关于升息预期【前后】可能发生的市场动态

 

（一）国际间有一股势力正在挑战全球央行的无所不能

 

 

我看了2015年7月15日的星洲财经

 

我突然意识到，国际间有一股【势力】，或者【格局】正在挑战各国，甚至“跨国的”中央银行的无所不能传奇

 

 

知识是累积的，思想也必须是，累积中的【突发奇想】

 

 

上次14，15日连续两天的【星洲财经分析】，我在我的论坛上那个【整合】后，取名为——感觉到市场的【权重转型】

 

 

后来我去继续剪报去年的星洲财经，也就是刚才提到的

 

 

第一篇，关于希腊债务公投的【结果】，报道指，即使希腊政府获得了援助，也必须——银行改组了

 

 

接下来的，这篇报道的【旁边】，讲述那时候，美联储的6月份政策会议的记录中，有一段描述道——6月举行会议【之前】

 

希腊还没有违约

中国股市也没有出现暴跌

 

 

而且7月15日的报道，竟然特别报道了——联储局关注希腊危机以及中国股市的【不寻常暴涨】

 

 

而这篇报道，如果——放入时间序列

 

 

既然是在——希腊债务危机【之后】，也是在中国股市暴跌两周的【之后】

 

 

然后，11号的星洲财经，有一片【路透社】的评论文章

 

 

既然大标题写着——希腊危机，以及中国股市的暴跌，证明了全球中行不是无所不能的哈哈哈

 

 

而这篇报道的【之前两天时间】里，也报道了——纽约交易所电脑故障的事件，但是，整个评论【一直想要暗示】——美国市场结构的应变能力，没有影响股市交易

 

 

但是明明报道的描述中也提到了

 

 

纽约交易所电脑故障【之前】，6月份的时候，只是交易了美国股市的16%的比例而已

 

 

于是乎，我可以从【那个时间点】推理接下来的——又是全球央行的【国际会议】

 

 

因为希腊危机【违约之前】，美国联储局一直【开始】，而且市场也一直【关注】希腊债务风险的——发展

 

 

如今，联储局又再次——关注着【英国退欧】的风险或者进展

 

 

市场也关注着

 

 

就在之前，摩根士丹利【调降了】新兴市场的【权重】

 

 

新兴市场货币，也被看空

 

 

于是乎，我可以猜想

 

 

 

接下来的——联储局【开会之前】，市场不会有太大的【震荡】

 

 

但是接下来，也是会议【之后】

 

 

英国退欧的【风险】会被放大

 

 

新兴市场的【货币做空】，或者类似于不利于新兴市场消息的【数据】——也会被放大

 

 

加上南海问题的紧张

 

 

还有——台湾新政府的【演说词】

 

 

这些都——必须关注着

 

 

 

（二）我对市场的观察　

 

 

我现在大概能够明白，为什么英国脱离欧盟的【风险】会被放大——正如我预测过的

 

 

这是由于，凤凰卫视资讯台23日临晨12点的——凤凰午夜新闻中的【欧洲观察】就提到了，中国成为了——全球第一大货物贸易国

 

 

而且也提到了。。。。。。中国与欧洲之间在【之前】就已经签订了各种各样的【贸易合作消息】

 

 

如今，昨天的新闻也提到了——欧洲会议【否定了】中国市场经济的地位

 

 

但是与此同时，新闻也报道了

菲律宾总统大选之后，新总统既然【私下】与中国，日本，以及埃及——召开了【闭门会议】

 

 

菲律宾新总统，选择【亲中政策】，而美国与澳洲，也【担忧】菲律宾新总统这样做，会【破坏了】同盟关系

 

 

于是乎，原本，欧洲与中国的【贸易关系】，随【欧洲会议】否定了中国的市场经济地位

 

 

还有美国与澳洲，都【不喜欢】菲律宾新总统的——亲中政策

 

 

而菲律宾新总统上任后，既然第一时间因为与中国有接触，而产生了——中国，日本，埃及的【闭门会议】

 

 

这样的关系。。。是在叫我——雾里看花，会心一笑哈哈

 

 

这样我就可以【更加确定】

 

 

接下来的【市场震荡】

一个在欧盟

一个就是——与菲律宾为首所呈现的【东盟震荡】哈哈

 

 

美国联储局是否要升息。。。。。就看看美联储是否【满意】欧盟与东盟对中国的【外交政策】

 

 

后来我在24日，在星洲财经看到的，关于美国升息之前的【市场变动】

 

 

一个是西方的，一个是东方的

 

 

上次提到英国脱欧风险将被放大

 

 

比起刚才的“论述”——我需要【重新调整】

 

 

因为不论在星洲财经，还是凤凰卫视资讯台的下午三点新闻，都有提到——国际货币基金组织强烈“债权人”对于希腊债务进行【减免】

 

 

星洲财经呢，就报道，希腊政府正在提出新的方案，希望以此获得【抒困资金】

 

 

这个“曾经的希腊债务谈判风险”最近只是断断续续的“重新地，点到为止”，非常小的报道

 

 

但是让我感到意外的——过去的市场风险竟然又再【被提及】。。。。感觉，小事也会存在“潜在波动”

 

 

我那时还【猜想】，英国脱欧风险，与希腊债务可能再被提及的风险——这两者之间，是否“可能”会被市场【操作】而汇合一起，形成了如同的【连锁性协同效应】哈哈

 

 

那时候，我的脑海闪过了——希腊与英国的【共时性发生】可能给从欧元区，再到欧盟，以至于【整个欧洲】发生动荡甚至是“分裂”

 

 

而自从欧元诞生以来，美元总是希望能将欧元体制【消灭】

 

 

就正如，布雷顿体系时候，英镑与其美元之间的【博弈】一样

 

 

而我这样的【乱想】，刚好是因为想到了最近在日本举行的——七国集团财长会议与其中行领导人会议

 

 

我阅读的星洲财经也有报道

 

 

17日，路透社有篇评论《G7财长会议老问题依旧在》就提到——日本政府已表示将准备出手干预汇市

 

 

紧接路透社就报道“无论是否明确的列入议程，这类干预肯定会被法国，意大利，德国，英国，加拿大，和美国提起”

 

 

那时候，这套叙事让我洞察到——其实在七国集团财长会议召开【之前】，各国的政府“早就”或打算“暗中”干预汇市了

 

 

也就是说，也许一路来，全球经济低迷的【叙事模式】刚好可以“揣摩出”背后的原因竟然就是【出于】各国政府在“私下策略”之中，就已经【实行】对汇市波动的干预，所以才导致——全球成长低迷

 

 

这也许就是这次财长会议为什么要讨论那种——带动全球经济脱离目前成长缓慢的根本意义及其【内在因素】了

 

 

果然，今天的星洲财经却报道一篇说——美国不允许日本政府【干预汇市】

 

 

17日还提到，这类干预会被包括美国和英国在内被提及

 

 

如今，却说，美国不允许日本汇市这样去干预的

 

 

于是，今天的星洲财经让我看到的【市场变动】就是以下几个重点

欧洲与美国

七国集团财长会议与全球经济成长

美国与日本

三个共同【交汇点】——对汇市干预的反映与矛盾

 

 

最后关于东方的，除了七国集团财长会议之外，凤凰卫视资讯台的三点新闻，滚动新闻中有提到——港交所与汤森路透准备建立【人民币指数】，以实行人民币兑一揽子货币的【交易机制】

 

我突然想到了——人民币指数，与美元指数【之间】哈哈

 

市场又有大震荡了。晕倒。恐怖

 

 

后来我在“文学城”网站的财经新闻中，有一篇《外国人正用你想不到的方法在中国股市稳赚不赔》里面有一段就评论，或者提起

 

 

来源: 华尔街情报 于 2016-05-24 19:01:55

 

 

预计MSCI明晟将于6月14日就是否将5%的中国A股上市公司纳入其颇具影响力的MSCI新兴市场指数做出决定。如果以上股票被MSCI指数接纳，则意味着全球投资者将被迫购买来自中国的股票，以反映该指数的变化构成

 

 

从叙述中，我现在才明白，当一个【区域市场】的股市，如果放入了所谓的MSCI新兴市场指数，就意味着【全球投资者】为了“配合”该指数的——构成变化，而“必须购买”那个区域市场的股票(^0^)

 

 

但是，昨天5月25日星期三，《星洲财经》有篇报道标题写——上周股市跌3%，新兴国（注:注意，不是描述成【市场】哈哈）资产后市有压

 

 

这篇报道里面就叙事，由于6-8月美联储升息几率“升高”，让金融市场的【规避风险】导致了，美元升值与其商品，股市下跌，从而使到MSCI新兴股市指数上周大跌近3%，这是2016年以来表现为【负数】

 

 

明明之前是，摩根士丹利调降了新兴市场的【股市权重】，导致新兴亚洲货币走势——被看空

 

 

现在文学城财经新闻《华尔街情报》——我还以为会是“华尔街日报”的报道哈哈——只是在24日说明，如果中国A股被纳入到了MSCI指数，全球投资者就【必须】购买，来自中国的“股票”

 

 

然后，25日星洲财经就报道提到——由于美国升息的预期，推动了金融市场的规避风险，以至影响美元升值，从而“反映”MSCI新兴股市指数上周大跌近3%(^0^)

 

 

好像【忘记了】——摩根士丹利调降了MSCI新兴市场指数的【股市权重】，与其所影响的，新兴亚洲货币走势【被看空】这两大事件哈哈

 

 

于是乎，我大胆的预测

 

 

中国A股【一定不会】在六月被纳入到MSCI指数当中——除非有来自“市场某方面势力”的【外部干预】

 

 

我的推理乃是，《华尔街情报》里面也提到了——

 

 

当投资者不能从银行借入股票并进行卖空操作时，他们就开始买入看跌期权。当这种情况发生时，看跌期权价格可能会比证券借贷市场价格动态变化带来的价值更高。

 

 

如果25日所报道着的，上周新兴股市指数大跌近3%是真实的，那么我们都知道——股市暴跌，常导致那个暴跌的市场，其【借贷成本】飙升。

 

 

所以华尔街情报中提到那些，【曾经】在中国想接住——向银行借股票，来做空中国股市，尤其是【期权股票】的投资者而言。。。。新兴市场的股市指数的大跌，将会【很难】再向中国内地银行【借入股票】来做空中国股市了

 

 

以至于，证券借贷市场的【价格动态】就会因为所谓的——价格高企，而“价格变化”也是高企，高昂了哈哈

 

 

这样一种的【大幅度震荡股市】总是容易被市场评估为——中国股市“很难被纳入”到MSCI 指数中

 

 

但是，真正的【市场内幕】也许就是华尔街情报里面“透露”的——

 

 

数据提供商万得资讯(Wind Information)的数据显示，在截至今年3月31日的季度，通过合格境外机构投资者(QFII)机制投资中国A股市场的外国基金以及中国共同基金对中国A股的热情不断减弱

 

 

不过，据万得估计，期间参与“沪港通”的投资者向A股市场净投入130亿元人民币（合20亿美元）资金。“沪港通”于去年推出，旨在让国际散户投资者有机会投资A股。

 

 

这里我已经发现到，对于中国A股的投资意向，有两股【不同势力】

 

 

一个是以QFII为围绕的，外国基金与内地“共同基金”不断的【减少】中国A股的配置

 

 

可是，另外一个方面，透过“沪港通”向中国股市【投入】130亿人民币的——投资者

 

 

这是明显的，一进一出。一个减持着中国股市【资金流向】，可是另一个从港地【涌入】中国股市的“资金转向”

 

 

两股势力对中国股市的【震荡】正好影响着——中国A股是否被纳入MSCI指数中的【市场议程】

 

 

而这一切，如果放在【美国升息预期动荡之前】的“框架内”，也许就会让我们值得——心领神会

 

 

再想想新兴股市指数大跌背后被描述的【市场因素】——美元升高，商品与股市下跌，所推动着的【金融市场规避风险】

 

 

再想想我之前就提到的，关于在日本举行着的——七国集团财长会议，从议程可能讨论着的“各国政府准备干预汇市”，再到突然美国政府【不允许】日本政府干预日元升值的压力

 

 

然后隔天就报道了，新兴股市指数在上周大跌近3%

 

 

而新兴股市的大跌，竟然除了美联储升息压力的因素外，也掺杂——六月关于中国A股是否被纳入到MSCI指数的“市场关注”

 

 

之前关于【汇市干预】，主要是日本与美国的关系

 

 

现在关于中国股市与MSCI指数之间的关系，又变成了——中美博弈关系

 

 

而这一个MSCI指数，之前就被摩根士丹利调降了其中的【股市权重】

 

 

又是股市，又是新兴市场，又是汇市干预，又是MSCI指数

 

 

一切都有个【交集】——美国，中国与日本

 

 

亚洲再平衡战略战略【好热闹】哈哈

 

 

（三）

 

 

于是刚才我所根据26日以及昨天25日星洲财经，并我惯常的“市场分析法”，以市场叙事的【内部矛盾】，进一步大规模揭开叙事中为表明的，背后的“市场动荡”

 

 

我大概能够有把握“断定”美国联储局【六月不会加息】

 

 

虽然我很早以前就提到，升息预期所引起的【市场动荡】其实就是表明了，升息预期=金融动荡。

 

 

但是，如果金融动荡的结果反而是让市场【更加不确定性】，甚至陷入了一个“风险胶着”的混沌状态，对市场与其“升息策略”，完全是不利的因素

 

 

之前我评论了，文学城的网页提到了中国A股六月可能会被纳入MSCI新兴市场指数中，但是同样是当天25日的《星洲财经》也有报道提到，新兴股市指数在上周大跌近3%

 

 

理由刚好就是，美国升息预期影响了美元升值，及其商品与股市下滑，以至于金融市场进入【规避风险】

 

 

可是这种“巧合”，我看得出是之前的24日美国【不允许】日本政府干预汇市，之后就发生了MSCI 新兴股市指数大跌了近3%，拖累了新兴市场的股市，债市，汇市

 

于是我总结出，这三个市场变动的【交集】就在于——美国，日本，中国

 

 

现在我们来看看25日的星洲财经更大范围的【市场波动】

 

 

看看以下几则相关，或有意思的星洲财经的“国际财经”事件

《联储局6月升息，鸽派也支持》

《全球经济前景不明，美欧制造业5月PMI转弱》

《仍是最大债权国，日净外部资产5年来首降》

《中8月前经济明显放缓》

《欧股债市，资金大撤离》

《沙地流动性严峻，银行拆款率飙雷曼破产来最高》

《上周股市跌3%，新兴国资产后市有压力》

 

 

单单看【标题】，把市场放在“地图上”我们也能【观看】市场震荡的程度

 

 

而且每一篇报道的【内部】，其实是相互有矛盾的

 

 

例如，在《联储局6月升息，鸽派也支持》之中报道，属于鸽派的波士顿联准银行总裁“罗森格伦”就指出了，美联储对于经济改善设定【相对低的门槛】，而且4月就业人数低迷下仍然高于“劳动市场趋紧的数字”，加上近两个月来油价上扬及美元回贬，使到通膨率接近2%目标

 

 

可是后面提到由于美国升息预期导致中国螺纹钢筋与铁矿砂期货23日重挫至“跌停”时，就说铁矿砂的卖压，是由于市场担心联储局最快将在下月就升息，带动【美元升值】

 

 

奇怪丫，波士顿区联准银行总裁提到美国经济改善所引起相关的【通膨率】接近2%目标时，是说到其中一个因素乃是——美元回贬

 

 

但，谈及中国铁矿砂期货的最新卖压之原因时，却是说，市场对升息预期带动——美元升值

 

 

为什么同样是【美元指数】，市场与联储局“某区域官员”之间的【评论】是如此的——不可调和？？

还是说，就如【美元流通】可以分为仅仅在美国国内流通的【内部流通】，与其在市场上流通的，作为大规模操作工具的【外部流通】之间的区别一样，——美元指数也可分为从美国联储局“诠释”，与由市场变动或预期所“预估”之间的【内部因素】及其【外部期望】的区别一样？？？

 

 

可是，在《新兴国资产后市有压》中明明就提到——由于升息预期造成了国际金融的“规避风险”，带动了美元升值，也影响商品和股市下跌，从而拖累了MSCI新兴股市指数大跌近3%

 

 

这里根本就提到了，升息预期与美元升值之间的【联动性】，导致了或者影响了，美元升值与MSCI新兴股市指数之间的【市场关联性】

 

 

也就是，对【新兴市场】而言，美国升息预期=美元升值+商品与股市下跌

 

 

那么请问，美元汇率，或者美元指数什么的，到底指向了，美元升值还是美元贬值？？——这个问题不解决，还跟随【市场歧义性】随风起舞的，那么所谓的“升息预期”，其意义到底在哪里，到底是什么？

 

 

现在，我们再观察另外一个市场波动的走势《欧股债市，资金大撤离》

 

 

里面提到了，由于欧洲政治不确定性以及超低利率，全球基金经理人相继把资金从欧洲股市和债市撤出，转而流入美国公债与新兴市场。并且根据美银美林的调查，5月全球基金经理人对欧元区股票资产的【资金配置】比重降至17个月低点

 

 

将以上的“市场评论”，加上了《美欧制造业5月PMI转弱》，您们发现什么矛盾的吗？

 

 

第一，MSCI股市指数大跌

第二，美国制造业5月PMI转弱

第三，全球基金经理人从欧元区股市债市撤出资金，转而流入美国公债与新兴市场

 

奇怪，如果全球基金经理人撤出资金在欧元区股票资产的【配置比例】并资金转向新兴市场——那么如何解释新兴股市指数的将近3%跌势？？

 

 

第二，同样的，如果全球基金经理人把资金配置，从欧元区股市债市转向到——美国公债，那么如何解释美国制造业5月PMI疲弱呢？

 

 

PS，我是假设，欧元区PMI转弱可能是由于处于全球基金经理人【减少了】在欧元区股市与债市的——资产配置所导致的

 

 

可是这篇《欧股债市，资金大撤离》其实也非常矛盾的。

 

 

这是因为，配合5月14日星期六报道13日的相关市场，也就是与其摩根士丹利及路透调查【报告】新兴市场的“股市权重”并且新兴亚洲货币走势“变动”的相关的【市场意义信息】，那么星洲财经有篇评论文章写到《高收债新兴股票基金流出33亿美元》

 

 

里面提到了，《路透》旗下基金分析公司“理柏”发布数据显示，美国基金投资者在最近一周。。。。。。导致高收益债券以及新兴市场股票基金流出33亿美元。也提到了，就连【美国股票基金】也未能幸免，遭遇了61亿美元资金外逃。

 

 

里面也反映，投资级公司债基金以及市政基金继续受到追捧。

 

 

另外一方面，货币市场基金吸引到51亿美元，连续三周资金流入的。贵金属大宗商品基金有7.72亿美元流入

 

 

25日报道全球基金经理人从欧元区的股市，债市中大量资金撤出，并转向流入了美国公债与新兴市场

 

 

而14日却报道美国基金投资者在一周内导致高收益债券基金，和新兴市场股票基金遭遇最大规模资金外流的，就连美国股票基金也未能幸免了。但是这些【资金外逃】却追捧着投资级公司债基金和市政债基金。而货币市场基金，以及贵金属大宗商品基金也有【持续的资金流入】

 

 

才【十一天的时间】，从原本的，从美国基金投资人大举撤出在美国股票基金，和新兴市场股票基金的资金，直到不知为什么，再从欧元区的股市，债市那里【大量资金撤离】，却转向了——美国公债与新兴市场

 

 

不同的只是，之前引发市场波动的，乃是【美国基金投资者】

 

 

十一天后，引起资金大量撤出的乃是所谓的【全球基金经理人】

 

 

这个市场到底发生了什么事？

 

 

资金流动【真忙】——但市场仍然一直在向我们“报道”，全球经济低迷，通膨压力，超低利率的风险并一直公布，疲弱的经济数据，尤其是时常提到【制造业采购经理人指数PMI】，要不然就是，进出口数据与国内生产总值之间的关系，这样的【数据分析】报道

 

 

这个市场波动，从来没有说真话哈哈

 

 

而今天26日星洲财经在《联储局按兵不动，40年最长》就报道提到

 

 

“尽管债券市场所反映出的6月加息预期有所加强，但汇市交易员似乎并不完全买账。”

 

 

而德国商业银行就此分析，“美元多头还没有被联储局加息的前景完全说服”

 

 

我现才“看见”，原来美国升息的“说服力”是与【美元多头情况】相关的

 

 

可是明明又说，债券市场反映出来的加息预期【力度】，汇市交易员并不完全买账

 

 

然而，昨天的25日却告诉我们，全球基金经理人【已经】大举资金撤出了欧元区的股市，债市，【转入】美国公债与新兴市场——那么，从何说起所谓的【汇市交易员不买账】？？

 

 

可同一天的25日，就是因为美国升息预期与其联动的【美元升值】，就让新兴市场股市指数大跌近3%——那么从欧元区股市，债市来的【全球基金经理人的资金配置】，对于新兴市场的股市债市3%大跌存在什么意义呢？

 

 

难道是，全球基金经理人从欧元区的股市债市流出来的【资金配置】，在流向了美国公债就导致——美元升值了，但是【转向】新兴市场，MSCI新兴股市指数就大跌3%的吗？——但这又无法解释，如果全球基金的【资金配置】流向美国公债使美元走强，那么为什么汇市交易员却【并不完全买账】？？

 

 

所以我将这两天的《星洲财经》中的刚才提到的国际财经的【文章】加以概括后，让大家知道，市场波动——到底做了什么“情况”

 

 

《联储局6月升息，鸽派也支持》的——

1）联储局官员正在【继续鼓吹】升息语调

 

2）美银美林编制的【全球债市广泛指数】也因升息几率高而停止升势

 

3）中国螺纹钢筋与铁矿砂期货23日重挫

 

 

 

《美欧制造业5月PMI转弱》

4）美国制造业PMI不佳。。。。导致美国将再度被迫依赖服务业，与消费支出支撑成长

 

5）欧元区5月商业扩张速度意外创下了16个月新低。。。。。欧盟执委会同时公布了，欧元区5月消费者信心指数初值连续第二个月上涨

 

 

 

《仍是最大债权国，日净外部资产5年来首降》

6）因日元升值侵蚀海外资产价值，。。。日本净外部资产规模降至五年来首次减少。。。。但日本仍然连续第25年稳坐全球最大债权国之位

 

7）日元兑换欧元升值，使外部资产价值缩水17.4兆日元。此外日本海外债务成长5.3%。。。。。主要因外国投资人增加对日本股票等资产的持有

 

8）德国去年底的净外部资产相当于195.24兆日元，取代中国成为全球第二大债权国

 

PS:从这里我看出，债权国这样的【地位】也有“市场排列”哈哈。而今年的【秩序】乃是，日本，再到了德国，然后“中国”

 

PS:但是我不明白的是，既然日本与德国，还有中国【构成了】前三大的【债权国】称号，为什么仍然对于美国这样的【债务国】的升息预期，与市场动荡一起——被牵着鼻子震荡呢？哈哈

 

 

 

《沙地流动性严峻》

9）沙地首府的【银行间同业拆借利率】突然飙升

 

10）法国兴业银行已经建议客户做空沙地货币里亚耳

 

11）美国银行官员表示，沙地里亚耳如果与美元脱钩。。。将使国际原油价格暴跌至每桶25美元

 

 

 

《中8月前经济明显放缓》——星洲财经转载《华尔街见闻》的评论文章

 

12）投行摩根士丹利预估中国经济成长速度。。。。。。除非看到持续的信贷成长，否则从今年第二季开始，中国经济数据将大幅放缓

 

PS:看来国际间的【大型投资银行】都其实“只是期望”（预期）中国市场是——持续的【信贷成长】，才表示肯定中国经济数据的【成长】

 

也就是说，没有信贷成长的数据，那国际间的投资银行就会【看不起】了中国也许不那样“风险”的——经济数据

 

 

 

《欧股债市，资金大撤离》——转载自《华尔街日报》

 

13）由于欧洲政治不确定性以及超低利率，全球基金经理人相继把资金从欧洲股市和债市撤出，转而流入美国公债与新兴市场。

 

14）根据瑞银集团资料显示，投资者卖出那追踪欧股的ETF（指数股票型基金）已经15周，为2008年来持续抛售时间最长

 

15）投资者正在从负收益率债券不断增多的欧洲债市撤离

 

16）美银美林的调查，5月全球基金经理人对欧元区股票资产的【资金配置】比重降至17个月低点

 

 

 

 

从以上“世界各地”的市场变动来看，我们大概还能浓缩这样【趋势】

 

第一，法国兴业银行计划去做空沙地货币里亚耳

 

第二，投行摩根士丹利“看不到”中国市场的【信贷成长】

 

第三，沙地里亚耳很可能脱钩美元

 

第四，国际原油价格可能遭受来自于沙地里亚耳的【货币型地缘政治冲击】

 

第五，欧洲政治不确定性+银行业的利润侵蚀，使全球基金经理人抛售了欧洲股市，债市

 

第六，美国公债与新兴市场受到全球基金经理人的【注资】

 

第七，MSCI新兴股市指数上周大跌了3%

 

第八，美元升值+商品，股市下跌

 

第九，美欧制造业5月PMI转弱，但是欧盟执委会却公布了，欧元区消费者信心指数初值连续第二个月上涨

 

第十，日元升值，侵蚀了海外资产的总体价值，导致日本净外部资产规模五年来首次减少——却仍是全球最大债权国的地位

 

以上的市场震荡，还可以概括出以下的【组合形态】

 

中东与美国

 

美国与国际油价

 

金融市场的【地缘冲击】与新兴市场的“MSCI走势”

 

美元升值+日元升值

 

地缘政治不确定性+欧洲政治不确定性+（新兴市场，与债市风险之间的震荡关系）

 

美国公债，与其中国信贷成长之间的【博弈】