不论希腊公投是好是坏，市场仍然再次大震荡

 

不论希腊公投有什么好或坏的结果，市场仍然再次大震荡

 

 

中国A股上下起伏激烈震荡后，内地市场既然【紧张的】只关注着政府如何施行“救市政策”的——好像完全忽略了希腊债务违约风险对中国A股的另一论【市场冲击】

 

这才是中国股市的【盲点】，而且是最具“致命”的——风险要塞——只管内部危机，不顾【环境风险冲击的】

 

当中国股市上下震荡充满不确定性时，凤凰卫士资讯台新闻就报导了许多资金流动往香港【避险】了

 

而之前当希腊债务谈判宣告破裂后，中国A股是【随】全球市场一起大波动，大震荡

 

两件事情的具体“时间点”——希腊的债务风险【重创】中国A股以及影响了亚太地区的“风险市场”，接下来，中国A股继续下跌，然后中国的政府出来“信心喊话”，中国股市仍然继续下跌，这期间也【牵动】周围的亚洲市场波动

 

中国与亚太之间的风险流动性，从一个【平行关系】的风险波动，变成了【关联性】的风险牵扯

 

所以从【逻辑结构】看，市场风险好像“冥冥之中”是【被分配】到全球市场的波动——主旋律似乎是集中在亚太地区，并且好像【为了重创】中国A股，利用中国股市影响着亚太地区的——风险管理

 

这样评论，看来很明显，有某种的市场力量或“格局”，正在利用或早前就已经利用，希腊债务风险及其接下来的美元升息时点，来【做空】中国股市，做空亚太的风险。

 

理由不外是，一个非常简单的市场规律——市场总是处在【流动性】，资本流动总是需要一个避险的风险管理

 

我上个星期还在咖啡店里对我朋友提到——现在的国家经济或市场运作并不是靠着劳动力，和生产力的，乃是【靠着】股市，债市，及汇市的【风险控制】【资本流动性的管理】，来维持（维护）世界性经济的——金融扭带，或生产贸易的枢纽

 

于是，即使今天希腊公投的结果对市场是【好的】——希腊人民投反对票，并能继续留在欧元区，欧盟及IMF债权人也愿意【贷款缓助】，希普拉斯也与欧元区财长们达成【最低限度】比较宽松的改革方案——但好的结果，并不代表对于市场是【有利的】

 

因为当希腊谈判破裂后，已经进行了【资本管制】——早前市场还传出希腊银行有不断“外流的资金”

 

而且对于希腊公投“之前”，希腊人民也已经因为【协议问题】而分化成两大完全“不一样的”——政治诉求或政治意愿

 

所以即使希腊公投结果，对市场是【好的】，但未必【有利的】

 

第一，资本管制已经让【银行流动性】出现了短缺，收紧，所以即使后来国际债权人“愿意贷款”援助希腊危机，但一来国际市场未必对希腊银行体系有信心，二来希腊即使是拿到贷款援助，也许仍然继续施行资本管制，以防止【第二次流动性短缺】

 

第二，如果希腊公投的结果是反对派“胜利”了，我们也要考虑到另一个所谓【赞成派】是否会——上街示威的。——因为【以前】希腊人民基本一致的【支持】齐普拉斯的“谈判手段”的，不过为什么如今【被分化】实在值得“分析的”。

 

以上两个因素，加上早前欧洲中行已经表示——不再接纳希腊【垃圾级的政府债券】作为资本担保的贷款基础

 

这些都会让市场【产生风波】的，以至于美元，欧元，希腊债务，还有【中国A股】，也必然的成为市场上“做空的对象”——中国的A股之所以成为市场风险的考量，是由于我记得在某一个日期的星洲财经就曾经提到，自从希腊的债务风险导致欧元区可能陷入通缩风险之后，中国很多企业已经转向购买【欧元】，因以“低利息”向欧元贷款，以【套利】人民币的高汇率

 

所以永远记得——在市场风险管理中，哪里有资本流动性，那里就有把风险package【分配】到那里的市场“进行做空”，因既然市场是风险管理，风险管理又意味【市场分配的战略】，那么市场上的所谓股市与债市与汇市，只不过就是——市场分配的【战场】，为的是例如，在股市之间激烈竞争中【分配】资金的流动性取向，与“意向”——哪里有分配，那里就是【竞争】与战略

 

从这个意义上，中国A股的所谓【救市政策】，其实就是进入到——风险管理的“分配层次”，不再像平常那样所谓的【得空才玩股票赚钱】这种的“民间休闲游戏”了哈哈

 

既然是风险管理的分配层次，那么希腊公投的结果，不论好坏，都会再次冲击中国A股的——因为外围的市场为了【寻找避险（收益）】也必然“跑向”中国等亚太地区做空，就好像中国A股不断震荡时，资金流动已经转向香港股市一样

 

另一方面，欧洲市场也可能会出现大波动的

 

因当欧洲中行还没有施行量化宽松购买债券计划时，《路透社》似乎有意把市场风险【归纳成】希腊的债务危机，与欧洲中行的量化宽松计划是否也购买欧元区“公债”这两个事件的【关联性因素】

 

这种关联性因素，在今年一月份的时候，常常引起欧元兑美元的贬值波动

 

后来就是瑞士中行宣布脱离【紧盯欧元政策】，使市场大波动

 

瑞士法朗脱钩之后的隔几天，丹麦中行【意外降息】

 

后来市场又传出担忧丹麦克朗是否会【仿效着】瑞士法朗脱钩欧元的汇率政策

 

接着是欧洲中行量化宽松后，世界各银行进入【降息竞争政策】

 

这件事让我觉得或者发现到——

 

平时看到欧元兑美元的贬值波动时都会引导出或衍生出，亚洲货币兑美元的上下震荡影响。但是——也许其实是瑞士法朗与丹麦克朗，才是主导着欧元兑美元的汇率波动的【内幕操作】，是欧元或市场的【标准作业程序】

 

如果欧洲中行的购债计划有如此的【市场外溢效应】，那么欧元区所担忧的希腊债务风险，对其欧元政治共同体的【分裂风险】——同样会冲击到亚太地区的市场风险

 

尤其是早前就向欧元进行【低利息的贷款】的那些中国上市公司或者企业，更容易受到“风险管理的冲击”

 

欧元融资货币角色升级 背后原因竟是中国

2015-03-09 08:48 

 

　　FX168讯 英国《金融时报报道》上周末刊载了一篇题为《中国企业赶赴欧洲发债》报道写道：

　　中国企业正在欧元区发售人民币债券，以在海外筹措资金，而欧元区近来致力量化宽松举措(QE)的推行已在全球资金市场激起涟漪。数据咨询公司Dealogic公布的数据显示，年内迄今为止，中国大陆的公司已发售了价值29亿欧元的欧元名义债券，去年同期这一数字为零，2014年的欧元计价债券发售量也只有33亿欧元。与此同时近期中国借款机构都避免在离岸市场发售人民币计价债券，亦即“点心债”。今年点心债的发行总量仅有2.5亿美元，远逊于去年前3个月的66亿美元，。。。。。点心债的发行规模和近期人民币涨势停滞的情形有关，。。。。。。在香港的人民币隔夜银行间拆借利率自去年底以来大幅上升204个基点，2 月6日触及创纪录的8.6%，比过去一年的平均水平2.5%要高出两倍以上， 这期间资金也通过沪港通从香港流入内地。

 

 

　　股神嗅觉灵敏

　　股神巴菲特(Warren Buffett)旗下的公司计划首次发行欧元计价的债券，从而加入利用欧洲目前超低的借款成本进行融资的美国公司行列。。。。。巴菲特并不以在欧洲市场借款闻名，但据了解他想法的人士透露，他已聘请德意志银行(Deutsche Bank)、高盛(Goldman Sachs)以及美银美林(Bank of America Merrill Lynch)为潜在的欧元债券发行做准备。这是一种趋势的一部分：美国企业要利用对欧元计价债券的巨大需求和高定价，这种趋势在欧洲央行(ECB)本月启动其购买国债的货币刺激计划之前积聚了势头。