写在交割日
6月12日，A股开始下跌，接着跌的很要命， 30%，3万亿消失。先是阴谋论，外人做空，后是自己人作空，公安斗进驻了。说恶意做空很可恶。要斩草除根。
后来， 终于明白了，恶意做空原来是从融资杠杆引发的，做空者都是自己人，金融市场化系统人，有嫡系的，也有旁系的，但目标都是一致的，套，赚，漂。
为了打击恶意做空， 国家队入场了，中金两千亿，各大券商五千亿，各大银行五千亿，虾兵虾将两千亿，万亿入场，被尊称为国家队。七七那天，全国卯足劲举国抗股，这戏系统内的大侠大虾，被戏称为抗股正规军。终于把A股推到了4000点。
救市之间大股东大行们不得卖股，狠。13日到了决战点4000处，大行们开始蠢蠢欲动，开始试探部分脱手套现，14日开始松动，时不时探底3700，相当于国家队投入的1万亿全被掏空。
此时，不再说谁“恶意做空”，而是扑向杠杆融资。
14日， 两支国家后备队---两个400亿入场。15日，证金又入2000亿，再次护牌达4000点。但部分套现的不断，今天17日，作为交割日，牵制多少曾经做空的单位/个人股民，我前几天把它叫决战点。今天再跌回3900，说明最后交割日的大部分人不得不“赔”割。
如果在这盘赌盘上，做空被说成恶意的话， 那一二再再而三地强力入场护盘，这种做多是否也该叫恶意？
其实，赌也好，恶意也罢，这种近似疯狂的举动，让人不得不说：若“恶意”做空要不得的话，那“恶意”做多一样要不得。
因为这样的恶意做多一样对国家的长期发展不利。
1。举国家队强力避免股市崩盘，只是缓解了决策者面临的短期压力，并不能成功阻止经济增速的下滑，只是延续泡沫更大。
去年11月份以来，政府一直在刺激经济增长，采取的措施包括四次降息、几次下调银行存款准备金率、推出数百个大规模基础设施建设项目。从之前的经验看，这些措施行之有效，但伴随债务加剧。
由于出口增速减低，大规模建设部分过剩，政府就希望减少依赖制造业和减少政府投资，从而增加消费驱动型经济增长。结果政府大举进行了另一轮的大投资，这次换了战场：股市。结果，由本来希望建立的股市消费驱动，变成了政府干预政府投资驱动的股市。
2。举国强力维持稳中向好，力保7%，只能是“提前消费”明年的后续发展潜力，让明年的经济运行更困难。
这轮万亿的宽松强力入市，是帮助实现了本季的经济增长目标，控制了失业率，但增加的货币供应量正在流向负债累累的房地产开发商、国有资源公司、以及在各大银行/券商里兜圈。除了成就GDP，对实体经济面多无贡献，甚至妨碍经济面的发展。从短期看，成功地维持了增长势头，但这是以牺牲长期增长为代价的。明年一二季度会显现出来。届时，问题更严重，能出的牌更少。
3。宽松强力入市，不仅不能解决经济增长压力，而且只能在控制地方债务规模方面减弱。例如养老金短缺。宽松强力入市放在社会福利池里至少会弥补漏洞。
至2014年底，中国债务相当于GDP的242%。并且还在升，而且债务增速已经追过日本陷入经济衰退前的债务增速。
加大债务，基本弊端就是不良贷款增加、债务违约增多、金融动荡加剧，改革退位。尽管利率降低，但贷款需求疲弱，加上银行依旧不愿意向国企之外的客户放贷，因此意味着没有足够的资金流入到实体经济当中。即使这样， 商业银行第一季的不良贷款同比增长了52.1%。说明实体经济面严峻。
4。股市的火爆带来了短期的红利，成交量放大了相关费用，让第二季的GDP收入多了万亿。仅第一季，金融服务业为中国经济的增长贡献了大约1.3个百分点。这就是为何国家队被授权入市的动力。
5。为了达到保七水平，结果把资金引向股市、中间商、经济效率低部门，把真正的创业者/创造者挤出去了，拖延了国家经济向消费型和高科技产业型的转型步伐。致使制造业、建筑业、房地产的投资也增长乏力。
6。政府曾经承诺，让市场力量在经济中发挥更大作用。然而此类救市举措，就削弱了公信力。至少股市的市场化进程推迟了。
总之，长期以来，唱多的人忌讳说经济增长放缓。作为政府，就该承认经济增长放缓，因应市场而作出调整，适当地削减产能，落实长期红利的发展。当股市的市盈率已经超高了还要炒高，就不应该了。作为政府还要帮助炒高，就更不该了。政府大举干预，要求行商/券商大举买入股票，禁止大股东减持，以打击“恶意做空”而“善意做多”，长期来看，为此是要付出巨大代价的。
最终，到了末了，政府必须从股市抽身退市，那时候只能是渐退，一窝蜂的话，问题更严重。好在是“垄断”机制，可以实现梯次退出，从而减少损失。
6月12日，A股开始下跌，接着跌的很要命， 30%，3万亿消失。先是阴谋论，外人做空，后是自己人作空，公安斗进驻了。说恶意做空很可恶。要斩草除根。
后来， 终于明白了，恶意做空原来是从融资杠杆引发的，做空者都是自己人，金融市场化系统人，有嫡系的，也有旁系的，但目标都是一致的，套，赚，漂。
为了打击恶意做空， 国家队入场了，中金两千亿，各大券商五千亿，各大银行五千亿，虾兵虾将两千亿，万亿入场，被尊称为国家队。七七那天，全国卯足劲举国抗股，这戏系统内的大侠大虾，被戏称为抗股正规军。终于把A股推到了4000点。
救市之间大股东大行们不得卖股，狠。13日到了决战点4000处，大行们开始蠢蠢欲动，开始试探部分脱手套现，14日开始松动，时不时探底3700，相当于国家队投入的1万亿全被掏空。
此时，不再说谁“恶意做空”，而是扑向杠杆融资。
14日， 两支国家后备队---两个400亿入场。15日，证金又入2000亿，再次护牌达4000点。但部分套现的不断，今天17日，作为交割日，牵制多少曾经做空的单位/个人股民，我前几天把它叫决战点。今天再跌回3900，说明最后交割日的大部分人不得不“赔”割。
如果在这盘赌盘上，做空被说成恶意的话， 那一二再再而三地强力入场护盘，这种做多是否也该叫恶意？
其实，赌也好，恶意也罢，这种近似疯狂的举动，让人不得不说：若“恶意”做空要不得的话，那“恶意”做多一样要不得。
因为这样的恶意做多一样对国家的长期发展不利。
1。举国家队强力避免股市崩盘，只是缓解了决策者面临的短期压力，并不能成功阻止经济增速的下滑，只是延续泡沫更大。
去年11月份以来，政府一直在刺激经济增长，采取的措施包括四次降息、几次下调银行存款准备金率、推出数百个大规模基础设施建设项目。从之前的经验看，这些措施行之有效，但伴随债务加剧。
由于出口增速减低，大规模建设部分过剩，政府就希望减少依赖制造业和减少政府投资，从而增加消费驱动型经济增长。结果政府大举进行了另一轮的大投资，这次换了战场：股市。结果，由本来希望建立的股市消费驱动，变成了政府干预政府投资驱动的股市。
2。举国强力维持稳中向好，力保7%，只能是“提前消费”明年的后续发展潜力，让明年的经济运行更困难。
这轮万亿的宽松强力入市，是帮助实现了本季的经济增长目标，控制了失业率，但增加的货币供应量正在流向负债累累的房地产开发商、国有资源公司、以及在各大银行/券商里兜圈。除了成就GDP，对实体经济面多无贡献，甚至妨碍经济面的发展。从短期看，成功地维持了增长势头，但这是以牺牲长期增长为代价的。明年一二季度会显现出来。届时，问题更严重，能出的牌更少。
3。宽松强力入市，不仅不能解决经济增长压力，而且只能在控制地方债务规模方面减弱。例如养老金短缺。宽松强力入市放在社会福利池里至少会弥补漏洞。
至2014年底，中国债务相当于GDP的242%。并且还在升，而且债务增速已经追过日本陷入经济衰退前的债务增速。
加大债务，基本弊端就是不良贷款增加、债务违约增多、金融动荡加剧，改革退位。尽管利率降低，但贷款需求疲弱，加上银行依旧不愿意向国企之外的客户放贷，因此意味着没有足够的资金流入到实体经济当中。即使这样， 商业银行第一季的不良贷款同比增长了52.1%。说明实体经济面严峻。
4。股市的火爆带来了短期的红利，成交量放大了相关费用，让第二季的GDP收入多了万亿。仅第一季，金融服务业为中国经济的增长贡献了大约1.3个百分点。这就是为何国家队被授权入市的动力。
5。为了达到保七水平，结果把资金引向股市、中间商、经济效率低部门，把真正的创业者/创造者挤出去了，拖延了国家经济向消费型和高科技产业型的转型步伐。致使制造业、建筑业、房地产的投资也增长乏力。
6。政府曾经承诺，让市场力量在经济中发挥更大作用。然而此类救市举措，就削弱了公信力。至少股市的市场化进程推迟了。
总之，长期以来，唱多的人忌讳说经济增长放缓。作为政府，就该承认经济增长放缓，因应市场而作出调整，适当地削减产能，落实长期红利的发展。当股市的市盈率已经超高了还要炒高，就不应该了。作为政府还要帮助炒高，就更不该了。政府大举干预，要求行商/券商大举买入股票，禁止大股东减持，以打击“恶意做空”而“善意做多”，长期来看，为此是要付出巨大代价的。
最终，到了末了，政府必须从股市抽身退市，那时候只能是渐退，一窝蜂的话，问题更严重。好在是“垄断”机制，可以实现梯次退出，从而减少损失。
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