老头只做指数的原因

来源: 2018-01-05 11:31:49 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (3544 bytes)
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新年的第一个交易周即将过去,大市的坚强远远超过老头这条老牛最牛气的预想,真是牛过火的老牛市。老头也因为一直看牛,第一周的表现真是好之又好,满足。

今天,老头有点时间,就聊一聊为什么老头只做大盘指数,算是为牛市中的股神们送点清凉风。老头相信大家都知道,在比较长的时间段上,很多mutual fund都打不过大盘指数,具体的数字多少,因引用的数据范围和时间长短 不同,从60-70%到80-90%都有。打败大市指数,如果专业的mutual fund都不行,而我们每一个人,拥有远远低于mutual fund的资源,想单枪匹马永远地打败大市,则是基本不可能的任务。

下面来看一组比较新的比较权威的数据。这个数据的时间段是2000年3月到2016年9月,总共16年半的数据。这个研究是S&P Global下面专门研究指数的S&P Dow Jones Indices部门发布的。因为当年老头的报告是要钱的,所以不能全部共享,这里只是把最重要的数据表格的一部分拷贝过来,供大家参考。

这个表格包含的信息很多,老头总结老头以为比较重要的两条出来。

第一,如果只考虑连续3年的表现,30%左右的Mutual fund能够打败大市;

第二,如果把时间段拉长成6年,那只有0.45%的MF能够打败大市。也就是说,每200个MF中,只有不到一个能够连续6年打败大市。

这是什么意思呢?就是说,如果只说一年,估计一半以上都能打败大市,这也和新手们比较牛相对应的,但时间越长,老手们对市场就越敬畏,所以有很多最后就只集中于大市指数。想当初,老头刚入股市,牛气哄哄,整天把“Beat Market”挂在嘴上,经过不到2年的吹牛时间后,后来滑铁卢,成为火太终生的笑料!痛定思痛,老头在N年前专注大市指数,虽然没有把“BEAT market”挂在嘴上,也不以打败大市为目标,最后的结果反而远超过预期。

10年前,巴菲特公开约架,说在10年的时间尺度上,他赌没有哪家fund能beat market,并给出赌注50万。结果只有一家应战,并要求以几个fund同时应战(希望至少有一个赢?),并把赌约提高到1米。结果现在,10年到了,当然是Buffett赢了,预计Girls Inc.能够最后得到这笔赌资。大家想一想,如果和巴菲特应战,这是多么好的免费广告啊,如果所有的MF都没有信心,那么大千的股神们预期也好不到多少。

好了,大新年的,老头总是说些泄气的话,一点战斗力都没有。是的,在股市,所有的选股,最后都会败在波动的衰减之中,所有的股神都会消失在时间的长河中,而选择大市才是长久之道。

感谢梦幻同学提出了时间选择的问题,老头才发现上面表格的数据是基于2010以后的。老头又去把另外一个表的对应部分拷贝来了。这个表格包括2000年以后的两次熊市,但是结果也就好一点,而不是很多的MF能beat SP,所以结论不变,虽然有一些MF高于SP,但是比例仍然远低于10%。

所有跟帖: 

谢谢,请教今年是做Spy 还是qqq好? -Cookie她爹- 给 Cookie她爹 发送悄悄话 Cookie她爹 的博客首页 Cookie她爹 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:35:33

这哪能知道啊,所以 -火爆老头- 给 火爆老头 发送悄悄话 火爆老头 的博客首页 火爆老头 的个人群组 (64 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:39:20

遵指 -Cookie她爹- 给 Cookie她爹 发送悄悄话 Cookie她爹 的博客首页 Cookie她爹 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:42:11

能请具体讲讲SP 相关的选择什么吗?新手入门,感觉SP也很多选择。不定该选SPY,SPX,OEX还是OEF。谢谢 -汪洋大海一条船- 给 汪洋大海一条船 发送悄悄话 汪洋大海一条船 的个人群组 (0 bytes) () 01/06/2018 postreply 04:53:12

MF有限制也有其他支出,不能这么比大盘 -笋干烧肉- 给 笋干烧肉 发送悄悄话 笋干烧肉 的博客首页 笋干烧肉 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:42:45

不影响结论啊,就是MF干不过大盘 -火爆老头- 给 火爆老头 发送悄悄话 火爆老头 的博客首页 火爆老头 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:47:43

笋干说的也有一点道理,MF资金越大越难调配 -初进大观园- 给 初进大观园 发送悄悄话 初进大观园 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:52:48

这个统计是所有2858个,有大有小。如果只看小的,6年内高于sp的一家没有 -火爆老头- 给 火爆老头 发送悄悄话 火爆老头 的博客首页 火爆老头 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:55:10

哦, 那就太惨淡了 -初进大观园- 给 初进大观园 发送悄悄话 初进大观园 的个人群组 (163 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:08:07

我自己就持有一只基金,10年,年年超过sp。不过这只基金是NASDAQ指数的,不知它超过NASDAQ没有 -victor1988- 给 victor1988 发送悄悄话 victor1988 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:58:44

不是也有一点道理,俺说的有很多道理 的说 -笋干烧肉- 给 笋干烧肉 发送悄悄话 笋干烧肉 的博客首页 笋干烧肉 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:02:12

那你就罗列以明真相呗 -初进大观园- 给 初进大观园 发送悄悄话 初进大观园 的个人群组 (169 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:07:43

好,先买些SPY吧,QQQ怪吓人的 -Cookie她爹- 给 Cookie她爹 发送悄悄话 Cookie她爹 的博客首页 Cookie她爹 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:43:18

火爆提醒的及时! 大家头脑是要冷静冷静了,谁知道哪天市场突然就冷却了呐。资金大部头还是要买蓝筹存着或者指数,小点投机玩玩可以 -初进大观园- 给 初进大观园 发送悄悄话 初进大观园 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:45:51

新年金钗们放假了没有,哪天拉出来? -火爆老头- 给 火爆老头 发送悄悄话 火爆老头 的博客首页 火爆老头 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:48:33

你是说哪些金钗们呀? -初进大观园- 给 初进大观园 发送悄悄话 初进大观园 的个人群组 (169 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:54:25

这个世界还让不让我们这些工薪阶层活了,分母越来越大,我们相对变穷了 -Cookie她爹- 给 Cookie她爹 发送悄悄话 Cookie她爹 的博客首页 Cookie她爹 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:46:29

需要研究投胎用GPS -火爆老头- 给 火爆老头 发送悄悄话 火爆老头 的博客首页 火爆老头 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:53:10

做起来难啊 -weibao- 给 weibao 发送悄悄话 weibao 的博客首页 weibao 的个人群组 (125 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:54:36

一样 -Cookie她爹- 给 Cookie她爹 发送悄悄话 Cookie她爹 的博客首页 Cookie她爹 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:19:02

火爆是大千的良师益友。 -xwang24x- 给 xwang24x 发送悄悄话 xwang24x 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 11:56:52

赞金句:在股市,所有的选股,最后都会败在波动的衰减之中,所有的股神都会消失在时间的长河中,而选择大市才是长久之道。 -quietplayer- 给 quietplayer 发送悄悄话 quietplayer 的博客首页 quietplayer 的个人群组 (184 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:04:20

统计数字很偏颇 -梦幻2010- 给 梦幻2010 发送悄悄话 梦幻2010 的个人群组 (243 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:11:13

忽然发现梦哥回来了。welcome -秋天的菠萝- 给 秋天的菠萝 发送悄悄话 秋天的菠萝 的博客首页 秋天的菠萝 的个人群组 (73 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:23:11

谢谢提醒,加了以前的统计,结果好点,结论一致 -火爆老头- 给 火爆老头 发送悄悄话 火爆老头 的博客首页 火爆老头 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:23:25

呵呵。。。 -snowboy128- 给 snowboy128 发送悄悄话 snowboy128 的博客首页 snowboy128 的个人群组 (4 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:20:14

羡慕雪班! -火爆老头- 给 火爆老头 发送悄悄话 火爆老头 的博客首页 火爆老头 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:24:11

别羡慕... -snowboy128- 给 snowboy128 发送悄悄话 snowboy128 的博客首页 snowboy128 的个人群组 (106 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:33:29

老头和这位孤娘都应当置顶吧 -秋天的菠萝- 给 秋天的菠萝 发送悄悄话 秋天的菠萝 的博客首页 秋天的菠萝 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:33:02

我不是按了置顶了吗?我再看看。。。 -snowboy128- 给 snowboy128 发送悄悄话 snowboy128 的博客首页 snowboy128 的个人群组 (69 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:36:34

等老头不在的时候 -秋天的菠萝- 给 秋天的菠萝 发送悄悄话 秋天的菠萝 的博客首页 秋天的菠萝 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:39:53

哈哈哈,上次农夫已经在叫, 说没看到。。。 -snowboy128- 给 snowboy128 发送悄悄话 snowboy128 的博客首页 snowboy128 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:43:07

凭啥要老头不在的时候啊 -火爆老头- 给 火爆老头 发送悄悄话 火爆老头 的博客首页 火爆老头 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:46:57

我真的很想看看 雪班长的手艺如何,可大观园里的老头农夫 -秋天的菠萝- 给 秋天的菠萝 发送悄悄话 秋天的菠萝 的博客首页 秋天的菠萝 的个人群组 (32 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:50:02

你们村到底在哪个地方呀,俺们遍寻不着 -初进大观园- 给 初进大观园 发送悄悄话 初进大观园 的个人群组 (169 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:45:41

博客里面不是写了很多次吗? -snowboy128- 给 snowboy128 发送悄悄话 snowboy128 的博客首页 snowboy128 的个人群组 (27 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:48:05

巴菲特自己打败了大盘没有?如没有,为什么人们要买他的基金? -victor1988- 给 victor1988 发送悄悄话 victor1988 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:22:58

刚刚查了一下,一年以上的BRK-A回报还真的比SP好 -火爆老头- 给 火爆老头 发送悄悄话 火爆老头 的博客首页 火爆老头 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:32:42

太绝对,选股要看题材,热点,板块,拍脑袋不行 -至远- 给 至远 发送悄悄话 至远 的博客首页 至远 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:39:14

金玉良言啊 -johndoe26- 给 johndoe26 发送悄悄话 johndoe26 的个人群组 (12 bytes) () 01/05/2018 postreply 12:52:25

那我们无脑买指数就行了,为啥还在这里唧唧歪歪。因为大家都觉得自己能beat market? -SuperY- 给 SuperY 发送悄悄话 SuperY 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 13:20:34

谢谢!金玉良言,尤其适合拍脑袋选股的我 -jessica8686- 给 jessica8686 发送悄悄话 jessica8686 的博客首页 jessica8686 的个人群组 (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 15:20:46

就买XIV, 无脑胜SPY -umqasr- 给 umqasr 发送悄悄话 umqasr 的个人群组 (41 bytes) () 01/07/2018 postreply 09:45:38

这种数据也信,还出钱买来的。华尔街的真话是“过去的表现不代表将来的表现”。 -瞎扯淡- 给 瞎扯淡 发送悄悄话 瞎扯淡 的个人群组 (0 bytes) () 01/08/2018 postreply 08:28:23

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