老祖宗不高兴了：（星期日泰晤士报） 迪拜債務危機 又現新波瀾

zt 迪拜債務危機 又現新波瀾

　■迪拜大興土木多時，背後卻隱藏覑許多「爛尾」和債務違約的計時炸彈。 資料圖片

——統治者投資旗艦「一團糟」 匯控蘇皇風險增

　迪拜債務危機一波未平一波又起，繼主權投資機構迪拜世界暫緩償債後，統治者馬克圖姆酋長的私人投資旗艦迪拜控股，將成為另一間債務違約的公營公司，包括礇豐和蘇格蘭皇家銀行在內的多間國際債權銀行，將承受新風險。

　迪拜控股過去10年依靠對外借貸120億美元(約930億港元)，進行龐大發展項目，並成立私人證券機構，購入杜莎夫人蠟像館和廉價連鎖酒店集團Travelodge的股權。雖然主要債權人的身份保密，但當地銀行家表示，多間國際銀行和一些本地銀行，都有向迪拜控股放貸。

140億債務明年到期

　一名接近該公司的官員透露，迪拜控股的財政狀況「一團糟」，但馬克圖姆親信、迪拜控股主席加爾加威卻矢口否認公司有難，堅稱只是合理地作出重組和去槓桿化。

　迪拜控股最近分拆成4個部分：物業、休閒和酒店、投資、自由區，數以千計員工被裁，旗下負債纍纍的房地產公司「迪拜物業」，裁員情況尤其嚴重。美林的研究顯示，迪拜控股有18億美元(約139.5億港元)債務將於明年到期。加爾加威強調公司有足夠資金償債，但承認公司要盡力確保市場信心。

　馬克圖姆早前曾向投資者保證，迪拜世界能如期償債，但言猶在耳，迪拜世界便宣布暫緩償債，令投資者對迪拜官員信心盡失。不少銀行家都呼籲迪拜政府公開公營企業資產負債詳情，以釋市場和投資者疑慮。

高槓桿物業資產累事

　分析家指出，迪拜控股是繼迪拜世界之後，債務違約風險最高的公司，原因是它擁有大量高槓桿的物業資產，過去一年已面對困難。

　例如迪拜控股計劃耗資100億美元(約775億港元)，在市郊打造佔地110平方英里的夢幻主題公園Dubailand，成為馬克圖姆最具野心的休閒和物業項目之一。但至今只見一片黃沙，遊樂設施一律欠奉，已變成「爛尾」項目。公司高層也承認，Dubailand不會再興建了。　■《星期日泰晤士報》