另类回国发展--如何在国内购买A股基金, edition III

股市有风险，入市须谨慎！

对国内的individual stocks说老实话不太了解。但个人认为国内股市还有的涨。我在去年年底写第一版的时候说1000点到2000点这才刚刚开了一个头，现在到了4600+，不算低了，但也不像有些人说的那样bubbly，很多factors都point to a higher market.不细说了。因为体系制度还不完善，大户相对于散户还是有很大优势，所以基金很容易跑赢大盘，跑赢散户，所以我从来没碰过国内的individual stocks. 今年国内基金截至7/26/2007,大多已经翻番，而散户挣钱的据说不到30%，meaning 30% of people have return > 0%, 而return超过100%的不知道一百个人里面能挑出几个。另外，到7/26/2007，大盘收在5/29的高点，而不少基金已经超过5/29好几个百分点了。另外，和美国不同，国内股票，基金的capital gain是不缴税的。投资中国也是回国发展的一种方式。有可能我今天说完明天股市就大跌，大家别骂我，也别笑我，我写这篇文章的目的不是要预测股市的涨跌。

国内大多数基金可以在基金发行公司的网站上开户购买（叫做直销）,申/认购费大多有折扣，一般是四折，0.6%, 最好挑一些赎回费用几年后降至0的。这里是各大基金网站：
http://info.cmbchina.com/cmb2005stock/investaspxbin/fund/fundCompanyWebSites.aspx?title=JJGSWZYLB

这里是非网上直销收费一览表：
http://info.cmbchina.com/cmb2005stock/investaspxbin/fund/fundCompare.aspx?lm=j*****j&&channel=JJFLBJ

搜狐新浪财经版都有很多信息，morningstar的中文网站更系统化一些, 和美国的morningstar一样，有各基金的星级评价，排名，详细信息，fund selector等。

www.cn.morningstar.com

还有招行的：
http://info.cmbchina.com/fund

认购是指购买新发行的基金,一般一元每份, 申购是指购买老基金. 网上买基金需要有国内各大银行的银联卡, 建行的最好用，直接从账户里划钱走，很方便，不收手续费。广发的也不错，买易方达的基金只要0.3%的申购费. 但因为money market fund都没有fee, 所以可以先用建行卡买易方达的money market fund, 然后再转成其他基金，只收0.3%的转换费, 和用广发卡一样. 有些基金用兴业的方便，和银联有关系，不用另外申请银联账户，但转账要收费, 5000收2元，5000以上收3元。。。由建行和兴业的卡一般就可以买百分之九十以上的基金了. 易方达的申购费0.3%是最便宜的，嘉实沪深300的管理费最便宜，只要0.5%. 你也可以到各大银行去买或在银行的网站上交易（叫银行代销）,比如说招行的银基通. 但要pay full 1.5% 申购费，招商银行的系统做的是最好的。并不一定要迷信新基金或是低净值，高分红的基金，最好把分红方式设成分红再投资，不然分的红再买成基金还要再付一次申购费。


在各大基金网站上开户非常方便, follow instructions就行了. 我开第二个账户只花了五分钟不到. （在公司上网较快，特别是今年年初海底光缆故障的时候，公司有VPN的可以连到亚洲的服务器，奇快无比）。有的基金公司一定要留手机号码或email，会给你发短消息，trade confirmation, 还会定期收到paper statements, 和美国一样. 从来没收到过unsolicited calls or emails.

回国如果没有身份证，可以用护照开户。如果你在美国，让国内的亲朋替你在建行开个账户，办一张一卡通，理论上开户要本人，可以让别人用复印件代办看行不行，我听说有这么办成的。 I’m sure there are ways around it, if you know somebody. 如果信得过的话，用别人的账户也行。跟teller说要开通网上银行for基金直销，他一般会给你一张龙卡，一个密码，你就可以在网上set up account，会让你下载一个证书，follow instructions 就可以了。如果你图方便，不介意1.5%的申购费, 想在一家银行统一操作的话，最好用招商银行。开户之后可以直接从你在美国的银行账户wire美元过去(receiving money 不收费，Citibank wiring money online up to ＄50000的手续费是＄30, fidelity $15, Washington Mutual 不收费，但要show up in person.在WAMU 一般美东时间周一上午汇款，国内周二下午钱就到帐) 再兑换成人民币操作，很快很方便。最好别用Western Union。招行的卡买直销基金不方便，很少有基金用招行的卡，最好的是建行的, 但招行向同城别的银行划款，每笔只要两元手续费。我都是把钱wire到招行，结汇，再汇到建行或兴业银行，都可以在网上操作。好像只有招行可以网上换汇，至少一两年前是这样。顺便说一句, 如果你在国内开户有困难, 可以在美国买MSCI China A Share Fund, 这是一个ETF, symbol是CAF, track MSCI China A Share index. 记住要limit order 因为spread比较大。





推荐几个：
上投摩根中国优势：my all time favorite, best among the best, 申购费只打六折, 0.9%，but it’s well worth the extra 0.3%
www.51fund.com

易方达策略成长，易方达价值精选，great company, great records, 申购费只要0.3%，赎回费用两年后降至0.
www.efunds.com.cn


嘉实沪深300, 指数基金，track 沪深300指数，管理费只要0.5%/per year, compared with 1.75% for most other funds.
www.jsfund.cn

华安中国A股，指数基金，track MSCI China A Share Index, 申购费0.6%，赎回费0% anytime.这个Index在美国有个ETF, traded under symbol CAF.
www.huaan.com.cn

广发小盘，Best mid-small cap stock fund, good diversification.
www.gffunds.com.cn

以上基金除华安A股外，两至三年后赎回费用均降至0%。


先写这么多，想起来再补充。

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