我看不透的国际关系系列第三

主题:我看不透的国际分析系列第三

 

 

谁能告诉我，为什么石油价格不断下跌的风险或危机下，从欧美政府到亚洲政策，都只关注油价对国家通胀率，或股市债市风波的影响，而不是全球各国【共识控制】油价的下跌呢？

 

也就是说，为什么油价下跌的漫长风险泛滥下，市场只想方设法控制国家经济的衰退，只控制货币量化宽松政策，却从来没有【直接】对油价采取“货币政策”或金融政策呢？

 

每一次，美国将要升息的市场信息，都还没有【准确】，股市汇市就资金，资本四处乱窜，像流浪汉般的，简直“鸡飞狗跳”一一原来市场是动物园？投资是园内的管理员？

 

我们难道还看不出，量化宽松政策对股市汇市债市的影响，其实就是启示了，汇率与股市已经联为一体，影响了国家的产业经济与大宗商品价格吗？

 

因为柴米油盐酱醋茶的背后，都有股票股权股市——没有股市，国家就没有厂商，批发商，销售链，价格反应机制等等。国家也需要钱，也需要投资者的【融资助力】。国家的货币政策效率，甚至效益，也是借着【市场的融资】生存下去的

 

另外一方面，市场一下子报导美国经济动能性强，或经济成长回复，又一下子【公布】美国的各项经济数据显示零售业绩萎缩，美国经济成长仍然低迷的——是美国哪个品种的【恶毒的白痴】，用那不同时间点的统计资料，而在市场上“演双簧”的数据（文字）游戏？

 

不过没关系。对不同资讯的矛盾，甚至市场上本身明显自打嘴巴的相互矛盾，2015年1月17日周六的星洲财经，其中一句话给我有个直觉答案。

 

《亚洲拼宽松，中韩泰将降息》就报导了，“市场虽期待亚洲地区今年可望从低油价受惠，不过由于资料显示经济成长迄今仍无起色，经济专家与中行因此纷纷调降成长预测”

 

看来，市场只是种【预测】，一堆关于【数据操作】的预测观照，与观望——哪里要求成长，那里就预测，从而有【数据的陪伴】

 

但是，数据显示就像个人一样，受时间控制，但人也是在控制时间，即使已是【浪费时间】，也是一种对时间的控制方式。

 

数据有时间差，说明了数据报告在市场上，是【战略】。比贸易战略更加隐蔽——因为哪里有预测，那里就有【需要战略】

 

我们不是常说，做人与做事都需要“技巧”吗？哈哈。更何况，人家要我们拿出一年来的成长效果给他们看，我们不是扭扭捏捏的，喜欢【忽悠自己】，也忽悠别人吗？

 

所以，市场不是经济全球化的引导，甚至不是主体。市场，只不过是对于数据或战略的【预测】，与修正；然后在两者之间反反复复。

 

只要能让股市与汇率的一体性，在数据的报导中，引导了市场的国际流动资本【走向】数据所要指引（战略）方向的市场动荡，不论数据或量化宽松货币政策，都只是用来引发市场动荡的【控制论】。

 

用文邹邹的学术的理论话语，来【类比】国际关系上的各种市场类型战略——每个控制论的背后，都伴随着至少两个的系统论，甚至信息论。

 

从这个意义上说，现在的地缘政治风险，并不是对市场的威胁，乃是市场本身的【分身术】。地缘政治风险，不是市场的原因，乃是市场的结果。

 

可以这样大胆的说，不是——市场都【伴随着】地缘政治风险。乃是——每一种市场，【都需要】地缘政治风险。就像那七十年代的石油危机，对西方甚至北半球工业经济丰盛的市场结构形成格局变化威胁的影响时，就形成了现在多元化的消费主义国际战略。也就是在那时，美国尼克松总统放弃了美元与黄金的挂钩，乃是与市场石油挂钩，从而也改变了以后美国的资本主义内部格局，连殖民政策也变化了原有的战略结构

 

我们不是常说，危机就是转机吗？哈哈——我们常常都在市场，与市场的意识形态的【身边】，无形地阐明（即再诠释）了，市场与其地缘政治风险，之间的【一体互换性质】。

 

汇率与股市的一体性，市场与地缘政治风险的一体互换性——其实感觉更像【协同效应性】——这两组是否存在关系？还是，其实是一体的，只是功能作用不同呢？或者是【平行】作用？哈哈

 

要了解，汇率与股市股权相互挂钩的，这里有三则新闻，并且有相互关键的，可以【旁注】，都是星洲财经2015年1月8日的资讯

 

在谈到国际原油价格重挫对银行业的【间接冲击】时，就提到“有必要加以密切关注，包括低油价对整体国家经济基本因素的影响以及油气公司的现金流状况，因它们占大型银行总贷款平均2%至3%水平”

 

另外一则新闻，“上市公司约40%的债务是以美元为单位。外资在国内银行的持股仍然偏高，所以不排除银行股可能被抛售下跌的可能性”，

 

而与这新闻相关的，关于大马家庭债务占国内生产总值的86.7%的资讯，也提到了“随着股市走势波动，股票融资贷款领域有必要加以关注，它占总贷款额约5%”

 

而我的财经笔记，把以上三则整理以下相互关系的要点——

1）投资=贷款。银行贷款石油公司就是【投资】石油价格，【融资】石油产业

2）外资持有银行的【国家债券】，而外资在国内银行的持股的比率会影响外资的流进流出，从而牵引马币汇率的走势

3）因为银行有【贷款】石油产业的股权，所以必然产生了——股票融资贷款领域的项目。这意味着，银行特别关注，或在意油气股市公司的现金流，因为外资会【评估】银行在石油资本的投资的——融资规模，与其效益。

 

于是以上三个要点，让我总结出，外资与汇率【紧密联系】，因汇率与银行股之间，包括银行股对石油产业的“投资”（贷款），及其在相关股权上产生的【股票融资贷款领域】项目，它们两者之间也是【紧密联系的】。

 

而股票融资贷款领域，也牵动家庭债务在国内生产总值的比例——这就暗示了，银行在银行股的持有外资上，很可能就一直将股票融资贷款项目的【代价成本】，所谓的投资成本，【转嫁】到家庭债务之中，从而影响了消费者价格指数，所谓的【平均物价】。即使并不是直接转移到消费者或物价上，但贷款的投资成本如果是直接转移到大企业，或中小企业，企业的开销成本，也会转嫁到消费者上。

 

 

（一）

 

这篇国际关系分析，我将以笔记的形式，分散处理的。市场就是国际关系，国际关系就是市场。不论是市场，或国际关系，都不是个整体的，但两者又是同一回事，因为都在某种【地缘政治风险】上，贸易互动而“跨境”的金融体系覆盖率。

 

然而由于市场的动荡，多少与大国之间的政治博弈相关，也相联系，加上【各国的】金融行政体制与货币政策，贸易政策有本质上的些微不同，所以【从功能角度来说】，各国的教科书的意识形态和市场的意识形态，就【共同建筑】着，把市场理解为投资，股票或贸易，货币政策，国内生产总值和诸如经济数据等的代名词，甚至【象征概念】——却把国际关系“分割”成只与外交或国际协调，国际协商，或诸如巴塞尔协议III，钓鱼岛主权争夺等等的【国家主权间冲突】事件，相互牵连，相互关系。

 

因为有国际关系，所以，市场只是一种【综合的概念】，而不是一个【整体的逻辑】。正如希腊债务危机，英法德或欧盟已经与希腊有长时间的【洽商】，洽谈，肯定有很多的争论，有不同的“协调谈判”——但是媒体的采访中，各国的领导永远只透露，希腊必须拿出点财政与金融改革的计划与诚意，才能获得新一批的援助贷款。在这里的新闻资讯里，市场与地缘政治的风险，与国际关系之间，怎能完全分割出哪一种属于市场意义，又有哪一种只属于国际关系呢？哈哈

 

因为有国际关系，市场才有意义。任何一种贸易，必然产生区域流动，区域流动才能产生投资上的流动。而流动，或者投资，必然使某个区域产生财务上的紧张，因为货币流动本来就不均匀的。

 

在《经济全球化》这本书中，一段记载了金融一体化的周期规律。

 

“全球一体化的金融制度最初是非常禁不起打击的:信息的暂时中断，令人震惊的新信息，或者仅仅利息产生些微的差别，都会引起价格突然而激烈的波动，和大量的货币流动。。。。。20世纪初期整个世界以惊人的速度和规模融为一体。更准确而迅速的信息，减少了崩溃及倒闭的可能性；人们因此认为这种制度变得更加稳定了。”

 

按照一般教育给于我们的语言逻辑的标准理解，以上的段落，我们会理解为，国际贸易的速度，加强了金融体系的一体化。

 

但是我们为什么不理解为，是空间的扩张导致了市场紧密的速度呢？

 

我们不是常说，人与人之间的关系必须留点空间吗？哈哈——看来国际社会产生市场之后，人与人之间就没有空间了哈哈。国际关系本来就是让人与人之间的空间越来越狭窄，否则什么叫经济【一体化】呢？

 

金融一体化，不仅仅是经济与贸易相互交流而相互依靠上的一体化，也是国家之间权力流通的斗争或整合的一体化。

 

所以，刚才的经济全球化的描述，其实我们都可以理解成，所谓市场，严格来讲就是透过国际关系，而使整个世界的速度和规模都能够扩张为【融为一体】，收到讯息之间的传播，能够更加的准确而迅速，但同时，这也意味信息之间的流传透过国家的控制越加强度——因为两次世界大战之后，国家规模对经济的控制也越加增长哈哈。而到了七十年代石油危机之后，国家领导层之间的非正式会议更加的频频，因为布莱顿森林会议开启了这样市场管理的管道，信息或资讯必须在内幕中交流，所谓的非正式会议，通过了协议之后才能对外公布。

 

所以国家某种经济领域里的数据的公布，必须通过诸如管理委员会等机制的审查才能对外公布——资讯的公布总是透过权力的管理，因市场本身就是权力的运作，至少是种对权力运作的监督与观测。要不然为什么欧洲量化宽松政策出台之前，国际流动资本的波动，其实多少都意味着市场对量化宽松政策的效益的观望与观测。

 

 

（二）

 

举一个最简单的例子，

 

2015年3月17日星期二，星洲财经报纸报导，（纽约16日讯）按基金研究公司EPFR的资料，今年到目前为止，已经有大约356亿美元流入了了欧洲股票基金，打破在去年首季创下的320亿美元单季最高记录，而今年以来美国股票基金则是流出了336亿美元。

 

美国股票基金的资金流出，与欧洲股票基金的资金流入，两者之间的关系是偶然的吗？还是暴露了两者其实有背后的市场秘密交易？

 

可是在2015年3月21日的星期六，星洲财经同样在（纽约20日讯）中却报导了，根据德意志银行的数据，欧元兑换美元在周三飙升超过了4%，创15年来最大单日涨幅。不过周四，欧元重拾跌势。

 

在一天之内，欧元货币汇率的起落幅度那么大，是否跟美国股票基金与欧洲股票基金之间的一出一进有关系呢？我相信绝对不是偶然的！股市与汇率之间的挂钩又再一次地证明了。

 

而且21日的纽约报纸的资讯有意思——欧元兑换美元上涨时就报导了数据，但是在星期四欧元汇率跌势时，纽约报纸却轻而描写的带过，并且用词潜词却是用【重拾】，感觉上，好像美国市场认为欧元贬值才是正常的哈哈。这样的遣词报导，真够意味深长。

 

还有在当天，更有意思的资讯是，报导称“某主要外汇交易银行的一位驻纽约交易员称，周三有几分钟的时间里，美元买盘的缺乏造成电子交易平台短暂呆住不动。这位交易员称，交易员大喊大叫，非常紧张不安”。

 

这段描述，真有意思。原来【内幕】这么多。尤其是所谓的【美元买盘的缺乏】，更是让我又苦笑又会心一笑。原来欧元汇率的飙升与美元买盘的缺乏，既然有某种联系？美元汇率的交易竟然有电子交易平台短暂呆住不动的现象？哈哈

 

 

（三）

 

讲到电子交易平台，2015年1月14

日星期三的星洲财经曾经报导了，纳斯达克有意接手【黑池】。

 

內容提到，【黑池】是由卷商运作的电子交易平台，其特性有——

1）是一个迷你交易所的系统

2）其中的买卖双方可以匿名交易

3）交易之后才提供交易资讯

4）从而减少买卖双方交易的意图

5）如果市场上已知道了内部的买卖交易，可能会引导不利于买卖双方的股价波动

 

这就反映了美国市场上除了我们所熟悉的证卷交易所之外，还有一种可以匿名交易的迷你型交易平台的【黑池】电子交易平台。并且报道还称，美国数家大型银行旗下已经设有了这个迷你交易所的系统。

 

这意味着市场上的大部分买卖，至少是大型买卖，即使不是内幕交易也是匿名交易的，它常常牵动引导着股价波动的交易。而市场上提供的交易资讯，是该平台之后的交易资讯。而且这个黑池电子交易平台已经瓜分了证卷交易所的市占版图，仅仅为了规避“高额交易费”

 

从市场的效率来讲，如果一种交易的资讯能够避开高额交易费，即使匿名交易后才得知的信息又有什么关系呢？美国证券交易所只不过是市场的一部分罢了。

 

所以同样的1月14日，星期三的财经讯息，当报道说油价大跌因为全球石油供应增长超过需求增长，并且当另外一份报道说2014年石油，煤矿到白糖等全球大宗商品价格全数下跌时，我做的笔记这样分析。。。。。。

 

石油是大宗商品

石油以美元计算，是一种潜在的汇率波动

石油供应量却影响大宗商品价格

我分析到——

A）是价格【套空】石油产业，还是石油美元影响着市场价格？

 

而在报导<大宗商品价崩真相>篇幅中提到，“华尔街日报报道，前一轮多头循环带动大宗商品价格迭创新高，全球采矿业者前仆后继投资”

 

我从多头循环带动大宗商品价格的这资讯，分析出——看来，石油美元与大宗商品价格之间是【相互套利的】。

 

既然黑池交易平台是买卖双方匿名交易，由美国数家大型银行参与了这个电子交易平台，那么我们可以大胆推理出。。。。。

 

既然石油产业，是以美元进行金融支付清算系统，并且石油美元又与大宗商品价格之间相互套利，

 

那么所谓石油供应增长，超过需求增长，其实就意味着——以美元交易的石油，在某种相互套利上，有着隐秘的买卖交易，可能是以“交易量”（价格买卖）来决定“市场”（消费与投资批量）

 

也就是说，生产脱离了价格意义，以内幕交易决定市场上交易的供应与需求互动战略。

 

这种战略可以从报纸中大量的发现

 

例如我们时常会听到，石油的大量库存难以消化，可美国页岩油生产商又无视供过于求，继续生产

 

又例如，我们常听到，OPEC的决定加速了油价的下跌

 

还有例如英国的金融时报报道说，四年前中国带动的商品热潮攀上巅峰时，当时的巴西总统就拉拢了北京当局，但如今全球商品价格跌跌不止，现在的巴西总统又要与华府重建关系

 

以上这些都说明的内幕交易决定了市场价格交易的【供求战略】。也说明了三点

 

第一是由产业在市场上是一种股权的交易

第二股票公司的背后有券商，券商背后有黑池电子交易平台——券商的目的，就是瓜分美国证券交易所的市佔版图。

第三几乎所有大宗商品价格的产业交易，为了规避高额交易费会进行匿名交易

 

三点总结出——油价与股市股权互为一体，远离了价格定制的市场基本原理。