也谈大市新高

看到一些帖子谈到大市见顶，或新高不再。其实，这个问题从技术角度上看应该比较清楚。

同学们在使用各种技术指标时自然会对它们分类的，其中有些指标是大市完成新高的必要条件。也就是说，当满足了这些条件，不意味着新高就完成了；但是当这些条件还未满足时，新高一定没有完成。而现在就是在这样的必要条件还未满足的时候，所以我说大市一定还会有新高，没有悬念。即，迄今为止的所有高点都不是这轮牛市的最高。（大约一个月前我说过DOW 2万点和SPX 2300没有悬念，也是基于同样的判断。）

对大市的原则性判断有助于我们接下来的投资方向和操作策略。在相信还有新高这样的框架下，我们关注的焦点应该放在市场会以什么样的方式走向新高、调整的scenario会是什么，而不是放在熊市思维上。

有同学期待大市现在就来个20%的下跌，更有同学甚至一直期待一个崩盘。In generally speaking，这些同学的期待超越了股票运动的许多阶段。股市不可能在没有小跌/中跌的过渡情况下，直接走进20%的下跌（或崩盘）。就算是期待下跌，也要一步一步来。

当然同学们可以说，万事皆有可能、过去没有发生的事情不意味着现在就不会发生、TA靠不住，等等。如果有同学愿意去赌一下小概率事件也未尝不可，但必须准备好为此付出代价。一种是过早做空的损失，另一种是在做空的思路下错过了许许多多做多的机会。在大千上我们曾经看到过，一些同学津津乐道于偶尔的做空喜悦，却不评估为此所失去的一次次做多才是真正的大头。如果这些同学换一下思维，就不会做得那么辛苦。

我们现在不是说股市在今年或者今后会不会出问题，而是说这一轮牛市的最高点现在（2/8/2017）还没到。对大市看多的同学不必焦虑，不能指望大市没有波动一直向上，也不能要求大市一波动就要立即拉起来。