我最近整理的国际关系观感上半部

我最近整理的国际关系观感上半部

 

我脑海中有很多记忆关于最近热门的国际关系，例如油价回升又波动着，美联储的升息争议，希腊债务风险的风波与反反复复等等。这些记忆并非【一个整体】，好像有片断，又有相关性的丫。又如同好像认识，又像不确定的。先举一些记忆中的【观感】，再说说我写这篇的理由或其心情复杂

 

关于希腊债务风险，前几天我翻查了曾经收集过的星洲财经中2015年

2月17日星期二报导，星期一的债务谈判严峻的，但有信心达成共识

 

但在2月18日报导布鲁塞尔17日讯的消息时称，周一的谈判是宣告【破局】了，导致了——周一欧元下跌0.5%，失去了早前的涨幅；但在亚洲的交易，在星期二早盘全线下跌了

 

有趣的是，周一欧元汇率报:1欧元兑1.1325美元，在周二的亚洲交易却报1欧元兑1.1347美元。

 

几个问题想不通或混乱——同样报导星期一的债务谈判，为什么星期二与星期三的市场消息【完全相反】的呢？——有人操纵消息的延迟吗？

 

或者消息本身，就是市场押注的【筹码】呢？

 

还有同样【欧元汇率下跌】的市场资讯，为什么在欧元区交易的报价与其在亚洲交易时段的报价，既然小数点最后两位价格如此差异？

 

不要跟我说，小数点的价差不用去在意——这是关乎欧元对比美元之间的货币价值问题，也是关乎投资者与其“经手人”的回酬率，或收益率等问题

 

不过我的猜忌是——债务谈判也是种交易，市场里到处都有【交易】，所以。。。。哈哈

 

也许有人把希腊债务谈判与欧元的波动，进行了【类似投资组合】的押注。

 

另外一个例子，是我们关于GDP的误解或“概念混淆”

 

当我每次听到，诸如中国今年经济的GDP放缓至7%左右，然后英国的金融时报，或者华尔街日报就报导说，不是全球经济将放缓，就是说中国经济有下行风险——不过这样的报导，常常是有意无意的与【亚洲债务风险】报导相连糸

 

好像暗示，没有债务，经济就不会放缓或无下行风险，从而国民生产总值就【能提升】

 

对于美国经济数据的【评估】，也具有如此的——心理控制作用。

 

有趣的却是，在我印象之中，当有报导美国的领取失业救助金人数已下降，或陈述就业市场仍然是具有动能或潜能时——隔天或隔两三天就改变【辞令】说，消费者信心指数不如预期，消费者支出减少，或者美国上一季度销售数据明显下跌，显示了美国经济开始下行或者放缓，甚至宣传“开始进入通缩”了等

 

一下用就业率回升，领取失业救助金人数下降，来表示劳动力市场仍强劲，从而“扬言”美国经济仍平稳，制造业仍然是经济成长的动力

 

一下子又用销售数据疲软，消费者支出“紧缩”，消费者信心指数依然是不如预期等等等，来【指证】美国的经济成长开始缓慢，甚至宣布已开始具有通缩风险

 

好像任何一个【经济数据】都能够用来——操纵般的描述——经济成长的相关论据

 

其实所有的经济数据报告，都为了所谓GDP的经济成长效应作【旁注旁证】，而国民生产总值的意义又与【国际收支不平衡问题】有某种的相关形式

 

然而当我接触了经济学这一种学术时，有一段关于GDP的经济学意义的概念陈述，震撼我心

 

原来在经济学里，从来不把GDP的实质性，概括在表明国家的公正，廉洁，行政效率，也不概括了所谓的爱国精神，民主程度，就连人民一般的【休闲时间】也不计算在国民生产总值的意义之内

 

震撼我心的是以下的经济学描述——若国家把所有人民的休闲时间都取消，投入在“价值生产”之中的确能够让GDP提升好几倍，但并不能代表【生活良好素质】相应提高

 

看来欧美报纸那种GDP与国家经济成长甚至经济实力【划上等号】，根本就是一种——资本主义的【阴谋论】

 

如果有人企图推升国家经济成长的【GDP提升】观念，根本就意味着——就是企图把人民的休闲时间【都出卖掉】，是以人民的“血汗”劳心劳力的【挤压在】国家发展的资本利益，或市场利益上

 

外面有一句名言——上半辈子拼命赚别人的钱，下半辈子却是在病床上【给】别人赚钱

 

如此一来，为什么报纸，甚至市场消息要如此报导“这样坑害人（一生的）”的——错误经济学呢？

 

看来，资本主义或说【市场本身】从来就是将经济成长，或国家发展【押注】在——GDP这样的巨大谎言规律之中

 

市场本来就是押注在——人民对国家的付出，甚至牺牲的经济学意义上

 

P/S:我从小就非常厌烦，厌恶【为社会做出贡献】这句话——现在我才明白为什么会有这种心理反应——这也跟【每个文化都有愚忠，愚孝】的观念认识相关连的

 

如果连GDP也成为了【市场押注】，那么关于通货膨胀威胁论或通缩风险论调的【危言耸听】严格来说，就是——在客观中的意识形态效应。

 

这种【客观】根置于——货币的价值与社会生产率的价值之间，并不是直接的，但也【自然的】这样一种经济学意义，

 

与其——有人用利率或汇率，或金融衍生品之类的投资组合，操纵货币与资本的流动，甚至【国际关系的流动】这样一种的经济学人为效应意义——

 

以上两类的自然发生，与人为效应之间的错综组合变化。

 

也就是说，例如，所谓亚洲高通货膨胀率，是所有相关自然发生因素中，【不知不觉的】被市场押注的投资买卖——以推动“资本流行走向”，或影响汇市，或者消化市场上的众多量化宽松政策的波动影响——意识形态也

 

（一）

 

我原本想要继续“深化”<我看不透的国际关系>这个课题，但是越看报纸我越来越觉得自己陷入了——零散又零碎的【迷惑漩涡】之中

 

最整体的理性，也许不是连续连锁的理性，而是在【相关】但不一定相互或相连之中，由矛盾组合成的理性

 

就正如地球作为一个整体，被国家的主权意识或政治控制【分裂】成不同的疆界或领土范围，而不同的边界之间又形成每个国家政治学实验，所建构而成的地缘政治风险，【合作中的外交爪分】——每个地缘政治又是对应着不同金融体系或市场互动，就例如日本的自卫队战略对应中国一带一路建设的基础建设投资风险，或我们熟悉的诸如【欧美市场】与亚洲市场，又或美国“亚洲再平衡”战略对于市场经济的波动风险与其【权力斗争】，还有例如【东盟】这个概念，是地理与政治与经济的多重作用

 

这个世界在金融体糸之中的表现，也许就是以上那种结合了人为与自然化的【权力分裂性结盟】，也就是我所感觉或直觉到的——凑在一起的整体，在整体之间的分散

 

就如同一群孩子在餐馆同桌吃饭时又和谐又吵闹，顾自己又跟别人争又关心别人的【奇特自然景观】。

 

市场，就是这样的【空间流动】。

 

但是我也直觉认识到，市场并不是简单的，如同以上所陈述或展现的【结构】；一个结合历史演绎与政治变动的【结构分化】

 

我在整理报纸过程中，我总是发现

 

例如星洲财经头版新闻可以报导，由于油价持续滑落使外资继续卖出手中的马来西亚政府债券，而导致了马币汇率一度跌至某某点数

 

但是当我翻到同样日期的星洲财经下一页时，却可以报导说马来西亚国家银行的主席站出来澄清，虽然油价多少牵动了马币的波动，但是马币的基本面仍然强劲，相信油价风险不会太多冲击马币汇率，债券收益等等说法——或者说马币仍然被低估了，相信马来西亚经济成长后必定吸引外资重新看重政府债券

 

正如我可以在今天看到美国的失业救助金领取人数明显减少，显示了美国的就业率上升，经济仍然强劲

 

但是明天就看到，美国有数据显示消费者信心指数滑落，制造业的营利下跌了某某百分比，显示了美国出口萎缩，影响了经济成长

 

越想理性了解报纸的【一致性】，或者市场整体性，我越加“走进迷官”，思想更混乱没有秩序

 

后来简单的想想——市场的历史那么久远，如果从18世纪贸然思想具有系统化传播与实践算起，已经是有三百多年的历史了——加上时不时从新闻爆出，什么市场上有太多金融衍生品，造成投机现象，或昔投资混乱，还有也“听过”有经纪人杪作或操纵金融衍生品的交易等等等

 

这些简单的想法或推理，让我感觉（类比）市场就像你走进超级百货公司“买东西”，如果您信什么牌子或价值，您就会“支付利息”给该产品【成本以外的】附加费用。当然您也会像大众一样，跟身边的朋友或亲戚等生活圈子【打听】相关产品甚至公司的名声，或价值，或成长方式，或其收益率等等。

 

又或者“进场买”时，您随意询问柜台小姐或任何一个站岗的销售员来【决定】要不要买您所想要并且相信的——产品价值资讯。他们是会尽情地为我们【服务】，但基本上也是按照上头管理人的指示，或者他们的同事所报导或表示的信息，甚至有些是根据自己头脑中或研究中的【有限知识】，来服务予我们可能自己都不晓得是否为难或刁难的【产品询问】

 

市场上具有如此众多的金融衍生品数量，配上各种规则与名目变化的投资组合称谓——所有这一切让投资行为更加复杂与多变，在可能预测中有不可预算性的认识，这就如同数学上当排列组合变化遇上了另类的排列组合变化时，不知应该称为产生了化学变化，或几何变数甚至名曰“微积分陷阱”？

 

就是这样的简单类比，让我意识到我们所定义的——市场是一群人进行买卖的地方——其实应该更正为

 

市场【本身】就是买卖的。或者，市场本身就是【被人买卖的】。市场的一切都可以买卖交易的，就像美国联储局关于升息讨论甚至升息时机，以及其相关的市场讯号或市场预测，这些都可以“被人押注”的

 

市场上所买卖的，已经不纯粹是为大宗商品，货币，期货，石油价格或外汇等等市场【服务】了。可能就连通货膨胀，财政紧缩政策，或通缩风险，都也许可能变成另一种交易行为，甚至交易模式

 

否则为什么当市场上预测甚至担忧全球经济有【通缩风险】时，就会有相关的——亚洲股市不稳，汇市与债市波动，货币走低，或资金外流等等的【投资动向】呢？

 

市场既然是【许多投资流动而分配了】的交错押注，那么所谓通胀或通缩，也必须在各种交易中，考量的【策略押注】——有交易就有押注了，因为考量本身就是押注之前与之后的【经济学活动】

 

例如刚才第一段落提到的关于希腊债务风险周一谈判的，不同时间上的相互矛盾讯息落差——严格来，说不应该将市场上，任何讯息的相互落差，像小学心理般的认为，不是某一方报导有误，或者有报导“说谎”

 

乃是应该理解为——如果你相信希腊债务谈判将达成共识的【消息】，您就会“跟着”那一群同样投资亦即押注希腊危机将过去的人一样“进场买卖”

 

如果持相反态度，您也是选择进入【市场观望】那个行列中，等待有利好的消息

 

不过有些投资者是“第三类的”——即不论债务谈判是否有结果，有共识或者“有效”——他们都能在利益计算之下【对冲投资】，赚取押注上的收益率，犹如银行获取的【利差】

 

以上这种市场动向类型，就好像我跟你说某某餐馆的橙汁好喝，別人却跟你说“才怪”——如果你相信我的【判断】您就会“选择”（投资），否则去该餐馆时叫别的东西“尝试”（投机）——不过总是会有消费者问店员，什么食物顾客叫的最多。服务生总说，老板若相信我就什么【都来一碟享受】（对冲）哈哈

 

不过以上三类投资者，都由于相信了给他们投资意见的分析师，经纪人，甚至【对冲基金】相关顾问，才“跟着”市场消息一起——心藏乱跳乱想

 

难怪巴菲特的伙伴Munger，在哈佛大学演讲的《人类心理误判》曾经提到过

 

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7.由社会证明（即他人的结论，尤其是在天生的不确定性和重压条件之下产生的结论）的过度影响所产生的偏见

 

　　一些大商人们也被卷入了这些社会证明的大浪中。还记得几年前吗？有一个石油公司收购了一个化肥公司，随后，每一家大石油公司都跑去买了一个化肥公司。实际上，这些石油公司根本没有更多的理由去买化肥公司，但是他们根本不知道该怎么办。如果埃克森石油公司这么做了，美孚石油公司就有足够的理由这么做，反之亦然。这完全是一场灾难。

 

　　先前我讲了强化的力量——你做了某事，后来市场上扬了，你得到了报酬、奖励和喝彩等等，那么你的这种做事方法就会得到极大强化。但同时这里也有社会证明在起作用，股市涨跌就是社会证明最终极的表现形式，它完全是其他人想法的折射。这两种效应合并在一起会产生极大的力量，你怎么会以为股市水平总体而言是有效的？哪怕是在1973-74市场整体陷入低谷，亦或在1972年50家大公司的全盛期？如果这些心理学观念是正确的，你就应该想到，是一波波的非理性浪潮引领着股市走势的变化。

　　

　　8.经济学家爱上有效市场理论，是因为数学太美观了

 

　　毕竟，数学是他们学习并掌握的东西。对于一个拿锤头的人来说，每个一问题都非常像是一个钉子。除此之外的真理会有一点让他们不知所措，他们已经忘记了伟大的经济学家凯恩斯曾说过：

 

“粗糙的正确胜于精确的错误。

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其实我们对通货膨胀的“排斥”，或者对通缩风险的恐惧，也是来自这种【社会证明】心理模式，还有那【强化的力量】这种做事方法的模式化，包括了关于数学对称美的“有效市场”这样意识形态的影响力

 

但这种“复杂的有趣心理模式”，却也根置于这样的客观事实——

 

因为市场与国家与国际关系之间是相互控制，又“战略般的合作”，所以我们这些投资者所谓的投资意义，其实也是——根据金融上具有的【制度平台】，而把钱就投资在政府“为我们设置好”的——即，如果市场是不允许资本流动或投资，或者国家不准少过例如一亿的人投资市场，或公司股票，难道您们真的以为——自己有钱就能投资股市？

 

是【制度平台】赚了我们人民的钱，而市场或政府，只是这种“融资平台”的【侍应生】——难怪这么多的平民投资者，往往选择养老基金与医疗保险基金来投资，也有投资教育基金的等等

 

有了这样的“基础投资动机”，我们就必须时常【观注】通货膨胀或通缩风险对于我们——所要储蓄的人生的影响力

 

曾经有网友转载某专家说，人如果控制了粮食就等于控制全人类

 

但我却发现到——控制了人民的储蓄就控制了他们的安全，健康，老年及他们的工作，人生，前途，家庭和谐，个人心理等等。——这比控制粮食，来得具有【经济效应】

 

讲到通货膨胀，其实也许你们忽略了黄金市场的投资。很多的经济学理论都常常“催眠”我们说，通货膨胀往往与货币政策，或财政政策的【不平衡实务】有关系的——因为经济学好像常把国家发展决策，与国际收支平衡问题，当作是【首要任务】

 

但也许【投资者】也听说过，黄金也是抗通胀的一投资方式。这是我最近才晓得，透过投资股份有限公司董事长申毅在2014年05月30日 ，对第一财经日报《财商》记者说的以下话

 

“我认为黄金在现在作为个人投资是毫无意义的。现在这个年代，黄金是没有货币属性的，试想一下，真正饥荒来临，你拿黄金能换什么呢?黄金还不如房产呢。而黄金目前在工业上的功能也不大，所以黄金的主要功能还是在制作首饰。但就是做首饰，你周围朋友，谁脖子上挂一根金链子的?很少，所以它作为首饰也越来越不主流。

 

黄金有什么避险预期的作用?真的遇到战乱，藏黄金还不如藏米藏油。而作为金属的属性，黄金还不如铜，铜倒真的是有很多工业用途，所以黄金就是一个炒作的工具，大家炒一炒通胀，炒一炒避险预期。”

 

看来炒作黄金，与【炒作通胀】或炒作【避险预期】存在某种的投资关联性指数。因申毅透露——

 

　“选股和择时，一直是国内投资圈谈得比较多的话题，但是数据证明选股和择时对收益的贡献，总体是负的，而资产配置能带来收益。”

 

其实我们应该要调整【旧有的经济思想】——通货膨胀的起因来自社会财富“分配不平等”

 

资产配置的收益追求，在市场竞争力中也是无形【建构】着通货膨胀的“暗流动能”

 

资产配置的【投资对冲策略】所以能引发，或引导通货膨胀——我个人 猜想——也许是与【对冲】的方法有某种关联。如果我们去google寻找关于对冲基金的投资策略意义，就可能发现到，“投资组合”这概念本身就已经是投资者在追求【折损率低过程】中，还没有得回酬率“之前”就已经为【高风险预期】埋伏下导致投资成本，或交易成本“堆积”的风险了——市场本身就有风险，在风险中进行【对冲】，那种所谓“减少折损率”的合理化策略，本身就是在风险之中【转嫁风险成本】给原有的风险本身——自己却在心理层面上“计算自己的利益”，庆幸自己的【逃难智慧】。

 

如果不相信，那看看我从搜索引擎中所得到的，关于对冲基金之策略的相关资料或资讯——

 

　　近年来结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品为对冲风险而设计，但 因其低成本、高风险、高回报的特性，成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设计——根据市场预测进行投资（P/S:这是重要关键的【心理字眼】）——在 预测准确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资决策，在市场恢复正常状态时获取差价。

 

又有一段资料描述到——

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在一个最基本的对冲操作中。基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。

 

在另一类对冲操作中、基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股。则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失

 

对冲基金对金融市场价格的扰动引起对实质经济和货币体系的破坏时，这些价格才会向对冲基金期望的方向持续地跌落。同时，被攻击的国家被破坏得越严重，对实施攻击的对冲基金越有利。其结果，是对冲基金与民族国家之间的一次财富再分配。经济学界所公认，市场作为一个配置资源的机制是有效的，但是，一旦有对冲基金操纵价格，不仅输赢的机会不均等，而且会导致对包括货币体系在内的市场本身的破坏，更谈不上提高市场的效率。因为这种行为导致的财富再分配，赢者的收入不仅以输者同等的损失，而且以输者更大的损失，以至其货币体系及经济机制的崩溃和失效为代价。

 

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无论是【卖空的利润】，或者正确的收益成效，都是对冲基金的【对价格，甚至期权的控制】——经济学原理是，对价格波动的控制就是对市场财富的再分配，因为是对市场预期本身的【买卖】，就正如文中提到的，

 

以复杂的组合设计，根据市场预测进行投资，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资决策，在市场恢复正常状态时获取差价。——这些其实就是后来摘录中所描述的【 以输者更大的损失，以至其货币体系，及经济机制的崩溃和失效为代价】——两种描述所展现的行为意义，其实是“等价的”

 

我们可以以美元强势，和油价波动作为以上说法的【旁证】

 

4月13日英国《金融时报》的<对冲基金押注美元升值得手>就提到——

 

 对冲基金在上个季度取得了四年来最佳业绩（相对于美国股市的表现），一些全球最知名的经理人豪赌美元走高成功，从中大赚了一把，帮助该行业打破多年平庸回报的局面。Bridgewater、Moore Capital，以及Brevan Howard等等基金，都在2015年之前正确地预测美元相对于其它主要货币将大幅走高。

 

经理们表示，这一交易在未来数月仍将是宏观对冲基金的投资组合的基石，尽管最近美国发布了一连串糟糕的经济数据。 基金的基金、在许多最大的对冲基金持有股份的SkyBridge Capital的首席执行官雷•诺尔特就表示过说——“我们都知道美国经济的故事，知道欧洲经济的故事，知道货币政策不同步，”

 

以上是关于美元走势，被对冲基金炒作的【明显赌注】，从而见证对全球经济与市场的【波动性】

 

现在看看，关于油价风险的【对冲杠杆】炒作。 在2010年10月，英国《独立报》独家报道称，中东多个产油国近期曾与中国、俄罗斯与法国等进行秘密谈判，谋求在国际石油交易中以“一揽子货币”来取代美元。随着这则报道的出现，市场立刻开始抛售美元，美元汇率应声而落。直到沙特央行行长出面否认这则报道之后，美元随即走强。

 

再看看几则相关的新闻

 

5月21日英国金融时报在<美元逆袭国际油价承压>提到——分析人士表示，近来国际油价承压主要原因在于美元逆袭。一方面，近来欧元大幅走强已经引发欧元区的不安情绪，欧元区官员不约而同地进行“口头干预”。欧洲央行执委科尔表示，欧洲央行将在5月和6月两个月中增加资产购买，因为7月和8月是夏季流动性清淡时期。 。。。。有经济学家表示，在最近几个交易日中，美元走强是国际油价下滑的主要推手。国际油价一般是用美元定价。美元走强，油价随之走低；一旦美元下滑，油价则攀升。在4月国际油价劲升的背后，是美元指数的铩羽而归；而近来美元东山再起，无疑成为国际油价回落的“必杀器”。当然，除了美元逆袭的因素外，最近有数据显示，沙特3月原油出口量增加至789.9万桶/日，创2005年11月以来新高，这也在从供应层面打压了原油价格。 

 

4月24日英国《金融时报》 报导，对冲基金纷纷押注于油价上涨，规模已达到创纪录水品。。。。交易所数据显示，对冲基金及其他大型投机者累积了创纪录的北海布伦特原油期货和期权合约，规模接近2.65亿桶石油，相当于近3天的全球石油需求。与此同时，产油商和其他现货市场参与者则纷纷锁定价格，出售逾5亿桶布伦特原油远期合同，以规避未来油价下跌。这是自洲际交易所2011年初开始发布交易头寸数据以来的最高水平。

 

这种分歧在本周欧美两个大型会议上得到了明显的体现。在洛桑举行的英国《金融时报》全球大宗商品峰会上，对冲基金经理、银行家和交易机构多半认为油价已触底。同时，在休斯敦，全球一些最大能源巨擘的首席执行官则警告称，即便美国页岩油产量热潮开始消退，他们预测，油价也将保持在更低水平。

 

石油市场的两种极端观点可能会加大油价波动性。双方都试图预测欧佩克将如何从成本较高的产油国那里重新取得市场份额