道指2009年至今已下挫了25％，是历来年头最差的纪录。道指07年10月破纪录高见14,164点，但周四收报6594.44，跌幅为 53％。若由奥巴马1月20日上任后计算，道指已下跌了20.4%、美股市值蒸发了超过1.6万亿美元(约12.4万亿港元)。当股市下挫20％以上，便算是“熊市”。
外界本期盼奥巴马上台，会出现短暂的“奥巴马升市”，未料结果却是“奥巴马熊市”。评论认为，这反映出奥巴马虽推出7000亿美元刺激经济方案，又推出救楼市和救金融业措施，但仍未能恢复投资者信心。新泽西州资产管理公司的韦鲁(Dan Veru)说﹕“这是奥巴马熊市。政府正干预多个领域，但我们却不知规条究竟是怎样。”波士顿投资顾问卡西(John Carey)说﹕“虽然政府救市，但金融业复苏仍遥遥无期。”
外界本期盼奥巴马上台，会出现短暂的“奥巴马升市”，未料结果却是“奥巴马熊市”。
救市措施未挽信心 复苏遥无期
奥巴马目前民望仍高企，民调显示民众不认为奥巴马要为目前经济困境负责。《华尔街日报》本周一项民调中，三分之二受访者便认为要给奥巴马1年时间振兴经济。布鲁金斯研究所的韦斯特 (Darrell West)称，奥巴马现时不仅受惠于蜜月期，也受惠于严峻的经济形势﹕“人们明白现时的问题是奥巴马继承的，不是他制造出来的。”但股市持续不振，已令共和党有可乘之机，攻击奥巴马，商界也开始出现不满之声。虽然美国银行的“毒资产”是打击信心的一大原因，但共和党众议院领袖博纳(John Boehner)表示，奥巴马的政策现已变成问题一部分。保守派智库美国企业研究所的利维(Phil Levy)亦写道﹕“市场已发出明确信号，美国经济正朝错误方向发展。”
保守智库﹕市场质疑走错方向
《华尔街日报》也把股市续泻归咎于奥巴马，一些清谈节目主持最近亦把道指视为奥巴马评分表。全国广播公司Meet the Press主持格雷戈里(David Gregory)上周日便声称，奥巴马大花金钱振兴经济，“有何指标反映人们对政府干预的看法呢？道指便是其中一个指标，而刚过去的周五，道指跌至 1997年以来低位。”
奥巴马周二称现在可能是入市好时机，遭外界质疑“总统托市”。彭博通讯社指出，自1900年以来，民主党总统上台头12个月，道指平均升9.8％，只有1912年的威尔逊及1976年的卡特上台首12个月道指不升反跌，但奥巴马似乎会打破这模式。
接烫手山芋 奥巴马惨过胡佛
美股积弱，冰冻三尺自非一日之寒，不过奥巴马上台45日，道指便下挫两成，对这位新总统来说，确不是一个光彩的纪录。
尽管政绩遭狠批，但前总统小布什上任后8个月，即2001年9月20日，才出现道指累计跌幅达20％的窘境。
至于著名的1929年大股灾，则是在胡佛(Herbert Hoover)上任后7个月发生。由1929年9月至1932年7月，美国股市下挫89％，是股市历来最大跌幅。美股于去年7月2日正式踏入熊市，跟 2007年10月纪录14,164.53点相比，道指当天累计跌了20％。
花旗沦为毫子股 美蓝筹股纷崩溃
两年前股价曾达55美元的花旗集团，股价周四一度跌至0.97美元，沦为毫子股。花旗的遭遇敲响美国大型蓝筹股的警钟，这些一向被视为稳阵投资及美国经济支柱的股票，如今不仅风光不再，反而随时成为拖垮股市的梦魇。
虽然华府多次出手，却无法扫除市场对经济前景的忧虑，道指今年已跌了25％，直逼08年道指全年的33％跌幅。花旗市值由高峰期的3000亿美元，萎缩至56亿美元。全靠纽交所早前暂时取消股价最低1美元的主板上市限制，花旗才得以避过除牌厄运。
风光不再 反拖垮股市
除了花旗，多只被视为美国经济象征的蓝筹股股价亦暴跌。发出破产警告的通用汽车(GM)，股价周四一度跌穿2美元，这连1加仑汽油也买不到；通用电气 (GE)周四收市则跌至每股6.66美元，是自1992年以来最低，低于一个小型悭电胆的价钱。分析师认为，导致多间美国大企业濒临崩溃的原因有二﹕一是它们向消费者借钱来购买它们的产品，像GM与GE便分别开设金融分支，为消费者提供借贷。这些分支在金融危机中卷入信贷紧缩的深渊，引发恶性循环。一名分析师说﹕“自我融资(Self-financing)是危险游戏。你会带有偏见，你希望令自己相信借钱者有还款能力、希望把东西卖出去，这令你无法成为一个务实放贷者。”
跨国业务自我融资致命
发展跨国业务是另一致命伤。传统智慧认为，企业拓展海外市场可减低营运风险，当美国经济不景时，其他国家快速增长的本土市场可助跨国企业渡过难关，但专家指出这只是一个“神话”，例如亚洲生产的商品，近八成是在亚洲以外地区(主要为欧美)出售。新兴市场在全球经济危机中不能幸免，反令跨国企业雪上加霜。
美国失业率8.1% 25年新高
美国失业问题恶化，2月失业率升至8.1%的25年高位，比市场预期的7.9％还要高，比1月份增加了0.5个百分点。2月非农就业职位减幅多达 65.1万人，劳工部表示，企业裁员潮导致职位大减。自2007年12月进入衰退以来，美国已流失了440 万个职位，当中260万个是在过去4个月流失。美股昨晚先升后倒跌。
美股先升后倒跌
虽然2月职位减少数目大致符合市场预期，但1月和去年12月的新修订职位裁减人数却大幅增加16.1万人。
去年12月职位裁减人数经修订后由57.7万增至68.1万，为1949年10月以来最多。这也是连续第3个月职位裁减人数突破60万大关，为1939年有纪录以来首次。建造、服务、零售业为重灾区。
自2007年12月以来，美国企业累计裁员已达440万人。数据对奥巴马政府来说是极大打击，他上台时承诺创造近400万个就业职位。事实上，早前奥巴马的财政预算案，就被批评对前景的评估太乐观。经济学家岑特纳(Ellen Zentner)说﹕“目前仍未出现任何一项经济见低的迹象，这是(二)战后最严重经济危机。”部分经济学家更预期失业率年底将升至10％。
欧洲方面，英伦银行周四将基准利率减至0.5厘，并宣布以750亿镑购入中长期国债，债市反应空前热烈。英国10年期债券价格连续两日暴升，全周债息累跌约0.52厘，为17年以来最多。5年期债息周四大跌0.4厘后，昨日再跌0.33厘。
欧元区难效美英“量化宽松”
英国如今已成为欧盟首个跟随美国采取“量化宽松”(quantitative easing，简单来说就是印银纸)政策的国家，但有专家担心，购买国债做法未能解决造成信贷危机的核心问题——低评级金融资产，对重启信贷市场未必有帮助；一旦计划失败，更有机会酿成超级通胀。
市场正关注欧元区会否追随英美实施量化宽松政策。有分析认为，由于欧元区组织结构复杂，量化宽松政策难以实行，例如目前没有欧元区共同债券，那么届时应买入哪国债券？又能否获得各国同意？
