继今年2月份俄罗斯出兵克里米亚之后，西方各国从3月份开始陆续对俄进行经济制裁，令卢布在第三季度成为全球表现最差的货币，期内兑美元贬值14%，上半年资金流出规模已和去年全年看齐。俄罗斯因普京军事野心而付出巨大经济代价。
卢布大贬 资金外流
今年2月27日，普京派兵入侵克里米亚后，俄罗斯受到了美国、欧盟、加拿 大、澳大利亚等国的经济制裁。今年61岁的普京对外政治野心勃勃。欧盟的资料透露，普京曾经对乌克兰总统波罗申科（Petro Poroshenko）宣称：俄罗斯军队在两天内不仅可以抵达乌克兰首都基辅，更可以到达拉脱维亚、立陶宛、爱沙尼亚、波兰以及罗马尼亚等国的首都。不 过，卢布和俄国经济为此付出巨大代价。
卢布兑美元在过去3个月内缩水14%，今年总共贬值17%。9月30日，卢布兑美元一度跌至44.4的记录水平。俄罗斯的军事行动以及其引发的国际制裁将令俄罗斯五年内再度面临经济危机。国民产值今年估计仅微增0.3%，为2009年以来最差。
俄央行数据显示，今年上半年，净资产外流746亿美元，已经超过去年全年流出的610亿美元。Interfax的消息称，俄罗斯总理梅德韦杰夫（Alexey Medvedev）估计，2014年全年外流资金预计将会高达1200亿美元，较2013年翻一番。
《金融时报》引述一名不愿透露名字的消息人士说，如果资金外流明显加速，俄国政府可能会考虑出台政策加以限制。目前尚未就金额或者时间表达成任何决定。不过，这个消息遭俄中央银行否认。
普京以前曾多次提到希望卢布成为国际通用的货币。有分析师表示，如真想达到此目的，那就首先应当和西方修缮关系，让持卢布者相信他们不会蒙受巨大的损失。
在 美国加州伯克利大学任教的经济学教授艾肯格林（Barry Eichengreen）认为，市场上没有人把卢布争当储备货币一事当真，因为持有俄国资产的风险很大。据彭博社的数据，截至2014年6月，美元占全球 贸易61%，欧元占24%，日圆占4%，英镑占3.9%。入兵克里米亚之后，卢布在全球贸易所占的份额从2012年的0.6%，缩减至0.4%，在全球最 常用的货币榜上跌至18位。
举债成本激增 九度取消债券拍卖
俄罗斯融资成本在其军事行动之后激增。在西方多国 的联手制裁下，俄罗斯的多家企业无法在国际资本市场融资，只得转向国内市场。就在8月初，俄罗斯融资成本高出发展中国家205个基点。8月8日，2027 年2月到期的债券溢利跃升至9.82%，较7月16日的8.77%显著增加。
为躲避昂贵的贷款，自今年7月中旬，俄国财政部连续9次取消债券拍卖会。同时，石油出口为俄罗斯带来丰厚的收入，一度舒缓了暂停融资带来的财政压力。
但随油价不断下跌，俄罗斯政府入不敷出。油价在今年第三季度下滑约18%，于9月10日国际基准布伦特原油价格首次跌穿100美元一桶，9月30日收报94.671美元一桶。
彭 博社报导说，如俄国再不融资，今年年底财库将从相等于190亿美元的盈余转为赤字。普京政府终于9月24日重启卢布面值的债券拍卖，但由于需求低于预计， 令卢布进一步下跌。9月24日俄财政府拍卖150亿卢布面值的债券，仅102亿卢布面值的债券获一家机构认购，平均溢利9.44%。
另外，俄罗斯还手持30亿美元面值的乌克兰债券。由于乌克兰无法支付利息，这些债券现在几乎一钱不值，违约风险极大。俄罗斯抢占了克里米亚之后，是否还能从乌克兰手里拿回这笔钱，令市场关注。
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