/2018 postreply 21:05:03

做空"融券成本动辄十几二十多百分点"? 做空不一定要融券呀。 -黃河之水天上来- 给 黃河之水天上来 发送悄悄话 黃河之水天上来 的个人群组 (0 bytes) () 06/01/2018 postreply 22:39:32

无论哪种方式,旗帜,OPTION,融券,三倍,都有衰减和各自的缺点。 -cartlin106- 给 cartlin106 发送悄悄话 cartlin106 的个人群组 (62 bytes) () 06/02/2018 postreply 13:28:48

好文!赞! -yzjsw- 给 yzjsw 发送悄悄话 yzjsw 的个人群组 (0 bytes) () 06/02/2018 postreply 07:11:04

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